{"id":100163,"date":"2020-09-28T10:29:28","date_gmt":"2020-09-28T14:29:28","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/%ef%bb%bfla-sortie-sur-le-mfi-de-septembre-etait-necessaire\/"},"modified":"2020-09-28T10:29:28","modified_gmt":"2020-09-28T14:29:28","slug":"%ef%bb%bfla-sortie-sur-le-mfi-de-septembre-etait-necessaire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/%ef%bb%bfla-sortie-sur-le-mfi-de-septembre-etait-necessaire\/","title":{"rendered":"\ufeff\u00abLa sortie sur le MFI de septembre \u00e9tait n\u00e9cessaire\u00bb"},"content":{"rendered":"

Mohamed Bencha\u00e2boun<\/strong><\/p>\n

L\u2019emprunt obligataire de 1 milliard d\u2019euros sur le march\u00e9 financier international (MFI), \u00e9mis le 24 septembre par le Maroc, va se traduire par une \u00e9conomie de pr\u00e8s de 300 millions de dirhams (MDH) par an, au niveau de la charge des int\u00e9r\u00eats, a indiqu\u00e9 le ministre de l\u2019Economie, des Finances et de la R\u00e9forme de l\u2019Administration, Mohamed Bencha\u00e2boun.<\/p>\n

Cette sortie \u00e0 l\u2019international va permettre \u00e9galement de remplacer une ancienne dette, d\u2019un m\u00eame montant, qui \u00e9tait assortie d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 4,5% par une nouvelle dette assortie d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat moyen de pr\u00e8s de 1,7%, a fait savoir M. Bencha\u00e2boun dans un entretien publi\u00e9 lundi sur les colonnes de \u00ab\u00a0l\u2019Economiste\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Le ministre a soulign\u00e9 que cette op\u00e9ration qui a consist\u00e9 \u00e0 lever 1 milliard d\u2019euros sur 2 tranches de 5 ans et demi et 10 ans avec des coupons de 1,375% et 2% respectivement, soit un co\u00fbt moyen de 1,69%, est \u00ab\u00a0une excellente op\u00e9ration pour notre pays\u00a0\u00bb, notant qu\u2019il ne faut pas comparer les conditions actuelles avec celles de la sortie de 2019, car le monde de l\u2019\u00e8re d\u2019avant Covid-19 est totalement diff\u00e9rent de celui d\u2019aujourd\u2019hui, qui est \u00ab\u00a0tr\u00e8s complexe et plein d\u2019incertitudes\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Le timing de cette sortie permet de r\u00e9aliser une \u00e9conomie de plus de 100 points de base par rapport \u00e0 une sortie en mai dernier, a-t-il relev\u00e9, notant que \u00ab\u00a0si nous \u00e9tions sortis au mois de mai dernier, nous aurions pay\u00e9 un coupon 3,10% pour une maturit\u00e9 de 10 ans, contre un coupon de 2% pour l\u2019actuelle \u00e9mission\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Interrog\u00e9 sur l\u2019impact attendu de cette \u00e9mission, le ministre a fait savoir qu\u2019elle servira d\u2019abord \u00e0 refinancer la tomb\u00e9e d\u2019octobre 2020 du m\u00eame montant, et permettra d\u2019\u00e9viter de puiser sur les avoirs ext\u00e9rieurs pour la rembourser et ainsi pouvoir maintenir une marge suffisante au niveau de ces avoirs dans le contexte de crise actuelle.<\/p>\n

De plus, ce refinancement de la tomb\u00e9e de 2020 \u00e9vitera de pomper sur la liquidit\u00e9 int\u00e9rieure qui aurait ainsi aggrav\u00e9 davantage la situation de d\u00e9ficit important de la liquidit\u00e9 bancaire, cela aidera en cons\u00e9quence \u00e0 \u00e9viter un durcissement des conditions du financement int\u00e9rieur aussi bien pour le Tr\u00e9sor que pour le reste de l\u2019\u00e9conomie, a-t-il ajout\u00e9.<\/p>\n

Revenant sur les contours de cette \u00e9mission de dette souveraine \u00e0 l\u2019internationale, M. Bencha\u00e2boun a soulign\u00e9 qu\u2019un suivi tr\u00e8s rapproch\u00e9 du march\u00e9 en concertation avec les quatre banques conseil (ndlr. Barclays, BNP Paribas, Natixis et JP Morgan) a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9, pour finalement choisir cette fen\u00eatre pour sortir et \u00eatre assur\u00e9s d\u2019avoir des conditions aussi favorables que celles que obtenues.<\/p>\n

Malgr\u00e9 le contexte difficile, a-t-il poursuivi, ce cr\u00e9dit a re\u00e7u, comme par le pass\u00e9, un accueil tr\u00e8s favorable de la part des investisseurs internationaux en raison de ses atouts incontestables, \u00e0 savoir sa stabilit\u00e9 politique, un track record confirm\u00e9 en mati\u00e8re de r\u00e9formes structurelles et de strat\u00e9gies sectorielles ambitieuses qui permettent de renforcer la r\u00e9silience de l\u2019\u00e9conomie marocaine et sa diversification pour un meilleur ancrage dans les cha\u00eenes de valeurs internationales.<\/p>\n

Ce constat est \u00e9galement partag\u00e9 par les agences de notation dans la mesure o\u00f9 le Maroc est l\u2019un des rares pays d\u2019Afrique et de la r\u00e9gion MENA \u00e0 avoir pu maintenir son investment grade, depuis plus de 10 ans malgr\u00e9 les grandes turbulences qui ont secou\u00e9 le monde et la r\u00e9gion durant cette derni\u00e8re d\u00e9cennie, a-t-il soulign\u00e9.<\/p>\n

Auteur: M’hammed rahal
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