{"id":49880,"date":"2019-08-02T11:49:30","date_gmt":"2019-08-02T15:49:30","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/economie-nationale-voici-la-lecture-de-bank-al-maghrib\/"},"modified":"2019-08-02T11:49:30","modified_gmt":"2019-08-02T15:49:30","slug":"economie-nationale-voici-la-lecture-de-bank-al-maghrib","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/economie-nationale-voici-la-lecture-de-bank-al-maghrib\/","title":{"rendered":"Economie nationale: Voici la lecture de Bank al Maghrib"},"content":{"rendered":"

A<\/span>bdellatif Jouahri, wali de Bank Al-Maghrib,\u00a0a \u00e9t\u00e9 re\u00e7u par le lroi Mohammed VI, le 29 juillet dernier \u00e0 T\u00e9touan, afin de pr\u00e9senter le rapport annuel de la Banque centrale sur la situation \u00e9conomique, mon\u00e9taire et financi\u00e8re au titre de l\u2019exercice 2018.<\/strong><\/span><\/p>\n

Une croissance \u00e9conomique de 3% en 2018<\/strong><\/p>\n

En effet, l\u2019\u00e9conomie nationale a enregistr\u00e9 une croissance de 3% au cours de l\u2019ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e contre 4,2% un an auparavant, selon le rapport annuel de Bank Al-Maghrib (BAM).<\/p>\n

\u00ab\u00a0B\u00e9n\u00e9ficiant de conditions climatiques favorables pour la deuxi\u00e8me ann\u00e9e cons\u00e9cutive, la valeur ajout\u00e9e agricole a augment\u00e9 de 4% apr\u00e8s 15,2%. Pour leur part, les secteurs non agricoles ont poursuivi leur lente reprise entam\u00e9e en 2016, enregistrant une progression de 2,6% au lieu de 2,9%.<\/p>\n

Le rythme de l\u2019activit\u00e9 s\u2019est notamment am\u00e9lior\u00e9 dans les industries de transformation et la branche \u00ab\u00a0\u00c9lectricit\u00e9 et eau\u00a0\u00bb, est rest\u00e9 \u00e9lev\u00e9, quoiqu\u2019en ralentissement, dans la branche \u00ab\u00a0H\u00f4tels et restaurants\u00a0\u00bb, alors que dans le B\u00e2timent et travaux publics (BTP), il est ressorti quasi nul, fait savoir la m\u00eame source.<\/p>\n

Du c\u00f4t\u00e9 de la demande, la d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration de la croissance est attribuable \u00e0 la contribution des exportations nettes qui est redevenue n\u00e9gative, \u00e0 hauteur de 1,3 point de pourcentage, celle de sa composante int\u00e9rieure \u00e9tant pass\u00e9e de 3,9 points de pourcentage \u00e0 4,3 points, rel\u00e8ve BAM.
A prix courants, le PIB s\u2019est chiffr\u00e9 \u00e0 1.106,8 milliards de dirhams (MMDH), en hausse de 4,1%, pr\u00e9cise BAM, notant que compte tenu des transferts courants et des sorties des revenus de la propri\u00e9t\u00e9, le revenu national brut disponible s\u2019est situ\u00e9 \u00e0 1.157,7 MMDH, soit 32.870 dirhams par habitant contre 32.342 dirhams une ann\u00e9e auparavant.<\/p>\n

C\u00f4t\u00e9 sectoriel, le rapport fait ressortir que l\u2019activit\u00e9 du secteur primaire a enregistr\u00e9 en 2018 un accroissement de 2,7%, recouvrant une progression de 4% contre 15,2% de la valeur ajout\u00e9e agricole et une aggravation de la baisse de 8,3% \u00e0 11% de celle de la p\u00eache. S\u2019agissant du secondaire, la croissance a ralenti \u00e0 3% apr\u00e8s 3,6% un an auparavant, avec des \u00e9volutions contrast\u00e9es par secteur. La valeur ajout\u00e9e des industries de transformation s\u2019est accrue de 3,5% contre 2,5% une ann\u00e9e auparavant.\u00a0 Au niveau du secteur tertiaire, BAM indique que le rythme de l\u2019activit\u00e9 s\u2019est stabilis\u00e9 \u00e0 2,7% et que sa contribution \u00e0 la croissance est ressortie \u00e0 1,3 point de pourcentage, soulignant que le dynamisme de l\u2019activit\u00e9 touristique s\u2019est poursuivi, la valeur ajout\u00e9e de la branche \u00ab\u00a0H\u00f4tels et restaurants\u00a0\u00bb s\u2019\u00e9tant am\u00e9lior\u00e9e de 6% au lieu de 11,5% en 2017.<\/p>\n

Hausse 4,3% de la croissance de la masse mon\u00e9taire<\/strong><\/p>\n

Aussi, le rythme de croissance annuelle de l\u2019agr\u00e9gat mon\u00e9taire M3 a progress\u00e9 de 4,3% en juin, apr\u00e8s 3,9% un mois auparavant, selon Bank Al-Maghrib (BAM).<\/p>\n

Le volume de la masse mon\u00e9taire s\u2019est ainsi \u00e9tabli \u00e0 1.331,3 milliards de dirhams (MMDH), pr\u00e9cise BAM dans une note sur ses indicateurs cl\u00e9s des statistiques mon\u00e9taires de juin 2019. Par composante, les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue aupr\u00e8s des banques ont vu leur croissance s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer de 3,3%, alors que la baisse des titres des organismes de placement collectif en valeurs mobili\u00e8res (OPCVM) mon\u00e9taires s\u2019est att\u00e9nu\u00e9e de 8% \u00e0 3%, rel\u00e8ve la m\u00eame source.<\/p>\n

