{"id":32744,"date":"2019-05-07T07:45:00","date_gmt":"2019-05-07T11:45:00","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/comment-briser-la-spirale-de-la-dette\/"},"modified":"2019-05-07T07:45:00","modified_gmt":"2019-05-07T11:45:00","slug":"comment-briser-la-spirale-de-la-dette","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/comment-briser-la-spirale-de-la-dette\/","title":{"rendered":"Comment briser la spirale de la dette"},"content":{"rendered":"
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Vigilance quant \u00e0 la soutenabilit\u00e9 des trajectoires<\/p>\n

Mettre de l\u2019ordre dans les finances publiques<\/p>\n

Grand d\u00e9bat au Forum de Paris le 7 mai 2019<\/p>\n<\/div>\n

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Alors que les dettes publiques atteignent des niveaux historiques partout dans le monde, la vigilance s\u2019impose quant \u00e0 la soutenabilit\u00e9 de ces trajectoires d\u2019endettement. Le sujet sera d\u00e9battu \u00e0 l\u2019occasion du Forum de Paris qui se tient le mardi 7 mai 2019 \u00e0 Bercy en France.<\/p>\n

L\u2019\u00e9v\u00e9nement ayant pour th\u00e8me \u00abUne dette soutenable pour une croissance durable\u00bb r\u00e9unit plus d\u2019une trentaine de ministres des Finances et de gouverneurs de Banque centrale. Si les besoins de financement des pays en d\u00e9veloppement sont tr\u00e8s importants pour atteindre les objectifs du d\u00e9veloppement durable \u00e0 horizon 2030, comment s\u2019assurer que ces financements contribuent durablement \u00e0 la croissance? Comment d\u00e9finir des r\u00e8gles du jeu \u00e9quitables pour que ces financements b\u00e9n\u00e9ficient \u00e0 tous? Les participants au Forum devront\u00a0 relancer le d\u00e9bat sur ces questions.<\/p>\n

Le choix du sujet intervient au moment o\u00f9 les alertes sur la dette mondiale s’amplifient. Apr\u00e8s la mise en garde de la Banque mondiale, de la Banque des r\u00e8glements internationaux (BRI), de l’Institut de la finance internationale (IIF) ou encore de la Cnuced et de l\u2019OCDE\u2026 c\u2019est au tour du FMI de remettre une couche sur la question.<\/p>\n

L\u2019endettement global (public et priv\u00e9) des 190 pays membres de l\u2019institution internationale a atteint la somme de 184.000 milliards de dollars, soit 225% de leur PIB cumul\u00e9. En moyenne, la dette mondiale d\u00e9passe 86.000 dollars par habitant, soit plus de deux fois et demie le revenu moyen par habitant. Elle est concentr\u00e9e notamment aux Etats-Unis, en Chine et au Japon qui en repr\u00e9sentent plus de la moiti\u00e9. Les pays \u00e9mergents ont \u00e9galement vu leur endettement s\u2019accro\u00eetre, en raison de la mont\u00e9e en fl\u00e8che de la dette chinoise.<\/p>\n

Dans la r\u00e9gion Moyen-Orient, Afrique du Nord, Afghanistan et Pakistan (MOANAP), les inqui\u00e9tudes grandissent aussi sur le plan budg\u00e9taire. La hausse de la dette publique emp\u00eache de plus en plus les pays de r\u00e9pondre \u00e0 des besoins structurels pressants (cf. notre \u00e9dition N\u00b0 5506 du 30\/04\/2019)<\/em><\/strong><\/span><\/a>.<\/p>\n

La croissance \u00e9conomique ralentit et la dette publique reste \u00e9lev\u00e9e dans le monde. Que devraient faire les dirigeants? Dans le nouveau \u00abMoniteur des finances publiques\u00bb, les experts (1) du FMI (https:\/\/www.imf.org<\/a>) soutiennent qu\u2019ils peuvent adopter une vision \u00e0 long terme pour favoriser une croissance plus forte et inclusive. Dans ce but, ils doivent mettre de l\u2019ordre dans leurs finances publiques en r\u00e9duisant progressivement la dette pour se pr\u00e9parer au prochain ralentissement \u00e9conomique et en modernisant la politique budg\u00e9taire pour investir dans l\u2019avenir de la population. Par cons\u00e9quent, il est n\u00e9cessaire de mieux r\u00e9partir les d\u00e9penses, de d\u00e9gager plus de marges budg\u00e9taires et d\u2019am\u00e9liorer la politique fiscale.<\/p>\n

Un endettement \u00e9lev\u00e9 peut limiter la capacit\u00e9 des dirigeants d\u2019augmenter les d\u00e9penses ou de r\u00e9duire les imp\u00f4ts pour compenser une faible croissance \u00e9conomique. Car les cr\u00e9anciers peuvent se montrer moins dispos\u00e9s \u00e0 financer des d\u00e9ficits budg\u00e9taires croissants. En outre, le paiement des int\u00e9r\u00eats sur la dette a pour effet d\u2019\u00e9vincer les d\u00e9penses d\u2019\u00e9ducation, de sant\u00e9 et d\u2019infrastructure, \u00e0 savoir des investissements qui contribuent \u00e0 la croissance des pays \u00e0 long terme.<\/p>\n

Sur la liste des recommandations du FMI, chaque pays devra mettre au point une strat\u00e9gie appropri\u00e9e pour d\u00e9gager plus de marges budg\u00e9taires. \u00a0\u00a0 \u00a0Les pays fortement endett\u00e9s devront augmenter leurs recettes ou limiter leurs d\u00e9penses excessives. Surtout ceux o\u00f9 la croissance \u00e9conomique actuelle d\u00e9passe la croissance potentielle \u00e0 long terme (comme les Etats-Unis) ou ceux dont les co\u00fbts d\u2019emprunt sont \u00e9lev\u00e9s et les besoins de financement importants (comme le Br\u00e9sil et l\u2019Italie).<\/p>\n

Pourtant, ces pays devraient maintenir leurs investissements dans l\u2019\u00e9ducation, la sant\u00e9 et les infrastructures, soit en red\u00e9finissant les priorit\u00e9s en mati\u00e8re de d\u00e9penses, soit en \u00e9largissant l\u2019assiette fiscale (par exemple en supprimant les exon\u00e9rations fiscales et en am\u00e9liorant l\u2019administration fiscale).<\/p>\n

Dans les pays o\u00f9 le financement pose moins probl\u00e8me, comme en Allemagne et en Cor\u00e9e, les dirigeants pourraient augmenter les investissements dans les infrastructures et l\u2019\u00e9ducation pour soutenir l\u2019\u00e9conomie \u00e0 court terme. Ils peuvent favoriser une croissance inclusive au cours des prochaines d\u00e9cennies.<\/p>\n

Le FMI recommande enfin aux pays d\u2019adopter des politiques plus intelligentes et plus souples en vue de faciliter le changement. Dans ce but, ils doivent am\u00e9liorer la politique budg\u00e9taire sur trois fronts: r\u00e9orienter les d\u00e9penses, d\u00e9gager plus de marges budg\u00e9taires et am\u00e9liorer les politiques fiscales.<\/p>\n

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Chiffres vertigineux<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

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\"dettes-financement-009.jpg\"<\/div>\n<\/div>\n