{"id":101671,"date":"2020-10-13T15:02:54","date_gmt":"2020-10-13T19:02:54","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/cemac-comment-resoudre-lequation-du-sous-financement-de-leconomie\/"},"modified":"2020-10-13T15:02:54","modified_gmt":"2020-10-13T19:02:54","slug":"cemac-comment-resoudre-lequation-du-sous-financement-de-leconomie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/cemac-comment-resoudre-lequation-du-sous-financement-de-leconomie\/","title":{"rendered":"Cemac : comment r\u00e9soudre l\u2019\u00e9quation du sous financement de l\u2019\u00e9conomie"},"content":{"rendered":"

Qu\u2019est ce qui, selon vous, explique la frilosit\u00e9 des \u00e9tablissements de cr\u00e9dits au Cameroun et en zone Cemac \u00e0 accorder des cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9conomie ?<\/em><\/strong><\/p>\n

La frilosit\u00e9 des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit au Cameroun et en CEMAC est le fait de trois principales raisons : la premi\u00e8re est la difficult\u00e9 des banques \u00e0 ma\u00eetriser le risque de cr\u00e9dit. Selon le rapport sur la stabilit\u00e9 financi\u00e8re en CEMAC paru en 2019, le taux de cr\u00e9ances en souffrance \u00e9tait de 21,2% des cr\u00e9dits bruts, soit 1 cr\u00e9dit sur 5 en valeur. Les instruments de ma\u00eetrise du risque d\u00e9ploy\u00e9s par les autorit\u00e9s mon\u00e9taires et les banques sont encore insuffisants, car les informations qui sont prises en comptes sont assez partielles et en plus les banques ont du mal \u00e0 \u00eatre exigeantes avec les grandes entreprises. Il est difficile pour les analystes de cr\u00e9dit d\u2019avoir le comportement de l\u2019exhaustivit\u00e9 des engagements d\u2019un client, ainsi que la r\u00e9alit\u00e9 \u00e9conomique et comptable de son affaire. Par cons\u00e9quent l\u2019appr\u00e9ciation de la solvabilit\u00e9 et de la liquidit\u00e9 clients est le plus souvent biais\u00e9e.\u00a0 Les grands clients de la place, \u00e0 cause de l\u2019\u00e9troitesse du march\u00e9 font jouer leur pouvoir de n\u00e9gociation tr\u00e8s fort et ne confient leurs engagements qu\u2019aux banques qui font le plus de concessions, jusqu\u2019\u00e0 ne plus pouvoir lever le ton quand les choses commencent \u00e0 aller de travers. La seconde raison est\u00a0la structure des financements pr\u00e9vus par le syst\u00e8me mon\u00e9taire<\/em>: en effet, le Franc CFA et la BEAC ne financent que la consommation, car la banque centrale ne dispose pas de guichets de refinancement des cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019investissement, c\u2019est \u00e0 dire des refinancements sur 7 ans et plus. A consommer sans produire, les d\u00e9ficits commerciaux hors p\u00e9trole sont assez importants et ponctionnent les r\u00e9serves de change qui servent de base pour l\u2019\u00e9mission de la monnaie \u00e0 travers le cr\u00e9dit bancaire. Selon le rapport de la tr\u00e9sorerie fran\u00e7aise, le d\u00e9ficit commercial hors p\u00e9trole du Cameroun \u00e9tait de 2000 (deux mille) milliards en 2018, soit pratiquement 50% du Budget. La part de financement des investissements n\u2019\u00e9tait que de 3% de l\u2019encours de cr\u00e9dit en CEMAC en 2018. La troisi\u00e8me est\u00a0l\u2019environnement administratif et judiciaire<\/em>\u00a0qui ne consacre pas la protection des investissements et des investisseurs. Elles sont nombreuses les licences et autorisations octroy\u00e9es et retir\u00e9s sans compensation, les titres fonciers dument d\u00e9livr\u00e9s et annul\u00e9s par la m\u00eame chaine administrative, les d\u00e9biteurs passe-droit faute de justice forte et bien d\u2019autres.\u00a0 Ces \u00e9l\u00e9ments sont de nature \u00e0 compromettre tout sch\u00e9ma de financement et pousse les banques \u00e0 reculer devant chaque imperfection. Ils pourraient constituer la cause indirecte de nombreuses d\u00e9faillances.<\/p>\n

