{"id":38953,"date":"2019-06-06T07:24:00","date_gmt":"2019-06-06T11:24:00","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/la-valeur-du-dinar-nest-pas-surevaluee\/"},"modified":"2019-06-06T07:24:00","modified_gmt":"2019-06-06T11:24:00","slug":"la-valeur-du-dinar-nest-pas-surevaluee","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/la-valeur-du-dinar-nest-pas-surevaluee\/","title":{"rendered":"La valeur du dinar n\u2019est pas sur\u00e9valu\u00e9e"},"content":{"rendered":"
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La valeur officielle du dinar alg\u00e9rien n\u2019est pas forc\u00e9ment sur\u00e9valu\u00e9e et sa d\u00e9pr\u00e9ciation ne doit pas constituer le seul moyen de redresser les \u00e9quilibres financiers ext\u00e9rieurs du pays, estime la Banque d\u2019Alg\u00e9rie (BA) dans une r\u00e9cente note de conjoncture, publi\u00e9e lundi dernier sur son site internet. Analysant la conjoncture financi\u00e8re et mon\u00e9taire du second semestre de 2018, la Banque centrale rel\u00e8ve ainsi que \u201cconcernant le niveau du cours de change du dinar, consid\u00e9r\u00e9 comme sur\u00e9valu\u00e9, selon certaines analyses, vis-\u00e0-vis des deux principales monnaies de r\u00e8glement, il y a lieu de souligner qu\u2019il n\u2019existe aucune m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation qui soit incontestable, y compris au sein du FMI, dont l\u2019une des missions statutaires est l\u2019\u00e9valuation des politiques de change des pays membres\u201d.\u00a0<\/p>\n

En termes plus clairs, le cours officiel actuellement en vigueur de la monnaie nationale serait tout \u00e0 fait r\u00e9aliste aux yeux de la Banque centrale qui tente, en ce sens, de r\u00e9torquer aux analyses r\u00e9centes de certains experts qui invoquent la n\u00e9cessit\u00e9 de r\u00e9ajuster \u00e0 la baisse la valeur du dinar, consid\u00e9r\u00e9e, selon eux, comme sur\u00e9valu\u00e9e et, par cons\u00e9quent, propice au gonflement des importations et de la surfacturation. Dans cet ordre d\u2019id\u00e9es, la Banque d\u2019Alg\u00e9rie n\u2019h\u00e9site pas \u00e0 aller plus loin dans son approche plut\u00f4t prudente de la gestion du taux de change du dinar, estimant que le recours \u00e0 sa d\u00e9pr\u00e9ciation ne doit pas tenir lieu d\u2019instrument essentiel pour la ma\u00eetrise des d\u00e9ficits financiers ext\u00e9rieurs.<\/p>\n

Tout en rappelant que le dinar a d\u00e9j\u00e0 subi \u201cdes ajustements importants\u201d ces derni\u00e8res ann\u00e9es, en contexte de choc externe n\u00e9 de la chute des prix du p\u00e9trole, l\u2019institution \u00e0 qui \u00e9choit la gestion de la politique de change souligne, ainsi, que l\u2019ajustement de la parit\u00e9 de la monnaie nationale \u201cne doit pas constituer le principal, voire l\u2019unique levier d\u2019ajustement macro\u00e9conomique\u201d. Pour que ce levier soit efficace, insiste-t-elle au demeurant, il doit intervenir en accompagnement de la mise en \u0153uvre effective \u201cd\u2019autres mesures et politiques d\u2019ajustement macro\u00e9conomique, notamment budg\u00e9taire, aux fins de r\u00e9tablir durablement les \u00e9quilibres macro\u00e9conomiques\u201d. Aussi, les outils d\u2019ajustement du taux de change comme moyen de juguler l\u2019emballement des importations et de ralentir ainsi le creusement du d\u00e9ficit du compte courant ne peuvent \u00eatre actionn\u00e9s, tranche en d\u00e9finitive la Banque centrale, qu\u2019en appui \u00e0 de n\u00e9cessaires \u201cr\u00e9formes structurelles aux fins d\u2019asseoir une diversification effective de l\u2019\u00e9conomie et in fine une hausse de l\u2019offre domestique de biens et services\u201d.<\/p>\n

\u00c0 noter qu\u2019\u00e0 travers sa note de conjoncture la BA indique qu\u2019entre juin et d\u00e9cembre 2018, le dinar s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 face \u00e0 l\u2019euro de 1,26% et s\u2019est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 face au dollar de 1,3%. De nombreux experts et observateurs, faut-il enfin le rappeler, consid\u00e8rent que la monnaie nationale reste sur\u00e9valu\u00e9e par rapport \u00e0 la r\u00e9alit\u00e9 des fondamentaux de l\u2019\u00e9conomie domestique et plaident, en cons\u00e9quence, en faveur de son r\u00e9ajustement \u00e0 la baisse pour freiner le rythme des d\u00e9penses \u00e0 l\u2019importation, d\u00e9courager la surfacturation et parvenir par l\u00e0 m\u00eame \u00e0 redresser progressivement l\u2019\u00e9quilibre de la balance des paiements. Les m\u00eames experts pr\u00e9conisent en parall\u00e8le des mesures fiscales et autres pour prot\u00e9ger le pouvoir d\u2019achat des m\u00e9nages contre les effets des ajustements dont devrait faire l\u2019objet la parit\u00e9 du dinar.<\/p>\n

