L’eurobond 2021 de l’Etat du Cameroun a été mis en cotation le 8 juillet 2021 à la bourse de Londres en Angleterre. Libellé en euro, cette obligation internationale d’une maturité de 11ans est désormais admise à la négociation sur le marché principal de la London Stock Exchange, troisième plus grand marché financier au en terme de capitalisation boursière, juste derrière le New York Stock Exchange et la Bourse de Tokyo. Après la clôture de la transaction le 30 juin dernier à Paris, cette cotation marque d’une pierre blanche le parachèvement d’un processus qui visait en grande partie à refinancer l’eurobond de 2015(450 milliards). L’opération, qui a été sursouscrite à 321%, a suscité un vif intérêt des investisseurs internationaux avec un montant proposé de 1481,15 milliards de FCFA sur les 450 milliards sollicités par le pays assortis d’un taux de 5,95%.
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Selon le document d’information consulté par EcoMatin, les détenteurs de ces obligations percevront les intérêts annuellement à terme échu le 7 juillet de chaque année à compter de 2022. Le montant des intérêts payables au titre de chaque Période d’Intérêt à chaque Date de Paiement des Intérêts sera de 5 950 euros pour chaque titre d’une valeur nominale de 100 000 euros. S’agissant du principal, le remboursement se fera en 3 versements de 150 milliards entre 2030, 2031 et 2032.
Compte séquestre
A travers cette opération de refinancement, le Cameroun a pu repousser l’échéance de remboursement de son eurobond 2015. Avec de nouveaux délais, le pays a ouvert un compte séquestre à la Beac qui sera approvisionné à hauteur de 50 milliards par an pour le remboursement des intérêts et du principal. Pour l’année 2021, le compte devrait être approvisionné à hauteur de 150 milliards de FCFA. « Ce montant représente le reliquat de l’émission de 450 milliards en cours, après le rachat de 300 milliards des titres émis en 2015 » peut-on lire sur le Document de programmation économique et budgétaire à moyen terme (2022-2024). Jusqu’à échéance, le pays aura mobilisé au moins 650 milliards de FCFA à travers ce compte. Néanmoins, à court terme, l’eurobond continue de représenter un risque pour l’équilibre budgétaire compte tenu de l’importance de l’enveloppe. « Toute contre-performance sur cette émission des eurobonds fragiliserait l’équilibre budgétaire et financier sur la période 2022-2024 » peut-on lire sur le Dpeb. Rappelons que depuis 2016, le pays paye au moins 38 milliards chaque année au titre des intérêts sur son euro-obligation de 2015.
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Auteur: Cedrick JIONGO
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