{"id":24277,"date":"2019-03-26T12:18:08","date_gmt":"2019-03-26T16:18:08","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/financement-budgetaire-comment-letat-va-mobiliser-260-milliards\/"},"modified":"2019-03-26T12:18:08","modified_gmt":"2019-03-26T16:18:08","slug":"financement-budgetaire-comment-letat-va-mobiliser-260-milliards","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/financement-budgetaire-comment-letat-va-mobiliser-260-milliards\/","title":{"rendered":"Financement budg\u00e9taire: comment l\u2019Etat va mobiliser 260 milliards"},"content":{"rendered":"

Paul Biya<\/strong>, le pr\u00e9sident de la R\u00e9publique, a sign\u00e9 le 22 mars dernier un d\u00e9cret habilitant le ministre des Finances, Louis Paul Motaze<\/strong>, \u00e0 recourir \u00e0 des \u00e9missions de titres d\u2019un montant maximum de 260 milliards<\/strong> FCFA. Ces ressources financi\u00e8res, selon le d\u00e9cret pr\u00e9sidentiel, sont destin\u00e9es au financement des projets de d\u00e9veloppement inscrits (infrastructures, routes, eau, \u00e9nergie, transports, etc.) dans la loi de finances du Cameroun pour l\u2019exercice 2019. Le Tr\u00e9sor public camerounais reconduit ainsi, le m\u00eame volume de titres \u00e0 \u00e9mettre qu\u2019en 2018. Cela, apr\u00e8s un volume moyen de 300 milliards<\/strong> FCFA sur les trois ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes.<\/p>\n

Comment l\u2019Etat va-t-il proc\u00e9der pour mobilise les 260 milliards\u00a0? L\u2019on sait de source s\u00fbre qu\u2019au mois de juin 2019, le Tr\u00e9sor public camerounais devrait en principe, repartir sur le Douala Stock Exchange (DSX<\/strong>), la bourse des valeurs mobili\u00e8res du pays, pour un nouvel emprunt obligataire d\u2019un montant de 100 milliards<\/strong> de FCFA, r\u00e9v\u00e8le le calendrier indicatif annuel des op\u00e9rations sur les titres publics, mis \u00e0 la disposition de la Banque centrale des Etats de l\u2019Afrique centrale (Beac<\/strong>) par le minist\u00e8re des Finances.<\/p>\n

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En dehors de l\u2019emprunt obligataire de 100 milliards<\/strong> pr\u00e9vu juin prochain, l\u2019on sait que pour le reste des 160 milliards<\/strong>, l\u2019Etat pourrait recourir aux \u00e9missions d\u2019obligations du Tr\u00e9sor assimilables (OTA<\/strong>)<\/p>\n<\/blockquote>\n

Cette op\u00e9ration sera le 6\u00e8me appel public \u00e0 l\u2019\u00e9pargne de l\u2019histoire des finances publiques camerounaises, apr\u00e8s le tout premier lanc\u00e9 en d\u00e9cembre 2011. Jusqu\u2019ici, toutes ces op\u00e9rations de lever de fonds aupr\u00e8s du grand public, en vue de la r\u00e9alisation de grands projets d\u2019infrastructures, ont \u00e9t\u00e9 couronn\u00e9es de succ\u00e8s. En effet, en novembre 2018, le 5\u00e8me emprunt obligataire de l\u2019Etat du Cameroun avait \u00e9t\u00e9 sursouscrit, les investisseurs ayant servi au Tr\u00e9sor public une enveloppe de 204 milliards<\/strong> de FCFA, sur une demande initiale de 150 milliards<\/strong> de FCFA. Une autorisation de sur allocation d\u00e9livr\u00e9e au gouvernement par la Commission des march\u00e9s financiers (CMF<\/strong>), le r\u00e9gulateur du march\u00e9 boursier local, avait finalement permis \u00e0 l\u2019Etat d\u2019empocher 200 milliards<\/strong> de FCFA..<\/p>\n

En dehors de l\u2019emprunt obligataire de 100 milliards<\/strong> pr\u00e9vu juin prochain, l\u2019on sait que pour le reste des 160 milliards<\/strong>, l\u2019Etat pourrait recourir aux \u00e9missions d\u2019obligations du Tr\u00e9sor assimilables (OTA<\/strong>), titres de cr\u00e9ance de long terme sur lesquels le Cameroun remporte jusqu\u2019ici un succ\u00e8s mitig\u00e9, \u00e0 la diff\u00e9rence des bons du Tr\u00e9sor assimilables (BTA<\/strong>), qui sont des titres de court terme, sur lesquels les investisseurs se ruent \u00e0 chaque \u00e9mission<\/p>\n

N\u00e9anmoins, l\u2019on note, au cours de cet exercice 2019, une baisse du volume des \u00e9missions de titres (d\u2019environ 40 milliards<\/strong> FCFA) suite aux remarques du Fonds mon\u00e9taire international (FMI)<\/strong> qui rel\u00e8ve r\u00e9guli\u00e8rement que, l\u2019Etat camerounais privil\u00e9gie l\u2019endettement non concessionnel \u00e0 l\u2019endettement concessionnel, jug\u00e9 moins on\u00e9reux.<\/p>\n

L\u2019Etat du Cameroun se targue tout de m\u00eame d\u2019\u00eatre un bon payeur car, jusqu\u2019au second semestre 2018, le tr\u00e9sor public se f\u00e9licitait de n\u2019avoir pas d\u2019arri\u00e9r\u00e9s de paiement sur les titres publics (Bons du tr\u00e9sor, emprunts obligataires et eurobond) dont les engagements et les \u00e9ch\u00e9ances sont rigoureusement respect\u00e9s.<\/p>\n

Au minist\u00e8re des Finances, les responsables affichent de l\u2019optimisme quant au succ\u00e8s des op\u00e9rations de lev\u00e9es de fonds projet\u00e9es. Ce d\u2019autant qu\u2019en 2018, le Tr\u00e9sor public a pu ais\u00e9ment mobiliser 7 milliards<\/strong> de FCFA toutes les deux semaines sur le march\u00e9 des titres de la BEAC<\/strong>, sur lequel le Cameroun n\u2019affiche aucun d\u00e9faut de paiement depuis 2011.<\/p>\n

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La R\u00e9daction EcoMatin<\/h4>\n<\/p>\n<\/div>\n
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Auteur: EcoMatin
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