Akli Rezouali<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

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La valeur officielle du dinar alg\u00e9rien n\u2019est pas forc\u00e9ment sur\u00e9valu\u00e9e et sa d\u00e9pr\u00e9ciation ne doit pas constituer le seul moyen de redresser les \u00e9quilibres financiers ext\u00e9rieurs du pays, estime la Banque d\u2019Alg\u00e9rie (BA) dans une r\u00e9cente note de conjoncture, publi\u00e9e lundi dernier sur son site internet. Analysant la conjoncture financi\u00e8re et mon\u00e9taire du second semestre de 2018, la Banque centrale rel\u00e8ve ainsi que \u201cconcernant le niveau du cours de change du dinar, consid\u00e9r\u00e9 comme sur\u00e9valu\u00e9, selon certaines analyses, vis-\u00e0-vis des deux principales monnaies de r\u00e8glement, il y a lieu de souligner qu\u2019il n\u2019existe aucune m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation qui soit incontestable, y compris au sein du FMI, dont l\u2019une des missions statutaires est l\u2019\u00e9valuation des politiques de change des pays membres\u201d.\u00a0<\/p>\n

En termes plus clairs, le cours officiel actuellement en vigueur de la monnaie nationale serait tout \u00e0 fait r\u00e9aliste aux yeux de la Banque centrale qui tente, en ce sens, de r\u00e9torquer aux analyses r\u00e9centes de certains experts qui invoquent la n\u00e9cessit\u00e9 de r\u00e9ajuster \u00e0 la baisse la valeur du dinar, consid\u00e9r\u00e9e, selon eux, comme sur\u00e9valu\u00e9e et, par cons\u00e9quent, propice au gonflement des importations et de la surfacturation. Dans cet ordre d\u2019id\u00e9es, la Banque d\u2019Alg\u00e9rie n\u2019h\u00e9site pas \u00e0 aller plus loin dans son approche plut\u00f4t prudente de la gestion du taux de change du dinar, estimant que le recours \u00e0 sa d\u00e9pr\u00e9ciation ne doit pas tenir lieu d\u2019instrument essentiel pour la ma\u00eetrise des d\u00e9ficits financiers ext\u00e9rieurs.<\/p>\n

Tout en rappelant que le dinar a d\u00e9j\u00e0 subi \u201cdes ajustements importants\u201d ces derni\u00e8res ann\u00e9es, en contexte de choc externe n\u00e9 de la chute des prix du p\u00e9trole, l\u2019institution \u00e0 qui \u00e9choit la gestion de la politique de change souligne, ainsi, que l\u2019ajustement de la parit\u00e9 de la monnaie nationale \u201cne doit pas constituer le principal, voire l\u2019unique levier d\u2019ajustement macro\u00e9conomique\u201d. Pour que ce levier soit efficace, insiste-t-elle au demeurant, il doit intervenir en accompagnement de la mise en \u0153uvre effective \u201cd\u2019autres mesures et politiques d\u2019ajustement macro\u00e9conomique, notamment budg\u00e9taire, aux fins de r\u00e9tablir durablement les \u00e9quilibres macro\u00e9conomiques\u201d. Aussi, les outils d\u2019ajustement du taux de change comme moyen de juguler l\u2019emballement des importations et de ralentir ainsi le creusement du d\u00e9ficit du compte courant ne peuvent \u00eatre actionn\u00e9s, tranche en d\u00e9finitive la Banque centrale, qu\u2019en appui \u00e0 de n\u00e9cessaires \u201cr\u00e9formes structurelles aux fins d\u2019asseoir une diversification effective de l\u2019\u00e9conomie et in fine une hausse de l\u2019offre domestique de biens et services\u201d.<\/p>\n

\u00c0 noter qu\u2019\u00e0 travers sa note de conjoncture la BA indique qu\u2019entre juin et d\u00e9cembre 2018, le dinar s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 face \u00e0 l\u2019euro de 1,26% et s\u2019est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 face au dollar de 1,3%. De nombreux experts et observateurs, faut-il enfin le rappeler, consid\u00e8rent que la monnaie nationale reste sur\u00e9valu\u00e9e par rapport \u00e0 la r\u00e9alit\u00e9 des fondamentaux de l\u2019\u00e9conomie domestique et plaident, en cons\u00e9quence, en faveur de son r\u00e9ajustement \u00e0 la baisse pour freiner le rythme des d\u00e9penses \u00e0 l\u2019importation, d\u00e9courager la surfacturation et parvenir par l\u00e0 m\u00eame \u00e0 redresser progressivement l\u2019\u00e9quilibre de la balance des paiements. Les m\u00eames experts pr\u00e9conisent en parall\u00e8le des mesures fiscales et autres pour prot\u00e9ger le pouvoir d\u2019achat des m\u00e9nages contre les effets des ajustements dont devrait faire l\u2019objet la parit\u00e9 du dinar.<\/p>\n

Akli Rezouali<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

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