{"id":184530,"date":"2026-04-13T17:17:04","date_gmt":"2026-04-13T21:17:04","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/quand-la-bourse-de-casablanca-continue-sa-mue\/"},"modified":"2026-04-13T17:17:04","modified_gmt":"2026-04-13T21:17:04","slug":"quand-la-bourse-de-casablanca-continue-sa-mue","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/quand-la-bourse-de-casablanca-continue-sa-mue\/","title":{"rendered":"Quand la Bourse de Casablanca continue sa mue\u2026"},"content":{"rendered":"

En rejoignant le cercle limit\u00e9 des places disposant d\u2019un march\u00e9 \u00e0 terme, la Bourse de Casablanca marque une avanc\u00e9e majeure. cette innovation marque une nouvelle \u00e9tape dans la mont\u00e9e en puissance de la place financi\u00e8re. Analyse<\/strong>.<\/p>\n

La crise financi\u00e8re mondiale de 2008 a marqu\u00e9 une rupture durable dans l\u2019histoire r\u00e9cente de la Bourse de Casablanca. Si le Maroc avait \u00e9t\u00e9 relativement \u00e9pargn\u00e9 par les chocs syst\u00e9miques bancaires observ\u00e9s dans les \u00e9conomies avanc\u00e9es, la place casablancaise n\u2019a pas \u00e9chapp\u00e9 aux effets indirects de la crise : retrait de la liquidit\u00e9 internationale, ralentissement de l\u2019investissement priv\u00e9, prudence accrue des investisseurs institutionnels et affaiblissement prolong\u00e9 de la dynamique boursi\u00e8re.<\/p>\n

Apr\u00e8s avoir atteint des niveaux historiques avant 2008, port\u00e9s par une phase d\u2019euphorie li\u00e9e aux privatisations, aux grandes op\u00e9rations financi\u00e8res et \u00e0 l\u2019essor des valeurs bancaires et immobili\u00e8res, le march\u00e9 entre dans une longue s\u00e9quence de stagnation. \u00ab Entre 2009 et 2016, la Bourse de Casablanca \u00e9voluait dans un couloir \u00e9troit, marqu\u00e9 par une faible liquidit\u00e9, des volumes en recul et une raret\u00e9 des introductions en Bourse \u00bb, nous confie Abdelmalek Benabdeljalil Vice-Pr\u00e9sident de Bmce capital.\u00a0<\/p>\n

Lire aussi |\u00a0Maroc: l\u2019Instance du March\u00e9 \u00e0 terme a d\u00e9sormais son site web<\/a><\/strong><\/p>\n

Aujourd\u2019hui faut croire cette p\u00e9riode disette est derri\u00e8re nous puisque, la place boursi\u00e8re de Casablanca semble avoir retrouv\u00e9 son dynamisme d\u2019antan. Les r\u00e9centes IPO de grands groupes de la place en t\u00e9moigne la teneur. Pas que, r\u00e9cemment, la Bourse de Casablanca a encore fait parler d\u2019elle.<\/p>\n

Elle est entr\u00e9e dans le club tr\u00e8s ferm\u00e9 des places financi\u00e8res dot\u00e9es d\u2019un march\u00e9 \u00e0 terme sur le continent. Dans les d\u00e9tails, ce dispositif a \u00e9t\u00e9 d\u00e9ploy\u00e9 avec le soutien du minist\u00e8re des finances, de Bank Al-Maghrib et de l\u2019AMMC. Cette nouvelle infrastructure marque le passage d\u2019un march\u00e9 ax\u00e9 sur les transactions au comptant \u00e0 un march\u00e9 qui prend en charge les produits d\u00e9riv\u00e9s. Le premier instrument disponible est un contrat \u00e0 terme li\u00e9 \u00e0 l\u2019indice MASI.20, qui suit les principales soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es en bourse. Les contrats fonctionneront avec des exigences de marge et des ajustements de r\u00e8glement quotidiens.<\/p>\n

