{"id":154388,"date":"2022-08-08T07:35:00","date_gmt":"2022-08-08T11:35:00","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/marche-monetaire-le-taux-monia-a-son-plus-haut-niveau-annuel\/"},"modified":"2022-08-08T07:35:00","modified_gmt":"2022-08-08T11:35:00","slug":"marche-monetaire-le-taux-monia-a-son-plus-haut-niveau-annuel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/marche-monetaire-le-taux-monia-a-son-plus-haut-niveau-annuel\/","title":{"rendered":"March\u00e9 mon\u00e9taire\u00a0: Le taux Monia \u00e0 son plus haut niveau annuel"},"content":{"rendered":"
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Il a \u00e9volu\u00e9 autour de 1,47% durant la semaine du 29 juillet au 4 ao\u00fbt<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n

Le taux Monia (Moroccan Overnight Index Average) atteint son plus haut niveau annuel. Une \u00e9volution relev\u00e9e par Attijari Global Research dans sa veille hebdomadaire \u00abWeekly Hebdo taux- Fixed Income\u00bb. \u00abLe taux Repo JJ, repr\u00e9sent\u00e9 par l\u2019indice Monia, continue d\u2019\u00e9voluer autour de 1,45%. Celui-ci a atteint au cours de cette semaine son plus haut de plus d\u2019un an, soit 1,47%\u00bb, indique Attijari Global Research dans sa publication. Il est \u00e0 rappeler que l\u2019indice Monia est appliqu\u00e9 en remplacement de l\u2019ancien taux de r\u00e9f\u00e9rence du march\u00e9 Repo.<\/p>\n

Se r\u00e9f\u00e9rant \u00e0 Bank Al-Maghrib, cet indice est une mesure du taux auquel les participants au march\u00e9 mon\u00e9taire marocain proc\u00e8dent \u00e0 des op\u00e9rations de pr\u00eats\/emprunts en dirham garanties par des bons du Tr\u00e9sor dans des conditions o\u00f9 les risques de cr\u00e9dit, liquidit\u00e9 et taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont minimes. Et d\u2019ajouter\u00a0: \u00abLe calcul du Monia s\u2019effectue sur la base des transactions de pension livr\u00e9e de maturit\u00e9 un jour, r\u00e9alis\u00e9es par les diff\u00e9rents intervenants du march\u00e9 mon\u00e9taire et d\u00e9nou\u00e9es la veille \u00e0 travers la plateforme du d\u00e9positaire central Maroclear. Les transactions intra-d\u00e9positaires non d\u00e9nou\u00e9es aupr\u00e8s de Maroclear ne sont pas prises en compte dans le calcul de l\u2019indice\u00bb. Par ailleurs, Attijari Global Research souligne dans sa publication que Bank Al-Maghrib continue de r\u00e9guler le march\u00e9 mon\u00e9taire \u00e0 travers ses injections de liquidit\u00e9 en vue de maintenir les taux interbancaires proches du taux directeur \u00e0 1,50%.<\/p>\n

A cet \u00e9gard, la banque centrale satisfait ainsi 100% de la demande bancaire \u00e0 travers ses avances \u00e0 7 jours. Ces derniers s\u2019affichent au titre de la semaine allant du 29 juillet au 4 ao\u00fbt en hausse de 3,9 milliards de dirhams par rapport \u00e0 la semaine derni\u00e8re se situant ainsi autour de 42,3 milliards de dirhams. Attijari Global Research observe par ailleurs une stabilit\u00e9 des op\u00e9rations \u00e0 plus long terme, notamment les pensions livr\u00e9es et les pr\u00eats garantis par rapport \u00e0 la semaine derni\u00e8re. Elles ressortent ainsi \u00e0 65,8 milliards de dirhams. Attijari Global Research indique par ailleurs que le Tr\u00e9sor stabilise son intervention sur le march\u00e9 mon\u00e9taire \u00e0 un niveau toujours faible. \u00abLe placement moyen des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie avec prise en pension et \u00e0 blanc est pass\u00e9 \u00e0 6,9 milliards de dirhams contre 7,1 milliards de dirhams une semaine auparavant\u00bb, apprend-on de m\u00eame source.<\/p>\n

Sous un autre angle, les analystes d\u2019Attijari global Research maintiennent leur sc\u00e9nario de poursuite de la hausse des taux de rendement de la courbe primaire d\u2019ici le mois de septembre prochain. Une d\u00e9cision qui tient compte de la situation moins confortable de la tr\u00e9sorerie de l\u2019\u00c9tat qui se refl\u00e8te \u00e0 travers un niveau \u00e9lev\u00e9 de son besoin mensuel annonc\u00e9 pour le mois d\u2019ao\u00fbt, ainsi qu\u2019un niveau des placements du Tr\u00e9sor sur le march\u00e9 mon\u00e9taire inf\u00e9rieur \u00e0 la moyenne annuelle de 10 milliards de dirhams. Rappelons que le besoin annonc\u00e9 du Tr\u00e9sor sur le march\u00e9 obligataire durant la deuxi\u00e8me s\u00e9ance d\u2019adjudication du moi d\u2019ao\u00fbt a d\u00e9pass\u00e9 les 12 milliards de dirhams. Le Tr\u00e9sor a souscrit durant cette s\u00e9ance 1,9 milliard de dirhams sur le march\u00e9 primaire contre une demande qui s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 2,2 milliards de dirhams, soit un taux de satisfaction de 84%, l\u2019un des plus hauts depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e 2022.<\/p>\n

\u00ab\u00c0 l\u2019issue de cette s\u00e9ance, les taux de rendement de la courbe primaire concern\u00e9s par la lev\u00e9e se sont orient\u00e9s \u00e0 la hausse\u00bb, pr\u00e9cise la m\u00eame source, notant que \u00ables taux de rendement des maturit\u00e9s 13 semaines et 52 semaines se sont appr\u00e9ci\u00e9s de +9 points de base (pbs) et +6 pbs, respectivement \u00ab. Et de conclure que le montant cumul\u00e9 des lev\u00e9es mensuelles s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 1,9 milliard de dirhams, soit 15% du besoin mensuel annonc\u00e9 estim\u00e9 \u00e0 12,3 milliards de dirhams.<\/p>\n<\/div>\n

Auteur: ALM
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