{"id":44289,"date":"2019-07-04T05:14:57","date_gmt":"2019-07-04T09:14:57","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/la-dollarisation-de-la-dette-du-tresor-en-marche\/"},"modified":"2019-07-04T05:14:57","modified_gmt":"2019-07-04T09:14:57","slug":"la-dollarisation-de-la-dette-du-tresor-en-marche","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/la-dollarisation-de-la-dette-du-tresor-en-marche\/","title":{"rendered":"La dollarisation de la dette du Tr\u00e9sor en marche"},"content":{"rendered":"
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Sa part est pass\u00e9e de 17% en 2015 \u00e0 29% au premier trimestre 2019<\/p>\n

L’objectif est de coller le plus possible au panier de cotation du dirham<\/p>\n

L’encours de la dette a baiss\u00e9 de 1,4% \u00e0 146 milliards de DH<\/p>\n<\/div>\n

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Si\u00a0la sortie du Tr\u00e9sor \u00e0 l’international cette ann\u00e9e est toujours maintenue, le minist\u00e8re des Finances reste peu loquace sur le timing et la devise dans laquelle l’op\u00e9ration sera r\u00e9alis\u00e9e. Plusieurs \u00e9l\u00e9ments seront pris en compte, surtout le co\u00fbt. Ceci dit, le minist\u00e8re des Finances pourrait aussi bien vouloir acc\u00e9l\u00e9rer la convergence de la structure de la dette du Tr\u00e9sor vers le panier de cotation du dirham. A ce titre, au moins une des deux lev\u00e9es programm\u00e9es en 2019 et 2020 pourrait s’effectuer sur le march\u00e9 dollar.\u00a0
Apr\u00e8s le r\u00e9ajustement du panier de cotation en 2015, la part de l’euro avait \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9e \u00e0 60% et celle du dollar relev\u00e9e \u00e0 40%. Ce changement de pond\u00e9ration impose d’augmenter le poids de la dette en dollars pour lisser les effets de change. Le Tr\u00e9sor s’y est attel\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es en relevant la part de la dette libell\u00e9e en dollars de 17% en 2015 \u00e0 29% au premier trimestre 2019. La dette en euros, elle, a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9e de 76% \u00e0 63%. L’encours de la dette du Tr\u00e9sor a totalis\u00e9 146 milliards de DH \u00e0 fin mars, en baisse de 1,4% sur trois mois. Entre janvier et mars, le Tr\u00e9sor a mobilis\u00e9 1 milliard de DH et a rembours\u00e9 3 milliards de DH. En tout, 55% de l’encours de la dette sont d\u00e9tenus par les institutions internationales et 29% par le march\u00e9 financier international. L’exposition des cr\u00e9anciers bilat\u00e9raux au risque souverain marocain est de 23 milliards de DH, soit 16% de l’encours. Par ailleurs, 2\/3 de la dette ont \u00e9t\u00e9 souscrits \u00e0 taux fixe.\u00a0
En phase d’investissement, plusieurs \u00e9tablissements et entreprises publics ont recours \u00e0 des financements ext\u00e9rieurs pour financer leurs projets. Ils ont lev\u00e9 3,3 milliards de DH au premier trimestre. En tenant compte d’un remboursement de 2,5 milliards de DH, l’encours de la dette ext\u00e9rieure des \u00e9tablissements et entreprises publics s’est \u00e9tabli \u00e0 180 milliards de DH.\u00a0
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Auteur: leco_web_admin
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