{"id":192257,"date":"2026-09-19T12:00:00","date_gmt":"2026-09-19T16:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/lagence-de-notation-fitch-ratings-a-confirme-la-note-souveraine-du-maroc-a-bb-avec-une-perspective-stable\/"},"modified":"2026-09-19T12:00:00","modified_gmt":"2026-09-19T16:00:00","slug":"lagence-de-notation-fitch-ratings-a-confirme-la-note-souveraine-du-maroc-a-bb-avec-une-perspective-stable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/lagence-de-notation-fitch-ratings-a-confirme-la-note-souveraine-du-maroc-a-bb-avec-une-perspective-stable\/","title":{"rendered":"L\u2019agence de notation Fitch Ratings a confirm\u00e9 la note souveraine du Maroc \u00e0 \u00abBB+\u00bb, avec une perspective stable"},"content":{"rendered":"<div class=\"post-cont-out\">\n<div class=\"post-cont-in no-margin\">\n<div id=\"content-main\" class=\"left relative\">\n<div class=\"simplesocialbuttons simplesocial-round-btm-border simplesocialbuttons_inline simplesocialbuttons-align-left post-1141359 post simplesocialbuttons-inline-no-animation\"><button class=\"simplesocial-fb-share\" rel=\"nofollow\" target=\"_blank\" aria-label=\"Facebook Share\" data-href=\"https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/www.tunisienumerique.com\/lagence-de-notation-fitch-ratings-a-confirme-la-note-souveraine-du-maroc-a-bb-avec-une-perspective-stable\/\" onclick=\"javascript:window.open(this.dataset.href, '', 'menubar=no,toolbar=no,resizable=yes,scrollbars=yes,height=600,width=600');return false;\"><span class=\"simplesocialtxt\">Facebook<\/span><\/button> <button class=\"simplesocial-twt-share\" rel=\"nofollow\" target=\"_blank\" aria-label=\"Twitter Share\" data-href=\"https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?text=L%E2%80%99agence+de+notation+Fitch+Ratings+a+confirm%C3%A9+la+note+souveraine+du+Maroc+%C3%A0+%C2%ABBB%2B%C2%BB%2C+avec+une+perspective+stable&amp;url=https:\/\/www.tunisienumerique.com\/lagence-de-notation-fitch-ratings-a-confirme-la-note-souveraine-du-maroc-a-bb-avec-une-perspective-stable\/\" onclick=\"javascript:window.open(this.dataset.href, '', 'menubar=no,toolbar=no,resizable=yes,scrollbars=yes,height=600,width=600');return false;\"><span class=\"simplesocialtxt\">Twitter<\/span><\/button> <button rel=\"nofollow\" target=\"_blank\" class=\"simplesocial-linkedin-share\" aria-label=\"LinkedIn Share\" data-href=\"https:\/\/www.linkedin.com\/sharing\/share-offsite\/?url=https:\/\/www.tunisienumerique.com\/lagence-de-notation-fitch-ratings-a-confirme-la-note-souveraine-du-maroc-a-bb-avec-une-perspective-stable\/\" onclick=\"javascript:window.open(this.dataset.href, '', 'menubar=no,toolbar=no,resizable=yes,scrollbars=yes,height=600,width=600');return false;\"><span class=\"simplesocialtxt\">LinkedIn<\/span><\/button> <button onclick=\"javascript:window.open(this.dataset.href, '_blank' );return false;\" class=\"simplesocial-whatsapp-share\" rel=\"nofollow\" target=\"_blank\" aria-label=\"WhatsApp Share\" data-href=\"https:\/\/api.whatsapp.com\/send?text=https:\/\/www.tunisienumerique.com\/lagence-de-notation-fitch-ratings-a-confirme-la-note-souveraine-du-maroc-a-bb-avec-une-perspective-stable\/\"><span class=\"simplesocialtxt\">WhatsApp<\/span><\/button><\/p>\n<\/div>\n<p><button class=\"simplefavorite-button\" data-postid=\"1141359\" data-siteid=\"1\" data-groupid=\"1\" data-favoritecount=\"0\"> Lire plus tard<\/button><\/p>\n<p>Selon sa derni\u00e8re analyse publi\u00e9e jeudi 17 septembre, Fitch Ratings maintient la note souveraine du Maroc \u00e0 \u00abBB+\u00bb, assortie d\u2019une perspective stable.<\/p>\n<p>Cette notation refl\u00e8te, selon l\u2019agence, des politiques macro\u00e9conomiques jug\u00e9es solides, des r\u00e9serves de liquidit\u00e9s ext\u00e9rieures ad\u00e9quates ainsi qu\u2019un soutien important des cr\u00e9anciers officiels.<\/p>\n<p>Ces atouts restent toutefois contrebalanc\u00e9s par des indicateurs de d\u00e9veloppement et de gouvernance inf\u00e9rieurs \u00e0 ceux de certains pays comparables, un niveau d\u2019endettement public \u00e9lev\u00e9 et une forte exposition de l\u2019\u00e9conomie aux al\u00e9as climatiques.