{"id":22500,"date":"2019-03-18T06:45:51","date_gmt":"2019-03-18T10:45:51","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/loncf-flashe-pour-exces-de-vitesse-sur-la-dette\/"},"modified":"2019-03-18T06:45:51","modified_gmt":"2019-03-18T10:45:51","slug":"loncf-flashe-pour-exces-de-vitesse-sur-la-dette","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/loncf-flashe-pour-exces-de-vitesse-sur-la-dette\/","title":{"rendered":"L\u2019ONCF flash\u00e9 pour exc\u00e8s de vitesse sur la dette"},"content":{"rendered":"

D<\/span>\u00e9doublement de voies, r\u00e9novation de gares, lancement du TGV, l\u2019Office National des Chemins de Fer avance ses r\u00e9alisations autant qu\u2019elle tra\u00eene une dette colossale dans leurs sillages. En recevant la garantie de l\u2019\u00c9tat pour une nouvelle lev\u00e9e de fonds, l\u2019Office alourdit davantage son ardoise port\u00e9e d\u00e9sormais \u00e0 quelque 40 milliards de dirhams. Une dette dont la ou les formules de r\u00e9sorption peinent \u00e0 prendre forme. Faisant le lit de prochaines augmentations de prix?<\/em><\/strong><\/span><\/p>\n

Le retour sur terre de l\u2019Office National des Chemins de Fer apr\u00e8s l\u2019euphorie du lancement du TGV marocain aura dur\u00e9 quelque 3 mois. Et si l\u2019information peut para\u00eetre anodine, le rench\u00e9rissement de la dette globale de l\u2019Office ne devrait pas laisser indiff\u00e9rent. En effet, l\u2019unique op\u00e9rateur ferroviaire du pays, Office faisant partie des \u00c9tablissements et Entreprises Publics, vient d\u2019obtenir la garantie de l\u2019\u00c9tat pour une nouvelle lev\u00e9e de dette sur le march\u00e9. Il s\u2019agira cette fois-ci d\u2019un montant de 2,5 milliards de dirhams \u00e0 collecter chez les banques locales. Rien que cela. Le montant en soi para\u00eetra d\u00e9risoire s\u2019il n\u2019est pas mis en perspective avec la dette globale de l\u2019Office et, par agrandissements successifs, avec la dette du pays.<\/p>\n

Ce sera la troisi\u00e8me fois, en \u00e0 peine deux ans, que l\u2019Office b\u00e9n\u00e9ficie de la garantie de l\u2019\u00c9tat pour des emprunts. D\u00e9j\u00e0 en juin 2017, ce fut le cas avec un emprunt bancaire de 3 milliards de dirhams pour lequel l\u2019\u00c9tat avait consenti \u00e0 la garantie. Puis, une ann\u00e9e plus tard, en juin dernier, l\u2019\u00c9tat marocain avait donn\u00e9 son feu vert pour l\u2019\u00e9mission d\u2019un emprunt obligataire de 2 milliards de dirhams. Officiellement, cet emprunt devait servir \u00e0 financer le projet TGV ainsi que la modernisation du r\u00e9seau de chemins de fer. Le premier est d\u00e9j\u00e0 livr\u00e9 (le TGV) et le second est toujours en cours. La garantie couvrait le principal et les int\u00e9r\u00eats et l\u2019Office compte pour 12% des pr\u00eats garantis par l\u2019\u00c9tat. L\u2019emprunt devait \u00e9galement servir \u00e0 r\u00e9gler des dettes dues \u00e0 ses fournisseurs. Cette 3\u00e8me<\/sup> sortie s\u2019inscrit donc dans la lign\u00e9e des lev\u00e9es de fonds n\u00e9cessaires \u00e0 la poursuite de ses projets d\u2019investissements, mais qui continuent d\u2019alourdir son passif.<\/p>\n

Un endettement qui pose question<\/strong><\/p>\n

Celui-ci passera, au terme de l\u2019op\u00e9ration, \u00e0 40 milliards de dirhams. \u00c0 fin juin 2018 d\u00e9j\u00e0, l\u2019Office affichait des dettes de 37,3 milliards de dirhams. Et \u00e0 fin 2017, le ratio d\u2019endettement du transporteur ferroviaire s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 131%. Cette augmentation ne va pas sans impact sur l\u2019endettement des entreprises publiques et de l\u2019\u00c9tat en g\u00e9n\u00e9ral. Il s\u2019\u00e9tait \u00e9tabli en 2017 \u00e0 265,96 milliards de DH, en augmentation de 6% sur un an, \u00e9tait pr\u00e9vu pour atteindre 278,7 milliards de dirhams en 2018 et 293,7 milliards de dirhams en 2020.<\/p>\n