Lire aussi<\/strong> : Lib\u00e9ralisation de l\u2019\u00e9conomie\u00a0: l\u2019Uemoa fait mieux que la Cemac<\/a><\/p>\n

Quel impact ce \u00ab\u00a0sevrage\u00a0\u00bb aura, \u00e0 court et \u00e0 long terme, sur les \u00e9conomies de la sous-r\u00e9gion et du Cameroun en particulier ?<\/em><\/strong>\u00a0<\/p>\n

L\u2019impact \u00e0 court\u00a0est l\u2019entr\u00e9e dans une impasse. Sur le long terme c\u2019est la pauvret\u00e9 qui va continuer de s\u2019accroitre si des r\u00e9formes substantielles ne sont pas apport\u00e9es. D\u00e9j\u00e0 le Cameroun par exemple est sous ajustement structurel depuis plus de 2 ans, car le service de la dette n\u2019est pas ais\u00e9. N\u2019eussent \u00e9t\u00e9 les circonstances politiques d\u00e9favorables et tr\u00e8s risqu\u00e9es, la monnaie aurait peut-\u00eatre \u00e9t\u00e9 d\u00e9valu\u00e9e. A l\u2019issue de la crise des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res de 2016, la banque centrale a eu deux options : d\u00e9valuer la monnaie pour maintenir la masse mon\u00e9taire disponible en contrepartie de moins de r\u00e9serves de change, ou r\u00e9duire la masse mon\u00e9taire pour r\u00e9duire la demande en biens et services d\u2019importation et par l\u00e0 la pression sur les r\u00e9serves de change. C\u2019est la seconde option qui a \u00e9t\u00e9 retenue et la BEAC a relev\u00e9 ses taux. En outre, Il n\u2019est pas juste question de financer les entreprises, mais d\u2019orienter les ressources vers celles qui produisent les r\u00e9serves de change, soit directement \u00e0 travers les produits exportations, soit indirectement en produisant localement les biens import\u00e9s. La fiscalit\u00e9 et autres instruments sont disponibles pour le faire.\u00a0 L\u2019\u00e9quation de base du syst\u00e8me mon\u00e9taire et financier en place est d\u00e9su\u00e8te et il faut la changer. Depuis une quinzaine d\u2019ann\u00e9es l\u2019avenir du p\u00e9trole est de plus en plus compromis par l\u2019\u00e9mergence de nouvelles sources d\u2019\u00e9nergie, il est donc imp\u00e9ratif et urgent de revoir le mod\u00e8le \u00e9conomique et mon\u00e9taire en place depuis l\u2019\u00e9poque coloniale pour le rendre moins d\u00e9pendant du p\u00e9trole.<\/p>\n

Lire aussi<\/strong> : Le top 5 des banques les plus pr\u00eateuses \u00e0 l\u2019\u00e9conomie<\/a><\/p>\n

Dans un contexte marqu\u00e9 par la hausse des cr\u00e9ances en souffrance, comment encourager les banques (et microfinances) \u00e0 accorder plus de pr\u00eats d\u00e8s lors que le non-remboursement du cr\u00e9dit semble \u00eatre un sport national ?<\/em><\/strong><\/p>\n

La discipline des d\u00e9biteurs partout dans le monde entier est le fruit d\u2019un syst\u00e8me global de gestion du risque performant. Les autorit\u00e9s mon\u00e9taires et assimil\u00e9s doivent construire un syst\u00e8me de gestion de risque solide. Les banques de leur c\u00f4t\u00e9 doivent s\u2019entendre pour mettre sur pied des covenants pour les grands clients. Cela revient pour les banques \u00e0 faire une cartographie des risques qui se sont r\u00e9alis\u00e9s dans les derni\u00e8res ann\u00e9es et \u00e0 adopter des exigences communes par niveaux d\u2019engagement pour anticiper, de telle sorte que ces grands clients soient oblig\u00e9s de prendre un certain nombre de dispositions pour r\u00e9duire les risques internes \u00e0 leurs entreprises qui se r\u00e9percutent g\u00e9n\u00e9ralement sur les banques lorsqu\u2019ils se r\u00e9alisent.<\/p>\n

Les banquiers se plaignent souvent de la difficult\u00e9 de r\u00e9alisation des garanties, qu\u2019en pensez-vous ?<\/em><\/strong><\/p>\n

