{"id":37974,"date":"2019-05-31T12:16:54","date_gmt":"2019-05-31T16:16:54","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/me-kamal-nasrollah-tout-sest-passe-comme-si-certaines-parties-avaient-un-interet-a-ce-que-la-raffinerie-ne-redemarre-pas\/"},"modified":"2019-05-31T12:16:54","modified_gmt":"2019-05-31T16:16:54","slug":"me-kamal-nasrollah-tout-sest-passe-comme-si-certaines-parties-avaient-un-interet-a-ce-que-la-raffinerie-ne-redemarre-pas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/me-kamal-nasrollah-tout-sest-passe-comme-si-certaines-parties-avaient-un-interet-a-ce-que-la-raffinerie-ne-redemarre-pas\/","title":{"rendered":"Me Kamal Nasrollah : \u00ab Tout s\u2019est pass\u00e9 comme si certaines parties avaient un int\u00e9r\u00eat \u00e0 ce que la raffinerie ne red\u00e9marre pas \u00ab\u00a0"},"content":{"rendered":"

Avec plus de 43 milliards de DH de dettes, La Samir<\/strong>, mise en liquidation d\u00e9finitive, risque d\u2019\u00eatre la plus grosse faillite de l\u2019histoire \u00e9conomique du Maroc. Au grand dam des actionnaires minoritaires, notamment les compagnies d\u2019assurance Atlanta et Sanad, la Caisse marocaine de retraite, et des fonds d\u2019investissements g\u00e9r\u00e9s par Attijariwafa bank et BMCI, qui repr\u00e9sentent 12% du capital. Kamal Nasrollah, qui est en charge des int\u00e9r\u00eats de ces derniers, fait le point sur les attentes des actionnaires institutionnels marocains de l\u2019unique raffineur du Royaume. \u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

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Challenge : L<\/span>e 21 juillet prochain, la SAMIR devra avoir trouv\u00e9 un repreneur, faute de quoi elle sera vendue \u00e0 la d\u00e9coupe. Est-ce une bonne nouvelle pour les actionnaires institutionnels marocains que vous repr\u00e9sentez ?<\/strong><\/span><\/p>\n

Kamal Nasrollah :<\/span><\/strong><\/span> Pas vraiment. La bonne nouvelle aurait \u00e9t\u00e9 de trouver un repreneur qui fasse revivre ce fleuron de l\u2019\u00e9conomie nationale dans lequel mes clients ont fortement investi. Cela bien s\u00fbr en mettant en place un tour de table qui aurait permis aux actionnaires, moyennant une d\u00e9cote, de continuer \u00e0 participer \u00e0 cette belle entreprise industrielle. Une vente \u00e0 la d\u00e9coupe n\u2019est pas une bonne nouvelle car elle conduit souvent \u00e0 une d\u00e9t\u00e9rioration de l\u2019actif du fait de la disparition des synergies.<\/p>\n

La Samir fait face \u00e0 un niveau d\u2019endettement bancaire abyssal, sup\u00e9rieur \u00e0 20 milliards de DH et des arri\u00e9r\u00e9s administratifs \u00e9normes. C\u2019est dire que personne ne voudra jamais racheter autant de dettes pour une soci\u00e9t\u00e9 dont le total des actifs s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 23 milliards de DH. Que peuvent alors r\u00e9ellement esp\u00e9rer les actionnaires institutionnels marocains ?<\/strong><\/span><\/p>\n

Je souhaiterais rappeler que le dossier est devant les juridictions commerciales depuis le printemps 2016 et que 3 ans apr\u00e8s, aucune solution s\u00e9rieuse n\u2019a pu \u00eatre trouv\u00e9e. Dans ce type d\u2019affaires, la gestion du temps est essentielle pour permettre une reprise ordonn\u00e9e des actifs d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 en liquidation. Or, dans ce dossier, tout s\u2019est pass\u00e9 comme si certaines parties avaient un int\u00e9r\u00eat \u00e0 ce que l\u2019outil industriel ne soit pas repris et que la raffinerie ne red\u00e9marre pas. C\u2019est triste pour les actionnaires, institutionnels ou autres, mais c\u2019est surtout triste pour le pays. La notion d\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral a fait cruellement d\u00e9faut et l\u2019on peut l\u00e9gitimement s\u2019interroger sur les outils mis \u00e0 la disposition des organes de la proc\u00e9dure collective pour mener ce type de mission. Il ne s\u2019agit pas de la liquidation d\u2019une entreprise lambda avec quelques salari\u00e9s et un chiffre d\u2019affaires r\u00e9duit. Nous parlons bien de la plus grande raffinerie d\u2019Afrique qui offrait une protection strat\u00e9gique \u00e0 notre pays. Face \u00e0 ce challenge d\u2019envergure, le Tribunal a souvent donn\u00e9 l\u2019impression d\u2019\u00eatre fort d\u00e9pourvu et sans assistance (absence de banque d\u2019affaires internationale, avocats d\u2019affaires\u2026pour g\u00e9n\u00e9rer les meilleures offres de reprise de la raffinerie). Je tiens n\u00e9anmoins \u00e0 saluer le r\u00f4le du juge-commissaire Me Bouhamria qui n\u2019a pas m\u00e9nag\u00e9 ses efforts pour faire avancer le processus. Mais comme le dit l\u2019adage marocain, une main seule ne peut applaudir.<\/span><\/p>\n

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\nChallenge<\/span>news<\/span><\/strong><\/legend>\n
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Auteur: Adama Sylla
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