Dans cette dette des EEP, les entit\u00e9s marchandes captent 232,9 milliards dont l\u2019OCP, l\u2019ONEE, ADM (Autoroutes du Maroc, l\u2019ONCF, MASEN et TMSA (Tanger Med) en concentrent 90%. Il faut le dire, ces dettes d\u00e9coulent de programmes d\u2019investissement ambitieux. Dans le cas des chemins de fer, l\u2019ONCF est en projet sur pratiquement l\u2019ensemble de ses lignes, en plus du m\u00e9ga projet de LGV qui a consomm\u00e9 \u00e9norm\u00e9ment en mati\u00e8re de fonds.<\/p>\n

Mais pourquoi cette dette, \u00e0 l\u2019inverse de nombre d\u2019entreprises notamment du priv\u00e9 qui auraient fait paniqu\u00e9 les pr\u00eateurs, ne semble susciter aucune crainte des banquiers et de la place financi\u00e8re? L\u2019onction \u00e9tatique. Car, si les emprunts obligataires garantis par l\u2019\u00c9tat ne repr\u00e9sentent que 14% de la dette de l\u2019Office, force est de constater la seule raison pour laquelle l\u2019ONCF continue de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019indulgence des pr\u00eateurs est qu\u2019il d\u00e9livre un service incontournable et sans aucune concurrence r\u00e9elle. D\u00e8s lors, l\u2019Office a presque carte blanche pour s\u2019endetter encore et encore, \u00e9tant donn\u00e9 que l\u2019\u00c9tat paie toujours, m\u00eame avec des ann\u00e9es de retard. Mais jusqu\u2019\u00e0 quand\u00a0? Jusqu\u2019\u00e0 quand ces investissements vont continuer de peser n\u00e9gativement sur le bilan de l\u2019entreprise\u00a0? Et \u00e0 partir de quand vont-ils commencer \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer les revenus n\u00e9cessaires pour r\u00e9sorber la dette subs\u00e9quente\u00a0? D\u2019ailleurs, un mensuel de la place a r\u00e9cemment rapport\u00e9 les interrogations du ministre de l\u2019\u00c9conomie et des Finances quant au niveau d\u2019endettement de l\u2019Office. Celui-ci aurait mis face \u00e0 face le chiffre d\u2019affaires de l\u2019Office qui est de 3 milliards de dirhams et son stock de dettes de plus de 35 milliards tout en demandant au directeur g\u00e9n\u00e9ral d\u2019apporter \u00ab\u00a0des \u00e9claircissements sur comment l\u2019ONCF compte r\u00e9sorber ce surendettement\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Signe que si l\u2019op\u00e9rateur a carte blanche pour emprunter, le montant de ses engagements commence par crever les yeux et interpelle. Est-ce la fin prochaine de la \u201cboulimie\u201c des d\u00e9penses d\u2019investissements\u00a0? Rien n\u2019est moins s\u00fbr. Pour l\u2019instant, toutes ces questions restent sans r\u00e9ponse, \u00e0 un moment o\u00f9 un autre contrat-programme serait en pr\u00e9paration pour les prochaines ann\u00e9es. Celui-ci concernerait la p\u00e9riode 2019-2023 et porterait sur un programme d\u2019investissement pr\u00e9visionnel pour le maintien de la performance de l\u2019outil de production via son renouvellement, la r\u00e9habilitation des infrastructures et l\u2019acquisition du mat\u00e9riel roulant pour 5,5 MMDH en 2019, 5 MMDH en 2020 et 6,4 MMDH en 2021, selon la presse.<\/p>\n

Les prix modulables, pr\u00e9lude \u00e0 une augmentation des prix?<\/strong><\/p>\n

En attendant de trouver des solutions idoines \u00e0 cet endettement galopant, l\u2019ONCF vient de lancer un appel d\u2019offres pour la conception et le d\u00e9ploiement d\u2019un programme de fid\u00e9lit\u00e9. Objectif\u00a0: redorer son blason terni depuis plusieurs ann\u00e9es aupr\u00e8s de ses clients-voyageurs. Le soumissionnaire s\u00e9lectionn\u00e9 devra concevoir, d\u00e9ployer et g\u00e9rer de bout en bout le programme de fid\u00e9lisation. Co\u00fbt du programme\u00a0: 30 millions de dirhams. Ce projet vient s\u2019ajouter \u00e0 une nouvelle politique de prix lanc\u00e9e en fin d\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, juste apr\u00e8s le d\u00e9marrage du TGV. Qualifi\u00e9e de \u00abprix modulables\u00bb, adoss\u00e9e aux principes du \u201clean management\u201c, cette politique offre une nouvelle gamme tarifaire avec des prix qui fluctuent d\u00e9pendamment du train choisi, de la date d\u2019achat, de l\u2019utilisation des cartes de r\u00e9duction et des options de flexibilit\u00e9 retenues. Le prix unique est dor\u00e9navant jet\u00e9 aux oubliettes et l\u2019entreprise veut inciter les voyageurs \u00e0 organiser leurs voyages \u00e0 l\u2019avance.<\/p>\n