Certes la facilit\u00e9 de r\u00e9alisation des garanties constitue un atout au processus de cr\u00e9dit, mais en r\u00e9alit\u00e9 l\u2019objectif des banques n\u2019est pas de r\u00e9aliser les garanties. Rien que le fait qu\u2019une traite ne soit pas pay\u00e9 \u00e0 la seconde o\u00f9 c\u2019est pr\u00e9vu\u00a0ne constitue d\u00e9j\u00e0 un d\u00e9faut. Arriver \u00e0 la liquidation des garanties n\u2019est que la derni\u00e8re des options, il est plus important pour tout le monde d\u2019am\u00e9liorer la gestion prospective du risque. Parmi les clients d\u00e9faillants une bonne proportion ne le devient pas volontairement, c\u2019est bien souvent la cons\u00e9quence de la mauvaise gouvernance dans leurs propres entreprises. La minorit\u00e9 qui devient d\u00e9faillante de mauvaise foi doit \u00eatre exclue du syst\u00e8me ou s\u00e9v\u00e8rement sanctionn\u00e9e, et la gestion prospective du risque doit permettre d\u2019alerter les clients d\u00e8s qu\u2019ils commencent \u00e0 chavirer.<\/p>\n

Eu \u00e9gard aux effets positifs esp\u00e9r\u00e9s de l\u2019acc\u00e8s du plus grand nombre au cr\u00e9dit, existe-t-il (ou peut-on imaginer) une possibilit\u00e9 de contraindre les banques \u00e0 accorder plus de pr\u00eats ?<\/em><\/strong><\/p>\n

On n\u2019a pas besoin de contraindre les banques pour qu\u2019elles accordent des cr\u00e9dits et services connexes qui leur font gagner du PNB (Produit net Bancaire). Il s\u2019agit l\u00e0 des entreprises \u00e0 but lucratif et elles sont assez matures pour savoir ce qu\u2019elles ont \u00e0 faire. Il faut construire un environnement moins risqu\u00e9 et les banques se feront du plaisir \u00e0 cr\u00e9er plus de valeur pour l\u2019actionnaire et plus d\u2019int\u00e9ressement pour les collaborateurs en accordant plus de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019\u00e9conomie.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Lire aussi<\/strong> : \u00a0Les banques camerounaises ont accord\u00e9 plus de 4\u00a0600 milliards de cr\u00e9dits en 2019<\/a><\/p>\n

Au demeurant, un assouplissement \u00e9ventuel des normes prudentielles des banques et des microfinances permettrait-il au syst\u00e8me de mieux financer l\u2019\u00e9conomie ? Et dans ce cas, cela ne risque-t-il pas d\u2019encourager le non-remboursement du cr\u00e9dit et ce faisant, accro\u00eetre le risque de faillite ?<\/em><\/strong><\/p>\n

Il existe les normes prudentielles r\u00e8glementaires issues des institutions comme la BRI (Banque internationale de r\u00e8glements), et les normes internes \u00e0 chaque institution. Pour ce qui est des normes prudentielles r\u00e8glementaires la question de l\u2019assouplissement ne se pose pas dans un monde o\u00f9 les capitaux \u00e0 faible co\u00fbts affluent. Le probl\u00e8me comme nous l\u2019avons dit plus haut c\u2019est la faible maitrise des risques qui pousse les banques \u00e0 plus de provisions, donc \u00e0 consacrer les b\u00e9n\u00e9fices qui auraient pu servir \u00e0 capitaliser l\u2019entreprise \u00e0 la couverture des impay\u00e9s. N\u00e9anmoins l\u2019absence des guichets de refinancement \u00e0 long terme emp\u00eache les banques de financer suffisamment l\u2019industrie pour ne pas s\u2019exposer au risque de liquidit\u00e9 ou au risque de refinancement. Cependant les techniques d\u2019ing\u00e9nierie financi\u00e8re et les financements d\u00e9sinterm\u00e9di\u00e9s permettent de r\u00e9duire un certain nombre de contraintes r\u00e8glementaires. Il faut d\u00e9velopper le private equity et le march\u00e9 financier, mais dans le contexte de la CEMAC il ne doit pas s\u2019agir de transf\u00e9rer les risques que les banques subissent aux particuliers, ce qui serait fait si on d\u00e9veloppe la bourse sans prendre des mesures pour r\u00e9duire le taux de cr\u00e9ances en souffrance. La Douala stock Exchange qui aura 20 ans en 2021 devrait faire son bilan et revoir les pr\u00e9alables qui absents, ont emp\u00each\u00e9 la place financi\u00e8re de d\u00e9coller.\u00a0 Nous d\u00e9veloppons suffisamment cette question dans notre ouvrage qui vient de para\u00eetre (\u00abFondements du Capitalisme africain et R\u00e9formes Mon\u00e9taires\u00bb, 2020<\/em><\/strong>, Ed. St Honor\u00e9, Paris). Pour ce qui est des normes internes, les banques savent tr\u00e8s bien quoi faire pour ne pas mettre l\u2019\u00e9pargne des m\u00e9nages en danger.<\/p>\n

