{"id":143126,"date":"2022-03-14T09:55:51","date_gmt":"2022-03-14T13:55:51","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/cemac-le-cameroun-prepare-un-emprunt-obligataire-de-200-milliards\/"},"modified":"2022-03-14T09:55:51","modified_gmt":"2022-03-14T13:55:51","slug":"cemac-le-cameroun-prepare-un-emprunt-obligataire-de-200-milliards","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/cemac-le-cameroun-prepare-un-emprunt-obligataire-de-200-milliards\/","title":{"rendered":"Cemac : le Cameroun pr\u00e9pare un emprunt obligataire de 200 milliards"},"content":{"rendered":"
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Le Cameroun pr\u00e9pare son retour sur le march\u00e9 financier sous r\u00e9gional apr\u00e8s 3 ann\u00e9es d\u2019absence au cours desquels. Le pays va lancer cette ann\u00e9e, un appel public \u00e0 l\u2019\u00e9pargne pour tenter de mobiliser aupr\u00e8s des investisseurs de la sous-r\u00e9gion une enveloppe comprise entre 150 et 200 milliards de FCFA. Apr\u00e8s quoi, les titres souscrits seront inscrits \u00e0 la cote de la bourse des valeurs mobili\u00e8res d\u2019Afrique Centrale(Bvmac).<\/p>\n

Lire aussi<\/strong> : March\u00e9 financier : le Cameroun pr\u00e9pare un nouvel emprunt obligataire<\/a><\/strong><\/p>\n

L\u2019information a \u00e9t\u00e9 confirm\u00e9e par le minist\u00e8re des finances, qui pr\u00e9cise que le retour sur le march\u00e9 financier est davantage une volont\u00e9 du tr\u00e9sor de diversifier ses sources de financements. \u00abJ\u2019ai r\u00e9cemment effectu\u00e9 une mission aupr\u00e8s de la Bvmac, de la Cosumaf, de la Cobac et de certaines soci\u00e9t\u00e9s de bourse ; ces rencontres nous ont permis de comprendre que le march\u00e9 \u00e9tait porteur et que certains \u00e9l\u00e9ments de co\u00fbts sont ma\u00eetrisables. Ces discussions vont se poursuivre afin d\u2019identifier la bonne fen\u00eatre pour l\u2019\u00e9mission d\u2019un emprunt obligataire pour l\u2019Etat du Cameroun dont les caract\u00e9ristiques restent \u00e0 d\u00e9finir \u00bb pr\u00e9cisait le 17 f\u00e9vrier dernier Louis Paul Motaze.<\/p>\n

Lire aussi<\/strong> : Le Cameroun boucle le remboursement de son emprunt obligataire 2016-2021 avec un paiement de 43,5 milliards<\/a><\/strong><\/p>\n

Pour l\u2019instant la date pr\u00e9vue pour r\u00e9aliser l\u2019op\u00e9ration n\u2019est pas connue mais au Minfi, les \u00e9quipes pr\u00e9parent un appel d\u2019offres \u00e0 l\u2019issue duquel seront s\u00e9lectionn\u00e9s les interm\u00e9diaires de march\u00e9 qui accompagneront le Cameroun dans cette op\u00e9ration.<\/p>\n

N\u00e9cessit\u00e9 ou prestige\u00a0?<\/strong><\/p>\n

Si elle aboutit, cette op\u00e9ration serait le 6\u00e8me appel public \u00e0 l\u2019\u00e9pargne de l\u2019histoire des finances publiques camerounaises, apr\u00e8s le tout premier lanc\u00e9 en d\u00e9cembre 2011. Le dernier en date remonte \u00e0 2018 ; le 5\u00e8me<\/sup>\u00a0emprunt obligataire de l\u2019Etat du Cameroun avait \u00e9t\u00e9 sursouscrit, les investisseurs ayant servi au Tr\u00e9sor public une enveloppe de 204 milliards de Fcfa, sur une demande initiale de 150 milliards de Fcfa. Malgr\u00e9 la confiance dont il b\u00e9n\u00e9ficiait sur ce march\u00e9, le Cameroun n\u2019a plus recouru \u00e0 ce m\u00e9canisme pour mobiliser les fonds pr\u00e9f\u00e9rant \u00e9mettre des OTA (Obligations du tr\u00e9sor assimilables) de moyenne et longue maturit\u00e9 sur le march\u00e9 des titres publics de la Beac. La diff\u00e9rence est que pour le premier, l\u2019\u00e9metteur doit obligatoirement avoir recours \u00e0 un ensemble de prestataires agr\u00e9es pour la structuration, l\u2019organisation et la r\u00e9alisation de l\u2019emprunt. Une prestation payante qui repr\u00e9sente souvent jusqu\u2019\u00e0 2,1% du montant total. Tandis que pour le second, les titres sont \u00e0 souscription libre et l\u2019op\u00e9ration ne n\u00e9cessite pas l\u2019intervention d\u2019un interm\u00e9diaire. Sur un montant de 240 milliards de FCFA lev\u00e9 via l\u2019\u00e9mission d\u2019OTA, l\u2019Etat a pu r\u00e9aliser des \u00e9conomies d\u2019environ 5 milliards de FCFA.<\/p>\n

Lire aussi<\/strong> : March\u00e9 financier d\u2019Afrique centrale : pourquoi le Cameroun ne peut pas lancer un emprunt obligataire<\/a><\/strong><\/p>\n

D\u00e8s lors, pourquoi choisir de retourner \u00e0 l\u2019emprunt obligataire au risque de perdre des milliards ? La premi\u00e8re raison, explique une source au Minfi, c\u2019est la volont\u00e9 de l\u2019Etat de diversifier son portefeuille de titres afin de r\u00e9duire son niveau d\u2019exposition sur le march\u00e9 de la Beac. En effet, les banques d\u00e9tiennent \u00e0 fin f\u00e9vrier 2021, 83% de l\u2019encours des titres de l\u2019Etat du Cameroun sur ce march\u00e9 contre 14% pour les investisseurs institutionnels et 1,09% pour les personnes physiques. Avec un march\u00e9 secondaire presque absent, et des banques expos\u00e9es aux contraintes prudentielles d\u2019exposition aux risques souverains, il n\u2019est pas exclu que ces derni\u00e8res ne soient plus \u00e0 mesure de pourvoir les fonds \u00e0 l\u2019Etat sur ce march\u00e9. D\u2019o\u00f9 la diversification des instruments.<\/p>\n

De m\u00eame, en sa qualit\u00e9 de pays h\u00f4te de la Bvmac, l\u2019Etat du Cameroun entend participer activement au d\u00e9veloppement du march\u00e9 financier de la sous-r\u00e9gion.<\/p>\n

L\u2019article Cemac : le Cameroun pr\u00e9pare un emprunt obligataire de 200 milliards<\/a> est apparu en premier sur EcoMatin<\/a>.<\/p>\n<\/div>\n

Auteur: Cedrick JIONGO
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