{"id":22856,"date":"2019-03-19T10:40:52","date_gmt":"2019-03-19T14:40:52","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/bank-al-maghrib-maintient-le-taux-directeur-a-225\/"},"modified":"2019-03-19T10:40:52","modified_gmt":"2019-03-19T14:40:52","slug":"bank-al-maghrib-maintient-le-taux-directeur-a-225","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/bank-al-maghrib-maintient-le-taux-directeur-a-225\/","title":{"rendered":"Bank Al-Maghrib maintient le taux directeur \u00e0 2,25%"},"content":{"rendered":"

Le Conseil de Bank Al-Maghrib<\/strong> (BAM) a d\u00e9cid\u00e9 de maintenir inchang\u00e9 le taux directeur \u00e0 2,25%, au terme de sa premi\u00e8re session de l\u2019ann\u00e9e 2019 tenue mardi \u00e0 Rabat, indique un communiqu\u00e9 de la banque centrale.<\/p>\n

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Sur la base de l\u2019\u00e9valuation notamment des trajectoires \u00e0 moyen terme de l\u2019inflation, de la croissance et des comptes ext\u00e9rieurs, \u00ab\u00a0le Conseil de BAM a jug\u00e9 que le niveau actuel du taux directeur de 2,25% reste appropri\u00e9 et d\u00e9cid\u00e9 de le maintenir inchang\u00e9\u00a0\u00bb, souligne Bank Al-Maghrib.<\/p>\n

Lors de cette r\u00e9union, ajoute la m\u00eame source, le Conseil a not\u00e9 que l\u2019inflation<\/strong> a termin\u00e9 l\u2019ann\u00e9e 2018 avec une moyenne de 1,9%, tir\u00e9e essentiellement par celle des produits alimentaires \u00e0 prix volatils, relevant que celle-ci devrait d\u00e9c\u00e9l\u00e9rer \u00e0 0,6% en 2019 avant de s\u2019\u00e9tablir \u00e0 1,1% en 2020.<\/p>\n

Bank Al-Maghrib estime en outre que la croissance nationale resterait limit\u00e9e \u00e0 2,7% en 2019 avant de s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer \u00e0 3,9% en 2020.<\/p>\n

Pour l\u2019ensemble de l\u2019ann\u00e9e 2018, la croissance<\/strong> se serait \u00e9tablie \u00e0 3,1% apr\u00e8s 4,1% en 2017, avec une d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration de la valeur ajout\u00e9e agricole de 15,4% \u00e0 4,3% et une l\u00e9g\u00e8re hausse du rythme des activit\u00e9s non agricoles de 2,7% \u00e0 2,9%, poursuit la m\u00eame source, estimant que celles-ci continueraient \u00e0 s\u2019am\u00e9liorer, quoique lentement, pour atteindre 3,4% en 2019 puis de 3,8% en 2020.<\/p>\n

Lire aussi\u00a0BAM : L\u2019inflation en l\u00e9g\u00e8re hausse \u00e0 fin juin<\/a><\/p>\n

BAM table dans ce sens sur une production c\u00e9r\u00e9ali\u00e8re autour de 60 millions de quintaux et un recul de la valeur ajout\u00e9e agricole de 3,8%, ainsi que sur un accroissement de la valeur ajout\u00e9e agricole de 6% en 2020, sous l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une r\u00e9colte autour de 80 millions de quintaux.<\/p>\n

Concernant le march\u00e9 du travail<\/strong>, la Banque centrale pense que la situation a connu en 2018 une relative am\u00e9lioration en termes de cr\u00e9ation d\u2019emplois, avec 112.000 nouveaux postes dont 65.000 dans les services.<\/p>\n

Tenant compte d\u2019une entr\u00e9e nette de 64.000 demandeurs d\u2019emploi, le taux d\u2019activit\u00e9 a poursuivi sa tendance baissi\u00e8re, revenant d\u2019une ann\u00e9e \u00e0 l\u2019autre de 46,7% \u00e0 46,2%, ajoute la m\u00eame source, qui fait observer que dans ces conditions, le taux de ch\u00f4mage a recul\u00e9 de 10,2% \u00e0 9,8% au niveau national et de 14,7% \u00e0 14,2% en milieu urbain o\u00f9 il est rest\u00e9, toutefois, tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 parmi les jeunes de 15 \u00e0 24 ans, atteignant 43,2%.<\/p>\n