Lire aussi<\/strong> : \u00a0Les banques r\u00e9duisent de 20% les cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9conomie en zone en Cemac<\/a><\/p>\n

Que pensez-vous de l\u2019article 8 de l\u2019acte additionnel\/06\/17 de la COSUMAF de f\u00e9vrier 2018 qui veut obliger les banques, les assurances et certaines entreprises importantes du priv\u00e9 et du public \u00e0 entrer en bourse ?<\/em><\/strong><\/p>\n

Cet acte compl\u00e9mentaire est un virage important pour l\u2019\u00e9conomie locale et la gouvernance, car il viendrait chambouler la g\u00e9ographie du capital des principales entreprises de la place. Cependant, nous attendons encore les d\u00e9tails sur cette introduction forc\u00e9e, car il sera surement pr\u00e9cis\u00e9 qui prend quels risques et qui assume quels autres ; \u00e9tant donn\u00e9 que le principe de la libert\u00e9 contractuelle est remis en question dans cette d\u00e9marche. Nous attendons aussi les d\u00e9tails sur une loi de protection des entreprises strat\u00e9giques, car ces entreprises seront expos\u00e9es aux OPA (Offre Publique d\u2019Achat) hostiles qui peuvent aboutir \u00e0 un contr\u00f4le total de l\u2019\u00e9conomie locale par des investisseurs \u00e9trangers notamment chinois et occidentaux. Ce contr\u00f4le externe priverait l\u2019Etat de certains leviers strat\u00e9giques et exposerait les entreprises \u00e0 un d\u00e9mant\u00e8lement au profit des int\u00e9r\u00eats pr\u00e9sents \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. L\u2019introduction en bourse est un projet d\u2019ing\u00e9nierie financi\u00e8re qui doit \u00eatre pr\u00e9par\u00e9 minutieusement par l\u2019entreprise, dans le cadre de sa strat\u00e9gie de croissance et de d\u00e9ploiement. Le volume des actifs en jeux est assez important et nous pensons qu\u2019il reste beaucoup de travail \u00e0 faire pour faire de cette volont\u00e9 un succ\u00e8s. Comme nous l\u2019avons dit plus haut, il n\u2019est pas question de transf\u00e9rer les risques encourus par les banques sur des investisseurs particuliers; et il ne serait pas question non plus avec cette d\u00e9marche de mettre les acteurs locaux sur l\u2019autoroute de la finance internationale sans pr\u00e9paration suffisante, car l\u00e0-bas les erreurs ne se pardonnent pas.<\/p>\n

Lire aussi<\/strong> : Financement de l\u2019\u00e9conomie\u00a0: ces 5400 milliards qui manquent au secteur priv\u00e9<\/a><\/p>\n

En quoi la r\u00e9forme mon\u00e9taire est-elle imp\u00e9rative pour r\u00e9soudre ce probl\u00e8me ?<\/em><\/strong><\/p>\n

Jusqu\u2019\u00e0 il y a quelques ann\u00e9es, la taille de la demande nationale et les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res permettaient au syst\u00e8me fond\u00e9 en 1945 pour les colonies de financer ais\u00e9ment la consommation, mais depuis la chute des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res en 2015 l\u2019\u00e9quation est fauss\u00e9e et\u00a0les banques ont de plus en plus du mal \u00e0 trouver les liquidit\u00e9s avec la politique d\u2019aust\u00e9rit\u00e9 de la BEAC.<\/strong>\u00a0Etant donn\u00e9 que l\u2019or noir continue sa lente agonie, nous pensons que tout syst\u00e8me qui est assis dessus est d\u00e9suet pour l\u2019avenir. Il est donc question de reformer le syst\u00e8me mon\u00e9taire pour lui permettre de faire efficacement face aux enjeux de l\u2019avenir comme l\u2019explosion d\u00e9mographique, le d\u00e9r\u00e8glement climatique, la protection de la biodiversit\u00e9 et bien d\u2019autres.<\/p>\n