Le suppl\u00e9ment en cas d\u2019achat du ticket le jour du voyage pourrait monter 10% de surco\u00fbt, voire plus aux heures de pointe, les jours de f\u00eate ou les week-ends. Pour nombre de voyageurs, cette man\u0153uvre serait un premier pas vers une augmentation g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e et en douceur des prix du voyage. D\u2019autant plus que la soci\u00e9t\u00e9 traine un endettement important, une telle option lui permettrait de relever ses niveaux de chiffre d\u2019affaires afin de s\u2019atteler \u00e0 la r\u00e9sorption de ses d\u00e9ficits et au remboursement de ses cr\u00e9anciers. Et si cette \u00e9ventualit\u00e9 est dans l\u2019air, l\u2019Office pr\u00e9f\u00e8re diriger les regards ailleurs, vantant les r\u00e9sultats obtenus sur la ligne \u00e0 grande vitesse depuis 3 mois.<\/p>\n

Al Boraq serait (d\u00e9j\u00e0), selon le transporteur public, \u00abun beau succ\u00e8s commercial\u00bb et aurait transport\u00e9 plus de 600.000 personnes depuis son lancement le 26 novembre dernier. \u00abLa r\u00e9duction du temps du voyage, l\u2019assistance et services en gare le confort \u00e0 bord\u00bb seraient les raisons qui expliquent ce \u00absucc\u00e8s\u00bb, avec un taux de r\u00e9gularit\u00e9 d\u00e9passant les 93%. D\u2019ailleurs, un renforcement des trains et des dessertes devait \u00eatre mis en \u0153uvre d\u00e8s le 4 mars dernier, faisant passer le nombre de trains de 18 \u00e0 20 par jour, dans les deux sens. De \u201cbons\u201c r\u00e9sultats, en attendant de trouver et proposer les bonnes solutions au vrai probl\u00e8me d\u2019endettement.<\/p>\n

Soumayya Douieb<\/strong><\/p>\n

\u00a0<\/strong><\/p>\n

Un nouveau contrat-programme \u00e0 l\u2019horizon<\/strong><\/span><\/p>\n

L\u2019Office National des Chemins de Fer et l\u2019\u00c9tat sont en pleine n\u00e9gociation autour d\u2019un nouveau programme pour la p\u00e9riode 2019-2023. Celui-ci, s\u2019il est conclu, succ\u00e9dera au pr\u00e9c\u00e9dent contrat-programme qui couvrait la p\u00e9riode 2010-2015. Les \u00e9tudes de faisabilit\u00e9 des projets pr\u00e9vus pour cette p\u00e9riode ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9j\u00e0 faites avance-t-on. \u00abLe prochain cycle de d\u00e9veloppement et projets de modernisation orient\u00e9s davantage vers les nouvelles technologies et la transition \u00e9cologique\u00bb, indiquait l\u2019ONCF dans son rapport annuel 2017. L\u2019ambition est de \u00abhisser l\u2019ONCF au rang de leader national de la mobilit\u00e9 durable au service des politiques publiques\u00bb, avance l\u2019ONCF. Durant cette p\u00e9riode, le programme d\u2019investissement pr\u00e9visionnel portera essentiellement sur le maintien de la performance de l\u2019outil de production via son renouvellement, la r\u00e9habilitation des infrastructures et l\u2019acquisition du mat\u00e9riel roulant pour 5,5 MMDH en 2019, 5 MMDH en 2020 et 6,4 MMDH en 2021.<\/span><\/p>\n

Auteur: rahal mehamed
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D\u00e9doublement de voies, r\u00e9novation de gares, lancement du TGV, l\u2019Office National des Chemins de Fer avance ses r\u00e9alisations autant qu\u2019elle tra\u00eene une dette colossale dans leurs sillages. En recevant la garantie de l\u2019\u00c9tat pour une nouvelle lev\u00e9e de fonds, l\u2019Office alourdit davantage son ardoise port\u00e9e d\u00e9sormais \u00e0 quelque 40 milliards de dirhams. Une dette dont […]<\/p>\n","protected":false},"author":1760,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[73,54],"tags":[],"class_list":["post-22500","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualite","category-maroc"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22500","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1760"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22500"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22500\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22500"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22500"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22500"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}