Une nouvelle \u00e8re pour le march\u00e9<\/strong><\/p>\n

\u00ab Nous entrons dans une nouvelle \u00e8re pour notre march\u00e9 des capitaux \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Nasser Seddiqi DG de la Bourse de Casablanca dans le grand Journal de 2M. Le MAT repr\u00e9sente une avanc\u00e9e structurelle pour l\u2019ensemble de l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me financier marocain. En introduisant des contrats \u00e0 terme, il permet aux investisseurs d\u2019anticiper les \u00e9volutions de march\u00e9, de se couvrir contre la volatilit\u00e9 et de diversifier leurs strat\u00e9gies. Il contribue aussi \u00e0 renforcer la liquidit\u00e9 et la transparence des \u00e9changes, en s\u2019appuyant sur un dispositif r\u00e9glement\u00e9 et un \u00e9cosyst\u00e8me structur\u00e9 autour d\u2019animateurs de march\u00e9 et de membres agr\u00e9\u00e9s. \u00ab Aujourd\u2019hui, on offre \u00e0 l\u2019investisseur la possibilit\u00e9 de maintenir sa position et d\u2019avoir une couverture \u00bb, pr\u00e9cise le DG.<\/p>\n

Lire aussi |\u00a0March\u00e9 \u00e0 Terme: BMCE Capital r\u00e9alise ses premi\u00e8res op\u00e9rations<\/a><\/strong><\/p>\n

Contact\u00e9 par Challenge, Younes El Bacha, Directeur Gestion actions diversifi\u00e9 et international Red med Capital nous confie : \u00ab Cette nouvelle disposition introduit une transformation profonde des strat\u00e9gies d\u2019investissement. Jusqu\u2019\u00e0 le march\u00e9 \u00e9tait domin\u00e9 par les approches directionnelles, centr\u00e9 sur les achats et la d\u00e9tention de titre, la d\u00e9sormais les investisseurs dispose d\u2019outils leur permettant de g\u00e9rer leur exposition au march\u00e9 \u00bb.<\/p>\n

Et d\u2019ajouter : \u00ab Ces instrument leur permet de se couvrir contre les baisses et d\u2019ajuster rapidement le niveau de risque d\u2019un portefeuille sans c\u00e9der les actions sous-jacentes. Donc, au-del\u00e0 de ces aspects techniques, le march\u00e9 \u00e0 terme apporte une nouvelle lecture du march\u00e9 en int\u00e9grant une dimension prospective.\u00a0 Ce nouvel instrument permet de passer d\u2019un march\u00e9 essentiellement passif \u00e0 un march\u00e9 plus dynamique en int\u00e9grant des strat\u00e9gies de couverture, d\u2019arbitrage et de gestion tactique \u00bb.<\/p>\n

Il faut d\u2019ailleurs rappeler que cette innovation constitue un levier strat\u00e9gique pour renforcer l\u2019attractivit\u00e9 du march\u00e9. La Bourse de Casablanca esp\u00e8re non seulement am\u00e9liorer sa liquidit\u00e9, mais aussi attirer de nouveaux profils d\u2019investisseurs, notamment internationaux. L\u2019introduction de ces produits d\u00e9riv\u00e9s favorise \u00e9galement l\u2019\u00e9mergence de strat\u00e9gies d\u2019investissement plus sophistiqu\u00e9es et contribue \u00e0 approfondir le march\u00e9.<\/p>\n

Lire aussi |\u00a0APSB: la place casablancaise entre dans une nouvelle \u00e8re, port\u00e9e par le march\u00e9 \u00e0 terme et une ambition internationale affirm\u00e9e [Vid\u00e9o]<\/a><\/strong><\/p>\n

Pour rappel, ces instruments pr\u00e9sentent cependant certains risques. \u00ab De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, l\u2019introduction des produits d\u00e9riv\u00e9s s\u2019accompagne de risques significatifs, notamment li\u00e9s \u00e0 l\u2019effet de levier. Si celui-ci permet d\u2019amplifier les gains, il peut \u00e9galement accentuer fortement les pertes, exposant les investisseurs les moins exp\u00e9riment\u00e9s \u00e0 des niveaux de risque \u00e9lev\u00e9s, en particulier en cas d\u2019appel de marge. Par ailleurs, ces instruments reposent sur des m\u00e9canismes plus complexes que les actions traditionnelles. Leur utilisation n\u00e9cessite une bonne ma\u00eetrise des notions de couverture, de valorisation \u00bb, alerte EL Bacha.<\/p>\n

