Etude – L’Allemagne industrielle est-elle en train de vaciller ? et quels impacts sur la Tunisie ?

La hausse des faillites d’entreprises en Allemagne ressemble, à première vue, à un simple symptôme de cycle : une conjoncture plus dure, des marges qui se tendent, des carnets de commandes moins confortables. Mais quand on observe la nature des secteurs touchés et la coïncidence avec les chocs énergétiques et la reconfiguration du commerce mondial, le phénomène prend un relief différent : c’est tout le modèle industriel allemand qui se retrouve, à nouveau, soumis à un test de résistance.

Les chiffres donnent la mesure du malaise. D’après Office fédéral de la statistique (Destatis), les faillites d’entreprises ont progressé de 15,2% sur un an en décembre 2025. Un autre point de repère illustre la tendance : en octobre 2025, le pays a enregistré 2.108 cas de faillite, soit +4,8% par rapport à la même période de 2024. Les activités de transport, de stockage et d’hôtellerie-restauration figurent parmi les plus affectées, un signal qui renvoie à la fragilité des secteurs dépendants de la demande intérieure, tout en subissant une forte intensité de coûts (énergie, salaires, logistique).

Au-delà du nombre de dossiers, un indicateur intrigue : le volume des dettes associées. Le total des dettes liées aux dossiers d’insolvabilité a atteint environ 2,6 milliards d’euros sur la période considérée, contre 3,8 milliards d’euros un an plus tôt.

Autrement dit, la vague actuelle semble toucher davantage un tissu de petites structures et de micro-entreprises, plutôt que d’être dominée par quelques effondrements spectaculaires de grands groupes.

La question centrale devient alors impossible à esquiver : assiste-t-on à un accident conjoncturel qu’une politique de soutien pourrait absorber, ou à l’érosion progressive d’une base productive qui a longtemps fait la force du pays ?

Comment ce choc allemand qui peut se propager jusqu’en Tunisie ? Quels sont les secteurs tunisiens les plus exposés ? Par quels canaux l’impact peut se matérialiser ? Existe-il aussi une fenêtre d’opportunité ? Et quelles seraient les recommandations pour la Tunisie ?