<\/p>\n<p>Sur le plan budg\u00e9taire, Fitch pr\u00e9voit une d\u00e9gradation temporaire des finances publiques en 2026, avec un d\u00e9ficit budg\u00e9taire qui atteindrait 4% du PIB, contre 3,5% en 2025.<\/p>\n<p>Cette hausse serait principalement li\u00e9e aux d\u00e9penses suppl\u00e9mentaires provoqu\u00e9es par la crise du d\u00e9troit d\u2019Ormuz et la remont\u00e9e des prix de l\u2019\u00e9nergie. L\u2019agence cite notamment l\u2019augmentation des d\u00e9penses de compensation du gaz butane, la poursuite du soutien aux transporteurs ainsi que la hausse des transferts en faveur de l\u2019ONEE.<\/p>\n<p>Ces d\u00e9penses devraient plus que compenser la progression des recettes fiscales, soutenue notamment par les r\u00e9formes fiscales, l\u2019am\u00e9lioration du respect des obligations fiscales et une meilleure efficacit\u00e9 du recouvrement.<\/p>\n<p>Fitch anticipe n\u00e9anmoins une am\u00e9lioration \u00e0 partir de 2027, avec un d\u00e9ficit budg\u00e9taire moyen de 3,4% du PIB sur 2027-2028, \u00e0 mesure que les d\u00e9penses li\u00e9es au choc \u00e9nerg\u00e9tique s\u2019att\u00e9nueront.<\/p>\n<p>L\u2019agence pr\u00e9voit que la dette du Tr\u00e9sor restera quasiment stable, autour de 67% du PIB en 2028, soit le m\u00eame niveau qu\u2019en 2025. Ce ratio demeure cependant nettement sup\u00e9rieur \u00e0 la m\u00e9diane projet\u00e9e pour les pays not\u00e9s dans la cat\u00e9gorie \u00abBB\u00bb, estim\u00e9e \u00e0 51%.<\/p>\n<p>Fitch rel\u00e8ve n\u00e9anmoins la structure relativement favorable de la dette marocaine. Les risques de refinancement et de change sont notamment att\u00e9nu\u00e9s par des maturit\u00e9s longues, une forte proportion d\u2019emprunts \u00e0 taux fixe et le recours important \u00e0 des financements ext\u00e9rieurs concessionnels.<\/p>\n<p>Le Mondial 2030, un risque pour les finances publiques?<\/p>\n<p>C\u2019est l\u2019un des principaux points de vigilance soulev\u00e9s par Fitch. Le Maroc a engag\u00e9 un important programme d\u2019infrastructures en pr\u00e9paration de la Coupe du monde 2030. Selon l\u2019agence, une grande partie de ces investissements devrait \u00eatre port\u00e9e par les entreprises publiques, les partenariats public-priv\u00e9 et d\u2019autres entit\u00e9s situ\u00e9es en dehors du p\u00e9rim\u00e8tre budg\u00e9taire direct de l\u2019\u00c9tat.<\/p>\n<p>Cette configuration permet de limiter, \u00e0 court terme, l\u2019impact apparent de ces investissements sur les comptes budg\u00e9taires. Elle n\u2019est toutefois pas exempte de risques.<\/p>\n<p>Fitch estime ainsi que les finances publiques pourraient \u00eatre expos\u00e9es en cas de d\u00e9rapages de co\u00fbts, de besoins suppl\u00e9mentaires susceptibles, \u00e0 terme, de se retrouver \u00e0 la charge de l\u2019\u00c9tat.<\/p>\n<p>Les d\u00e9penses d\u2019investissement directement inscrites au budget devraient, elles, rester \u00e9lev\u00e9es, avec une moyenne de 7,5% du PIB sur 2027-2028, notamment en lien avec les pr\u00e9paratifs du Mondial.<\/p>\n<p>Sur le front ext\u00e9rieur, Fitch pr\u00e9voit un \u00e9largissement du d\u00e9ficit du compte courant \u00e0 3,8% du PIB en 2026, contre 2,5% en 2025.<\/p>\n<p>La hausse de la facture \u00e9nerg\u00e9tique, dans le sillage de la crise du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, ainsi qu\u2019une demande europ\u00e9enne moins dynamique devraient peser sur les comptes ext\u00e9rieurs. Ces effets seraient partiellement compens\u00e9s par la progression des exportations de phosphates et des recettes touristiques.<\/p>\n<p>Le d\u00e9ficit courant devrait ensuite revenir \u00e0 une moyenne de 2,6% du PIB en 2027-2028, gr\u00e2ce notamment \u00e0 la normalisation des prix de l\u2019\u00e9nergie et \u00e0 l\u2019am\u00e9lioration de l\u2019environnement ext\u00e9rieur.<\/p>\n<p>Dans sa note, Fitch a soulign\u00e9 toutefois un risque li\u00e9 aux tensions sociales et aux revendications portant sur les priorit\u00e9s de d\u00e9penses publiques. Une demande accrue en faveur des d\u00e9penses sociales pourrait, selon l\u2019agence, pousser les d\u00e9penses budg\u00e9taires au-del\u00e0 de son sc\u00e9nario de r\u00e9f\u00e9rence.