L\u2019ann\u00e9e 2025, point de d\u00e9part de la relance.<\/strong><\/p>\n

\u00ab Plus qu\u2019un simple rebond conjoncturel, la performance actuelle de la Bourse de Casablanca s\u2019inscrit dans une logique de rattrapage et de maturation apr\u00e8s pr\u00e8s de quinze ann\u00e9es de sous-performance relative. Le retour des introductions en Bourse, l\u2019\u00e9largissement de la base d\u2019investisseurs et le franchissement du seuil symbolique des 1.000 milliards de dirhams de capitalisation traduisent une r\u00e9appropriation progressive du march\u00e9 des capitaux comme outil strat\u00e9gique de financement et de cr\u00e9ation de valeur \u00bb, pr\u00e9cise une source.<\/p>\n

Lire aussi |\u00a0Le chiffre d\u2019affaires des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es avoisine les 100 MMDH \u00e0 fin 2025<\/a><\/strong><\/p>\n

Pour beaucoup, l\u2019exercice 2025 restera comme l\u2019un des plus remarquables de l\u2019histoire de la Bourse de Casablanca. Avec une progression annuelle de 25 % du MASI, une capitalisation boursi\u00e8re franchissant pour la premi\u00e8re fois le seuil symbolique des 1.000 milliards de dirhams, et un regain in\u00e9dit des introductions en Bourse, la place casablancaise s\u2019impose comme l\u2019un des march\u00e9s les plus dynamiques de la r\u00e9gion. Dans un contexte marqu\u00e9 par la d\u00e9sinflation, la stabilit\u00e9 mon\u00e9taire et la relance de l\u2019investissement, le march\u00e9 actions a offert aux investisseurs un environnement favorable \u00e0 la valorisation et \u00e0 la diversification.\u00a0<\/p>\n

La lecture sectorielle met en \u00e9vidence une progression large et diffuse. Seuls quatre secteurs terminent l\u2019ann\u00e9e en territoire n\u00e9gatif \u2014 boissons, chimie, soci\u00e9t\u00e9s de placement immobilier et transport \u2014 tandis que l\u2019ensemble des autres indices sectoriels enregistrent des hausses \u00e0 deux chiffres. Une dynamique qui traduit une confiance g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e dans les fondamentaux des entreprises cot\u00e9es et dans la trajectoire macro\u00e9conomique du pays.<\/p>\n

Sur le plan des valeurs, l\u2019ann\u00e9e a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par un contraste net entre envol\u00e9es spectaculaires sur faibles volumes et performances solides adoss\u00e9es \u00e0 une r\u00e9elle profondeur de march\u00e9. Certaines petites capitalisations affichent des progressions impressionnantes, \u00e0 l\u2019image de Stokvis Nord Afrique (+500 %), Stroc Industries (+490 %) ou Fenie Brossette (+270 %), mais sur des \u00e9changes limit\u00e9s.<\/p>\n

Lire aussi I\u00a0March\u00e9 \u00e0 terme: Bank of Africa obtient le statut de N\u00e9gociateur Compensateur<\/a><\/strong><\/p>\n

\u00c0 l\u2019inverse, plusieurs titres ont conjugu\u00e9 hausse significative et volumes soutenus. Sonasid termine l\u2019ann\u00e9e en hausse de 124 %, avec 1,68 milliard de dirhams \u00e9chang\u00e9s. R\u00e9sidences Dar Saada d\u00e9passe \u00e9galement les +100 %, port\u00e9e par 3,6 milliards de dirhams de transactions. TGCC, apr\u00e8s une augmentation de capital de 2,5 milliards de dirhams, s\u2019impose comme l\u2019une des valeurs phares de l\u2019ann\u00e9e, avec une progression de 91 % et un volume record de 11,14 milliards de dirhams.<\/p>\n

La liquidit\u00e9 constitue d\u2019ailleurs l\u2019un des faits saillants de l\u2019exercice. Le volume annuel des \u00e9changes sur le march\u00e9 central atteint 117 milliards de dirhams, contre 60 milliards en 2024, soit une hausse de 96 %. \u00ab Cette dynamique est fruit des grands \u00e9v\u00e8nements notamment la Coupe du monde, et sans oublier le nouveau mod\u00e8le de d\u00e9veloppement qui en toile de fond soutien toute cette croissance \u00bb, explique l\u2019expert de BMCE CAPITAL MARKET.<\/p>\n

Auteur: Ismail Saraoui
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