{"id":190963,"date":"2026-08-19T13:16:14","date_gmt":"2026-08-19T17:16:14","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/credit-bancaire-les-taux-repartent-a-la-hausse-mais-le-financement-reste-favorable\/"},"modified":"2026-08-19T13:16:14","modified_gmt":"2026-08-19T17:16:14","slug":"credit-bancaire-les-taux-repartent-a-la-hausse-mais-le-financement-reste-favorable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/credit-bancaire-les-taux-repartent-a-la-hausse-mais-le-financement-reste-favorable\/","title":{"rendered":"Cr\u00e9dit bancaire: les taux repartent \u00e0 la hausse, mais le financement reste favorable"},"content":{"rendered":"

Apr\u00e8s plusieurs trimestres de d\u00e9tente, le co\u00fbt du cr\u00e9dit bancaire au Maroc amorce un l\u00e9ger mouvement de remont\u00e9e. Au deuxi\u00e8me trimestre 2026, le taux d\u00e9biteur global atteint 4,81%, contre 4,66% trois mois auparavant. Cette hausse reste limit\u00e9e, mais elle intervient dans un contexte o\u00f9 les conditions de financement demeurent relativement accommodantes.<\/strong><\/p>\n

Le cr\u00e9dit bancaire marocain conna\u00eet un l\u00e9ger changement de trajectoire. Selon la derni\u00e8re enqu\u00eate de Bank Al-Maghrib sur les taux d\u00e9biteurs, le taux moyen appliqu\u00e9 par les banques a progress\u00e9 de 15 points de base au deuxi\u00e8me trimestre 2026, pour atteindre 4,81%, contre 4,66% au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent. Cette remont\u00e9e met fin \u00e0 plusieurs trimestres de baisse progressive du co\u00fbt du financement.<\/p>\n

La hausse reste toutefois mod\u00e9r\u00e9e et ne remet pas en cause, \u00e0 ce stade, le caract\u00e8re relativement favorable de l\u2019environnement mon\u00e9taire. Le taux directeur de Bank Al-Maghrib est maintenu \u00e0 2,25%, apr\u00e8s la d\u00e9cision prise par le Conseil de la banque centrale le 23 juin dernier. L\u2019institution mon\u00e9taire continue ainsi de privil\u00e9gier un \u00e9quilibre entre le soutien au financement de l\u2019\u00e9conomie et la vigilance face aux incertitudes qui entourent l\u2019\u00e9volution des prix et de la conjoncture internationale.<\/p>\n

Des \u00e9carts importants selon les cr\u00e9dits<\/strong><\/p>\n

Derri\u00e8re la moyenne nationale se cachent des diff\u00e9rences significatives selon la nature des financements. Les facilit\u00e9s de tr\u00e9sorerie affichent un taux moyen de 4,63%, tandis que les cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9quipement ressortent \u00e0 4,65%. Ces deux cat\u00e9gories, largement utilis\u00e9es pour financer respectivement les besoins de tr\u00e9sorerie et les investissements des entreprises, restent ainsi parmi les financements les moins co\u00fbteux.<\/p>\n

Lire aussi | Maroc: cr\u00e9dits et d\u00e9p\u00f4ts bancaires en forte hausse \u00e0 fin juin<\/a><\/strong><\/p>\n

\u00c0 l\u2019inverse, le co\u00fbt augmente sensiblement pour les m\u00e9nages. Les cr\u00e9dits immobiliers atteignent en moyenne 5,06%, alors que les cr\u00e9dits \u00e0 la consommation demeurent les plus chers, avec un taux moyen de 6,81%. L\u2019\u00e9cart traduit notamment la diff\u00e9rence de risque entre les cat\u00e9gories d\u2019emprunteurs ainsi que les maturit\u00e9s et les garanties associ\u00e9es aux diff\u00e9rents produits de cr\u00e9dit.<\/p>\n

Les entreprises mieux servies que les particuliers<\/strong><\/p>\n

L\u2019enqu\u00eate de Bank Al-Maghrib fait \u00e9galement ressortir une diff\u00e9rence nette entre entreprises et particuliers. Les soci\u00e9t\u00e9s non financi\u00e8res b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un taux moyen de 4,71%, contre 5,59% pour les particuliers.<\/p>\n

Cette diff\u00e9rence s\u2019explique notamment par la taille des financements et par la capacit\u00e9 de n\u00e9gociation dont disposent les entreprises, en particulier les plus importantes. Les conditions d\u2019acc\u00e8s au cr\u00e9dit restent donc \u00e9troitement li\u00e9es au profil de risque et \u00e0 la solidit\u00e9 financi\u00e8re de l\u2019emprunteur.<\/p>\n

Cette r\u00e9alit\u00e9 appara\u00eet encore plus clairement lorsqu\u2019on compare les entreprises selon leur taille. Les grandes entreprises empruntent en moyenne \u00e0 4,56%, tandis que les TPE et PME supportent un taux de 5,20%. L\u2019\u00e9cart atteint ainsi 64 points de base.<\/p>\n

Lire aussi | Maroc: le besoin de liquidit\u00e9 bancaire s\u2019att\u00e9nue \u00e0 125,7 MMDH en juillet<\/a><\/strong><\/p>\n

Cette prime appliqu\u00e9e aux petites structures constitue un enjeu important pour le financement de l\u2019\u00e9conomie marocaine. Alors que les PME constituent une composante essentielle du tissu productif, leur perception comme emprunteurs plus risqu\u00e9s peut rench\u00e9rir leur acc\u00e8s au financement et limiter leur capacit\u00e9 \u00e0 investir.<\/p>\n

Un signal \u00e0 surveiller<\/strong><\/p>\n

La remont\u00e9e du taux d\u00e9biteur moyen ne constitue pas encore un retournement majeur de la politique mon\u00e9taire. Avec un taux directeur maintenu \u00e0 2,25%, Bank Al-Maghrib conserve une orientation compatible avec le soutien \u00e0 l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique.<\/p>\n

Elle constitue n\u00e9anmoins un signal \u00e0 surveiller. Apr\u00e8s la p\u00e9riode de d\u00e9tente observ\u00e9e ces derniers trimestres, les conditions de financement pourraient d\u00e9sormais entrer dans une phase de stabilisation plut\u00f4t que de baisse continue.<\/p>\n

Lire aussi |\u00a0Maroc: les recettes ordinaires de l\u2019Etat augmentent de 8,3% \u00e0 fin juillet<\/a><\/strong><\/p>\n

Pour les entreprises, notamment les PME, la question centrale reste donc celle du co\u00fbt r\u00e9el du financement et de l\u2019acc\u00e8s au cr\u00e9dit. Pour les m\u00e9nages, la remont\u00e9e des taux se fait davantage sentir sur les cr\u00e9dits immobiliers et surtout \u00e0 la consommation. \u00c0 6,81%, ces derniers demeurent nettement plus co\u00fbteux que les financements destin\u00e9s aux entreprises.<\/p>\n

Le Maroc conserve ainsi un environnement de cr\u00e9dit globalement favorable, mais la p\u00e9riode de baisse g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e semble marquer une pause. Dans un contexte international encore incertain, l\u2019\u00e9volution des taux d\u00e9biteurs au cours des prochains trimestres permettra de d\u00e9terminer s\u2019il s\u2019agit d\u2019un simple mouvement ponctuel ou du d\u00e9but d\u2019une nouvelle phase pour le financement de l\u2019\u00e9conomie.<\/p>\n

Auteur: Ismail Saraoui
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