<\/p>\n<div class=\"simplesocialbuttons simplesocial-round-btm-border simplesocialbuttons_inline simplesocialbuttons-align-left post-1141359 post simplesocialbuttons-inline-no-animation\"><button class=\"simplesocial-fb-share\" rel=\"nofollow\" target=\"_blank\" aria-label=\"Facebook Share\" data-href=\"https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/www.tunisienumerique.com\/lagence-de-notation-fitch-ratings-a-confirme-la-note-souveraine-du-maroc-a-bb-avec-une-perspective-stable\/\" onclick=\"javascript:window.open(this.dataset.href, '', 'menubar=no,toolbar=no,resizable=yes,scrollbars=yes,height=600,width=600');return false;\"><span class=\"simplesocialtxt\">Facebook<\/span><\/button> <button class=\"simplesocial-twt-share\" rel=\"nofollow\" target=\"_blank\" aria-label=\"Twitter Share\" data-href=\"https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?text=L%E2%80%99agence+de+notation+Fitch+Ratings+a+confirm%C3%A9+la+note+souveraine+du+Maroc+%C3%A0+%C2%ABBB%2B%C2%BB%2C+avec+une+perspective+stable&amp;url=https:\/\/www.tunisienumerique.com\/lagence-de-notation-fitch-ratings-a-confirme-la-note-souveraine-du-maroc-a-bb-avec-une-perspective-stable\/\" onclick=\"javascript:window.open(this.dataset.href, '', 'menubar=no,toolbar=no,resizable=yes,scrollbars=yes,height=600,width=600');return false;\"><span class=\"simplesocialtxt\">Twitter<\/span><\/button> <button rel=\"nofollow\" target=\"_blank\" class=\"simplesocial-linkedin-share\" aria-label=\"LinkedIn Share\" data-href=\"https:\/\/www.linkedin.com\/sharing\/share-offsite\/?url=https:\/\/www.tunisienumerique.com\/lagence-de-notation-fitch-ratings-a-confirme-la-note-souveraine-du-maroc-a-bb-avec-une-perspective-stable\/\" onclick=\"javascript:window.open(this.dataset.href, '', 'menubar=no,toolbar=no,resizable=yes,scrollbars=yes,height=600,width=600');return false;\"><span class=\"simplesocialtxt\">LinkedIn<\/span><\/button> <button onclick=\"javascript:window.open(this.dataset.href, '_blank' );return false;\" class=\"simplesocial-whatsapp-share\" rel=\"nofollow\" target=\"_blank\" aria-label=\"WhatsApp Share\" data-href=\"https:\/\/api.whatsapp.com\/send?text=https:\/\/www.tunisienumerique.com\/lagence-de-notation-fitch-ratings-a-confirme-la-note-souveraine-du-maroc-a-bb-avec-une-perspective-stable\/\"><span class=\"simplesocialtxt\">WhatsApp<\/span><\/button><\/p>\n<\/div>\n<p><strong>Que se passe-t-il en Tunisie?<\/strong><br \/>Nous expliquons sur notre <a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCRzypVq0B_yBad5eGrwBx0Q?sub_confirmation=1\" target=\"_blank\">cha\u00eene YouTube<\/a> . <a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCRzypVq0B_yBad5eGrwBx0Q?sub_confirmation=1\" target=\"_blank\">Abonnez-vous!<\/a><\/p>\n<div class=\"mvp-org-wrap\" itemprop=\"publisher\" itemscope=\"itemscope\" itemtype=\"https:\/\/schema.org\/Organization\">\n<div class=\"mvp-org-logo\" itemprop=\"logo\" itemscope=\"itemscope\" itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\">\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"290\" height=\"78\" src=\"https:\/\/www.tunisienumerique.com\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/Logo-Tn1-1-3.png\"\/><\/p>\n<p><meta itemprop=\"url\" content=\"https:\/\/www.tunisienumerique.com\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/Logo-Tn1-1-3.png\"\/><\/div>\n<p><meta itemprop=\"name\" content=\"Tunisie Numerique\"\/><\/div>\n<div class=\"post-tags\"><span class=\"post-tags-header\">SUJETS CONNEXES:<\/span><\/div>\n<div id=\"article-ad\">\n  <ins class=\"adsbygoogle\" data-ad-client=\"ca-pub-2102118777505746\" data-ad-slot=\"6168283410\" data-ad-format=\"auto\" data-full-width-responsive=\"true\"\/>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p>Auteur: saber boubaker<br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.tunisienumerique.com\/lagence-de-notation-fitch-ratings-a-confirme-la-note-souveraine-du-maroc-a-bb-avec-une-perspective-stable\/\">Cliquez ici pour lire l&rsquo;article depuis sa source.<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Facebook Twitter LinkedIn WhatsApp Lire plus tard Selon sa derni\u00e8re analyse publi\u00e9e jeudi 17 septembre, Fitch Ratings maintient la note souveraine du Maroc \u00e0 \u00abBB+\u00bb, assortie d\u2019une perspective stable. 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