Comme disait Jean Baptiste SAY, l\u2018offre cr\u00e9e sa propre demande. Si la banque centrale \u00e9met la bonne monnaie et le gouvernement am\u00e9liore l\u2019environnement, les banques vont financer l\u2019\u00e9conomie. Math\u00e9matiquement le mod\u00e8le mon\u00e9taire qui date de 1945 a atteint sa saturation et des r\u00e9formes fondamentales s\u2019imposent.<\/p>\n

Lire aussi<\/strong> : Cemac\u00a0: les cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9conomie en repli au 1er<\/sup>\u00a0semestre 2019<\/a><\/p>\n

De bonnes sources, la sous-r\u00e9gion serait en pourparlers avec la France pour passer du FCFA \u00e0 l\u2019Eco. Serait-ce une avanc\u00e9e pour vous ?<\/em><\/strong><\/p>\n

Oui, en effet. Le ministre des Finances fran\u00e7ais, Monsieur BRUNO LEMAIRE a annonc\u00e9 en 2019 l\u2019ouverture de la France \u00e0 une r\u00e9forme ambitieuse du Franc CFA.\u00a0 Cette disponibilit\u00e9 est une opportunit\u00e9 idoine pour mettre les bases de l\u2019\u00e9conomie locale pour les prochaines d\u00e9cennies et nous pensons que les autorit\u00e9s locales y travaillent ardemment. Pour ce qui est de l\u2019Eco, dans la forme; il s\u2019agit de la d\u00e9nomination de la futur monnaie unique de la CEDEAO. D\u00e9j\u00e0 la pol\u00e9mique suite \u00e0 la reprise du m\u00eame nom par l\u2019UEMOA pour remplacer le Franc CFA (XOF) n\u2019est pas encore retomb\u00e9e, difficile de penser que la CEMAC viendrait en rajouter une couche. La monnaie est un instrument de souverainet\u00e9 ; elle exige un minimum d\u2019originalit\u00e9 et nous connaissons la cr\u00e9ativit\u00e9 de nos responsables en CEMAC.\u00a0 Pour ce qui est du fond, l\u2019Eco de l\u2019UEMOA est sans ambition \u00e9conomique, ce qui ne saurait \u00eatre le cas pour la CEMAC au regard des enjeux que nous avons cit\u00e9s plus haut. N\u00e9anmoins nous pouvons dire que la d\u00e9marche adopt\u00e9e jusqu\u2019ici reste perfectible. Une d\u00e9marche impliquant les principaux acteurs dont les banques et les op\u00e9rateurs \u00e9conomiques serait plus productive, dans la mesure o\u00f9 ces acteurs doivent s\u2019engager \u00e0 orienter leur cr\u00e9ation mon\u00e9taire vers la production des biens g\u00e9n\u00e9rateurs de r\u00e9serves de change. Si le syst\u00e8me mon\u00e9taire et financier futur ne cr\u00e9e pas les instruments de financement des investissements c\u2019est que nous sommes loin d\u2019\u00eatre sortis de l\u2019auberge.\u00a0<\/p>\n

Lire aussi<\/strong> : Cameroun\u00a0: les banques accordent plus de cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9conomie<\/a> \u00a0<\/p>\n

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Le plus r\u00e9cent<\/h4>\n<\/div>\n

Auteur: Eco Matin
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Qu\u2019est ce qui, selon vous, explique la frilosit\u00e9 des \u00e9tablissements de cr\u00e9dits au Cameroun et en zone Cemac \u00e0 accorder des cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9conomie ? La frilosit\u00e9 des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit au Cameroun et en CEMAC est le fait de trois principales raisons : la premi\u00e8re est la difficult\u00e9 des banques \u00e0 ma\u00eetriser le risque […]<\/p>\n","protected":false},"author":1969,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[82,78],"tags":[],"class_list":["post-101671","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-cameroun","category-economie"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101671","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1969"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=101671"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101671\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=101671"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=101671"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=101671"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}