{"id":148941,"date":"2022-05-31T09:00:53","date_gmt":"2022-05-31T13:00:53","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/mehdi-aouni-la-politique-esg-source-de-creation-de-valeur-dans-les-decisions-dinvestissement\/"},"modified":"2022-05-31T09:00:53","modified_gmt":"2022-05-31T13:00:53","slug":"mehdi-aouni-la-politique-esg-source-de-creation-de-valeur-dans-les-decisions-dinvestissement","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/mehdi-aouni-la-politique-esg-source-de-creation-de-valeur-dans-les-decisions-dinvestissement\/","title":{"rendered":"Mehdi Aouni : \u00abLa politique ESG, source de cr\u00e9ation de valeur dans les d\u00e9cisions d\u2019investissement\u00bb"},"content":{"rendered":"
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Entretien avec Mehdi Aouni, directeur Communication financi\u00e8re & extra-financi\u00e8re chez PwC Maroc<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n

Loin d\u2019\u00eatre une tendance, l\u2019int\u00e9gration des crit\u00e8res environnementaux, sociaux et gouvernance (ESG) dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019activit\u00e9 des entreprises est d\u00e9sormais un gage de transparence et de valorisation des entit\u00e9s vis-\u00e0-vis des investisseurs. L\u2019\u00e9tude men\u00e9e derni\u00e8rement par PwC \u00e0 ce sujet d\u00e9montre l\u2019importance d\u2019une telle orientation, notamment dans cette nouvelle configuration que conna\u00eet le monde des affaires. ALM a interview\u00e9 Mehdi Aouni pour d\u00e9finir ce que sont les ESG et mettre en exergue l\u2019impact que leur int\u00e9gration pourrait avoir en termes de comp\u00e9tence et de gouvernance des entreprises marocaines.<\/span><\/p>\n

ALM\u00a0: Nous observons aujourd\u2019hui l\u2019int\u00e9gration des questions ESG dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019activit\u00e9 des entreprises. La prise en compte des enjeux ESG est-elle une n\u00e9cessit\u00e9 ou un choix\u00a0? <\/strong><\/p>\n

Mehdi Aouni\u00a0:<\/strong> <\/span>En effet, nous assistons \u00e0 un r\u00e9el changement de paradigme des organisations compte tenu du fait que l\u2019entreprise de demain ne sera plus \u00e9valu\u00e9e uniquement sur sa seule performance financi\u00e8re mais elle le sera \u00e9galement sur son impact social et environnemental. Les entreprises n\u2019ont plus d\u2019autres choix que de suivre cette nouvelle orientation qui place les enjeux ESG au c\u0153ur des strat\u00e9gies de croissance et de durabilit\u00e9. Pourquoi cette prise en compte des ESG est-elle n\u00e9cessaire\u00a0? la r\u00e9ponse est simple\u00a0: il n\u2019y pas d\u2019entreprise qui gagne dans un monde qui perd. Dans un monde en pleine mutation, du fait des transitions \u00e9nerg\u00e9tique, num\u00e9rique et d\u00e9mographique, l\u2019ESG est l\u2019outil parfait pour accompagner la transformation au sein des entreprises et garantir leur performance. En effet, la strat\u00e9gie d\u2019une entreprise face au changement climatique s\u2019appr\u00e9cie par la notion de double mat\u00e9rialit\u00e9, \u00e0 savoir l\u2019impact du climat sur l\u2019activit\u00e9 et la viabilit\u00e9 de l\u2019entit\u00e9 (ex\u00a0: risques physiques, r\u00e9putationnels, etc), mais \u00e9galement l\u2019impact de cette derni\u00e8re sur l\u2019environnement (ex: \u00e9missions \u00e0 de gaz \u00e0 effet, etc.). Cependant, l\u2019int\u00e9gration de pratiques plus durables n\u00e9cessitera davantage d\u2019efforts combin\u00e9s de la part des entreprises, du gouvernement et de l\u2019ensemble des parties prenantes pour planifier et conduire des am\u00e9liorations \u00e0 long terme. Il est n\u00e9cessaire de commencer aujourd\u2019hui pour qu\u2019il y ait l\u2019impact n\u00e9cessaire et des r\u00e9sultats durables pour les entreprises et l\u2019\u00e9conomie marocaine.<\/p>\n

Les enjeux \u00abclimat\u00bb sont-ils bien int\u00e9gr\u00e9s dans les \u00e9tats financiers des entreprises marocaines\u00a0?<\/strong><\/p>\n

