Si les perspectives des groupes immobiliers Addoha et Alliances ne tiennent pas en compte l’impact de la crise sanitaire actuelle, Résidences Dar Saada prévoit un effet négatif du Covid-19 et alerte pour ses réalisations de 2020. Détails.
En effet, pour l’exercice 2019, le groupe Addoha a réalisé un
chiffre d’affaires de près de 3,5 milliards de DH en baisse de plus 13% par
rapport à 2018. Toutefois, la montée en puissance de l’activité en Afrique de
l’Ouest a permis d’atténuer la baisse des livraisons au Maroc. D’ailleurs, le
chiffre d’affaires en Afrique de l’Ouest s’élève à 432 millions de DH contre 47
millions de DH en 2018, représentant désormais 12% du chiffre d’affaires du
Groupe.
Pour sa part, la marge d’exploitation s’est améliorée, passant
de 16% en 2018 à 18% en 2019, alors que le résultat d’exploitation s’est
situé à un niveau proche que celui de l’exercice précédent pour s’établir
à 611 millions de DH. Ainsi, le résultat net consolidé 2019 a atteint 394
millions de DH en baisse de 3,7% sur la même période de référence. Afin de
préserver les équilibres financiers de la société, le Conseil d’Administration
a proposé de ne pas distribuer de dividende au titre de l’exercice 2019.
Par ailleurs, Addoha a poursuivi la réduction de son endettement
qui s’établit à fin décembre 2019 à 5,2 milliards de DH, faisant ressortir un
gearing à 33% à fin 2019. Pour les perspectives, la crise actuelle sanitaire
n’entraîne pas d’ajustements des comptes au 31 décembre 2019 et ne remet pas en
cause la continuité d’activité du groupe.
Quant à Alliances, le groupe a annoncé pour l’exercice 2019 un chiffre
d’affaires de 2,06 milliards de DH, en baisse de -37,1% par rapport à l’exercice
2018. Toutefois, selon le promoteur, le chiffre d’affaires hors dations, généré
par l’activité commerciale, a progressé de 56,2%. Pour sa part, le résultat net
part du groupe (RNPG) a atteint 74 millions de DH, en baisse de -75% sur la
même période de référence.
Pour les perspectives, les projets en cours de réalisation par
Alliances comptent plus de 16500 unités restant à livrer. Les nouveaux projets
lancés portent sur la réalisation de plus de 9900 unités de logement au niveau
national. Toutefois, ces perspectives ne tiennent pas compte de l’impact du
contexte lié au Covid-19. Rappelons aussi que l’endettement net s’établit à 2,1
milliards DH au 31 décembre 2019, en baisse de 400 millions de DH sur un an.
Pour sa part, Résidences Dar Saada a réalisé en 2019 un chiffre
d’affaires de 1,4 milliards de DH en baisse de plus de 4% par rapport à 2018,
suite à la livraison de 4096 unités, en recul de -2%. Ce qui laisse supposer un
effort de prix de la part du promoteur. Ceci a indiqué un effort commercial consenti
pour le déstockage des produits finis. Cet effort a permis une baisse des
stocks de -33% à 4626 unités.
D’ailleurs, la marge opérationnelle courante a baissé de 500
points de base à 22%, ce qui a fait
passer le résultat opérationnel courant à 309 millions de DH. Aussi, le
résultat net a reculé de -7% à 304 millions de DH.
En plus, le gearing est de 40,5% sachant que le promoteur
immobilier a remboursé 531 millions de DH de dettes bancaires et d’emprunt
obligataire. De même, la réserve foncière est de 1114 hectares dont 43% sur
l’axe Casa-Rabat.
Au niveau des perspectives, le groupe a indiqué avoir constaté
depuis le début de la crise, une baisse significative des ventes ainsi qu’une
réduction importante de la production. Ainsi, RDS a attiré l’attention du
marché sur l’impact significatif de la crise sanitaire sur l’activité du groupe
et la promotion immobilière en général.
Dans ce cadre, le Conseil propose de ne pas distribuer de
dividendes. Aussi, un business plan sera communiqué dès qu’une meilleure
visibilité sera effective.
Kaoutar Khennach
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Auteur: M’hammed rahal
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