Au plan des comptes ext\u00e9rieurs<\/strong>, BAM indique que les donn\u00e9es provisoires de 2018 font ressortir une performance notable des exportations de biens qui a concern\u00e9 l\u2019ensemble des secteurs notamment les phosphates et d\u00e9riv\u00e9s, la construction automobile et les produits agricoles et agroalimentaires, au moment o\u00f9 les importations ont \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9es par l\u2019alourdissement de la facture \u00e9nerg\u00e9tique et l\u2019augmentation des achats de biens d\u2019\u00e9quipement.<\/p>\n

BAM souligne d\u2019autre part que les recettes de voyage ont progress\u00e9 de 1,5% \u00e0 73,2 milliards de dirhams, alors que les transferts des MRE ont recul\u00e9 de 1,7% \u00e0 64,8 milliards de dirhams.<\/p>\n

Dans ce contexte, le d\u00e9ficit du compte courant se serait creus\u00e9 de 3,6% du PIB en 2017 \u00e0 5,2% en 2018 et devrait s\u2019all\u00e9ger \u00e0 4,1% en 2019 et \u00e0 3,4% en 2020, sous l\u2019effet notamment de la baisse pr\u00e9vue des importations \u00e9nerg\u00e9tiques et de la d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration des achats de biens d\u2019\u00e9quipement.<\/p>\n

Pour ce qui est des op\u00e9rations financi\u00e8res<\/strong>, les recettes des IDE ont atteint l\u2019\u00e9quivalent de 4,1% du PIB en 2018 et devraient revenir \u00e0 3,4% du PIB en 2019 et en 2020, affirme la Banque centrale qui note que dans ces conditions et au regard des sorties pr\u00e9vues du Tr\u00e9sor \u00e0 l\u2019international, les r\u00e9serves internationales nettes passeraient de 231 milliards de dirhams en 2018 \u00e0 239 milliards en 2019 avant de revenir \u00e0 236 milliards en 2020, continuant ainsi d\u2019assurer la couverture d\u2019un peu plus de 5 mois d\u2019importations de biens et services.<\/p>\n

S\u2019agissant des conditions mon\u00e9taires, BAM indique qu\u2019apr\u00e8s une stabilit\u00e9 en 2018, le taux de change effectif r\u00e9el devrait s\u2019appr\u00e9cier de 0,7% en 2019 et se d\u00e9pr\u00e9cier de 0,5% en 2020, ajoutant que les taux d\u00e9biteurs ont poursuivi leurs baisses trimestrielles, revenant \u00e0 5,06% en moyenne au quatri\u00e8me trimestre de 2018, avec en particulier des reculs de 28 points de base pour les pr\u00eats aux entreprises et de 11 points pour ceux aux particuliers.<\/p>\n

Pour ce qui est du cr\u00e9dit au secteur non financier, sa progression a ralenti \u00e0 3,1% au terme de 2018, refl\u00e9tant essentiellement une nette d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration des pr\u00eats aux entreprises priv\u00e9es, et devrait maintenir ce rythme en 2019 avant de s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer \u00e0 4,4% en 2020, selon la m\u00eame source.<\/p>\n

Par ailleurs, Bank Al-Maghrib fait \u00e9tat d\u2019une am\u00e9lioration des ressources ordinaires de 1,8%, r\u00e9sultat d\u2019une augmentation de 4,2% \u00e0 234,9 milliards des recettes fiscales, et d\u2019un recul de celles non fiscales li\u00e9 essentiellement \u00e0 une diminution des dons des pays du CCG de 2,8 milliards de dirhams, apr\u00e8s 9,5 milliards en 2017.<\/p>\n

Les d\u00e9penses globales<\/strong> ont quant \u00e0 elles connu un alourdissement de 2,4%, recouvrant principalement des hausses au titre des autres biens et services de 5,5% \u00e0 62,2 milliards et de la charge de compensation de 15,6% \u00e0 17,7 milliards, ainsi qu\u2019une baisse de l\u2019investissement de 2% \u00e0 65,7 milliards.<\/p>\n

Ainsi, l\u2019ex\u00e9cution budg\u00e9taire s\u2019est sold\u00e9e par un creusement du d\u00e9ficit \u00e0 41,4 milliards ou l\u2019\u00e9quivalent de 3,7% du PIB contre un objectif de 3% retenu dans la loi des finances, conclut Bank Al-Maghrib qui s\u2019attend \u00e0 ce que le processus de consolidation budg\u00e9taire devrait \u00e0 moyen terme, ralentir et que le d\u00e9ficit, hors privatisation, devrait s\u2019\u00e9tablir \u00e0 4,1% du PIB en 2019 avant de revenir \u00e0 3,5% du PIB en 2020.<\/p>\n

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Auteur: challenge
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