De mani\u00e8re globale, on observe encore tr\u00e8s peu d\u2019informations dans les \u00e9tats financiers qui permettent de s\u2019assurer que les enjeux climatiques significatifs sont pris en compte, que ce soit en termes de comptabilisation et\/ou d\u2019informations en annexe. En septembre 2021, l\u2019initiative Carbone Tracker, un think tank financier \u00e0 but non lucratif qui se donne pour objectif de favoriser un march\u00e9 mondial de l\u2019\u00e9nergie respectueux du climat, a publi\u00e9 un rapport assez critique sur le sujet. En effet, \u00e0 la suite de l\u2019examen des \u00e9tats financiers d\u2019une centaine de groupes internationaux de secteurs et de localisation g\u00e9ographique diff\u00e9rents dans le monde, le rapport a fait ressortir plusieurs points cl\u00e9s, dont notamment l\u2019absence d\u2019informations qui permettent de s\u2019assurer que les enjeux climatiques significatifs sont correctement pris en compte dans les \u00e9tats financiers, l\u2019absence de visibilit\u00e9 sur les hypoth\u00e8ses et estimations li\u00e9es au climat ou encore le manque de coh\u00e9rence entre les reportings financier et extra-financier. Bien entendu, les \u00e9tats financiers ne sont que le reflet de la fa\u00e7on dont l\u2019entreprise int\u00e8gre le risque climat dans sa strat\u00e9gie. La qualit\u00e9 de l\u2019information produite passe par la mise en \u0153uvre d\u2019une d\u00e9marche globale de l\u2019entreprise avec en premier lieu la mise en place d\u2019une gouvernance climat adapt\u00e9e, la d\u00e9finition d\u2019une strat\u00e9gie climat \u00e0 l\u2019appui d\u2019une analyse des facteurs de risques et d\u2019opportunit\u00e9s et enfin la v\u00e9rification de la coh\u00e9rence entre la strat\u00e9gie et les informations financi\u00e8res et extra-financi\u00e8res.<\/p>\n

Quelle est la valeur ajout\u00e9e de l\u2019int\u00e9gration de tels crit\u00e8res aussi bien sur le plan entrepreneurial que r\u00e9glementaire\u00a0?<\/strong><\/p>\n

Les enjeux ESG ne sont pas uniquement une question de conformit\u00e9 r\u00e9glementaire ou de ma\u00eetrise du risque environnemental ou social. C\u2019est en premier lieu un enjeu d\u2019engagement et de transparence de la part de l\u2019entreprise. L\u2019int\u00e9gration des crit\u00e8res ESG est par ailleurs essentielle \u00e0 la valorisation des entreprises vis-\u00e0-vis des investisseurs. Il a \u00e9t\u00e9 d\u00e9montr\u00e9 dans l\u2019\u00e9tude \u00abGlobal Private Equity Responsible Investment Survey\u00bb, r\u00e9alis\u00e9e par PwC en 2021, que 66% des investisseurs consid\u00e8rent la politique ESG comme \u00e9tant une source de cr\u00e9ation de valeur dans leurs d\u00e9cisions d\u2019investissement. De plus, plusieurs \u00e9tudes ne cessent de confirmer qu\u2019il existe un lien r\u00e9el entre les crit\u00e8res ESG et le rendement d\u2019une entreprise, ceci a \u00e9t\u00e9 amplement prouv\u00e9 face \u00e0 la crise sanitaire<\/p>\n

Quelles sont les principales tendances que vous avez relev\u00e9es lors de votre r\u00e9cente \u00e9tude\u00a0?<\/strong><\/p>\n

Selon l\u2019\u00e9tude Global Investor ESG Survey 20211 de PwC, publi\u00e9e en novembre 2021 et men\u00e9e aupr\u00e8s de 325 professionnels de l\u2019investissement (pour la plupart des gestionnaires d\u2019actifs sur 43 territoires, notamment en Europe, Moyen-Orient et Afrique), de plus en plus d\u2019investisseurs s\u2019interrogent actuellement sur la notion d\u2019impact positif et n\u00e9gatif des entreprises, dans la mesure o\u00f9 cet impact se conjugue avec leur performance sur le long terme. Cette \u00e9tude d\u00e9montre aussi que le climat est le principal sujet ESG identifi\u00e9 par les investisseurs avec la r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre \u2013 aspect indiqu\u00e9 en majorit\u00e9 (65%) comme ce qui devrait \u00eatre une priorit\u00e9 pour les entreprises. En d\u00e9finitive, un message clair ressort de l\u2019\u00e9tude\u00a0: si les entreprises prennent les bonnes mesures en mati\u00e8re d\u2019ESG et misent sur la transparence, les investisseurs les soutiendront.<\/p>\n

Quelles sont vos recommandations pour mieux pr\u00e9parer les entreprises marocaines aux obligations de reporting ESG\u00a0?<\/strong><\/p>\n

Tout d\u2019abord il convient de rappeler que le contexte marocain, \u00e0 savoir la loi 17-95 relative aux soci\u00e9t\u00e9s anonymes ainsi que l\u2019entr\u00e9e en vigueur en juin 2019 de la circulaire de l\u2019AMMC n\u00b003\/19 relative aux op\u00e9rations et informations financi\u00e8res, marquent une \u00e9tape significative o\u00f9 le l\u00e9gislateur et le r\u00e9gulateur imposent la publication des rapports ESG aux entreprises marocaines faisant appel public \u00e0 l\u2019\u00e9pargne. T\u00f4t ou tard, les petites et moyennes entreprises seront concern\u00e9es \u00e9galement car elles devront exposer leur d\u00e9marche lors des appels d\u2019offres, demandes de financement ou encore durant l\u2019entr\u00e9e en vigueur du m\u00e9canisme europ\u00e9en d\u2019ajustement carbone aux fronti\u00e8res. Ensuite, en termes de recommandations pour la production ou la mise en place d\u2019un syst\u00e8me de reporting ESG, nous pouvons citer la mise en place d\u2019une v\u00e9ritable strat\u00e9gie ESG transversale, une s\u00e9lection rigoureuse des crit\u00e8res ESG les plus pertinents pour le secteur d\u2019activit\u00e9 de l\u2019entreprise, et enfin le suivi et le pilotage par la direction des indicateurs ESG et leur interconnexion avec la performance financi\u00e8re et \u00e9conomique de l\u2019entreprise.<\/p>\n

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Auteur: Kawtar Tali
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