En revanche, le rythme de progression des placements \u00e0 vue et de la circulation fiduciaire a d\u00e9c\u00e9l\u00e9r\u00e9 de 3,8% \u00e0 3,6% et de 8,8% \u00e0 7,7% respectivement, fait savoir BAM, ajoutant que les comptes \u00e0 terme ont marqu\u00e9 un repli de 0,2% apr\u00e8s une hausse de 0,8% Par ailleurs, les r\u00e9serves internationales nettes (RIN) se sont renforc\u00e9es de 3,2% au lieu de 2,7%, tandis que les cr\u00e9ances nettes sur l\u2019Administration Centrale ont augment\u00e9 de 10,3% apr\u00e8s 7,3%.<\/p>\n

En glissement mensuel, l\u2019agr\u00e9gat M3 a enregistr\u00e9 en juin une hausse de 1,1% en raison de l\u2019accroissement de 3,5% du cr\u00e9dit bancaire et de 1,1% des cr\u00e9ances nettes sur l\u2019Administration centrale.<\/p>\n

BAM: Plus d\u2019un milliard de coupures imprim\u00e9es en 2018<\/strong><\/p>\n

Le total des billets imprim\u00e9s en 2018 s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 plus d\u2019un milliard de coupures, fait savoir Bank Al-Maghrib (BAM) dans son rapport annuel au titre de l\u2019exercice \u00e9coul\u00e9.<\/p>\n

En effet, la Banque centrale a produit 516 millions de billets de banque marocains et 525 millions de billets de banque \u00e9trangers en 2018. La production des pi\u00e8ces de monnaie a, quant \u00e0 elle, concern\u00e9 80,5 millions d\u2019unit\u00e9s, fait savoir la m\u00eame source. Concernant la production des documents s\u00e9curis\u00e9s, BAM a produit 1,5 million de passeports et plus de 11 millions de documents s\u00e9curis\u00e9s incluant les vignettes, les timbres, les cartes et autres types de documents s\u00e9curis\u00e9s.<\/p>\n

Le rapport fait \u00e9galement ressortir qu\u2019\u00e0 partir de 2020, la Banque centrale se chargera aussi de la fabrication de la nouvelle g\u00e9n\u00e9ration de permis de conduire et cartes grises \u00e9lectroniques. A cet \u00e9gard, une convention de partenariat avait \u00e9t\u00e9 sign\u00e9e le 28 f\u00e9vrier 2018 avec le Minist\u00e8re de l\u2019\u00c9quipement, du Transport, de la Logistique et de l\u2019Eau.<\/p>\n

Faux monnayage: 9.074 billets d\u00e9tect\u00e9s d\u2019une valeur de 1,4 MDH<\/strong><\/p>\n

Le nombre de faux billets d\u00e9tect\u00e9s a poursuivi sa tendance baissi\u00e8re avec un recul de 7% \u00e0 9.074 faux billets d\u2019une valeur de 1,4 million de dirhams (MDH), selon le rapport annuel de Bank Al-Maghrib (BAM).<\/p>\n

Les contrefa\u00e7ons ciblent les billets de 200 dirhams \u00e0 hauteur de 63% et par type de coupures, la s\u00e9rie d\u2019\u00e9mission 2002 est la plus dominante dans les billets contrefaits avec une part de 48%.\u00a0L\u2019entretien de la qualit\u00e9 a port\u00e9 sur un volume de 3,1 milliards de billets, en augmentation de 5%, dont 85% effectu\u00e9 par les Centres Priv\u00e9s de Tri (CPT) et le reste par la Banque centrale.<\/p>\n

Ce traitement, rel\u00e8ve la m\u00eame source, a permis de produire 1,6 milliard de billets valides recycl\u00e9s directement aux banques et 434 millions de billets valides vers\u00e9s \u00e0 BAM, ajoutant que le taux de recyclage global s\u2019est ainsi situ\u00e9 \u00e0 79% contre 80% en 2017.<\/p>\n

Le traitement effectu\u00e9 par BAM vise \u00e0 s\u2019assurer de la qualit\u00e9 de l\u2019entretien effectu\u00e9 par les CPT. Hormis ces contr\u00f4les de la qualit\u00e9, la Banque centrale a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 des contr\u00f4les inopin\u00e9s pour s\u2019assurer du respect de la r\u00e9glementation en mati\u00e8re de recyclage de la monnaie fiduciaire qui ont concern\u00e9 174 agences bancaires et port\u00e9 sur 77 missions men\u00e9es aupr\u00e8s des CPT.<\/p>\n

La formulation de la Strat\u00e9gie nationale d\u2019Inclusion financi\u00e8re finalis\u00e9e<\/strong><\/p>\n

Bank Al-Maghrib (BAM) a indiqu\u00e9, dans son rapport annuel au titre de l\u2019exercice 2018, que la formulation de la Strat\u00e9gie nationale d\u2019Inclusion financi\u00e8re a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9e.<\/p>\n

Les travaux de l\u2019\u00e9laboration de cette strat\u00e9gie ont \u00e9t\u00e9 men\u00e9s conjointement avec le minist\u00e8re de l\u2019\u00c9conomie et des Finances dans le cadre d\u2019une approche participative ayant impliqu\u00e9 l\u2019ensemble des parties prenantes publiques et priv\u00e9es, a soulign\u00e9 BAM.<\/p>\n

A cet effet, la vision, les leviers et la structure de gouvernance de cette strat\u00e9gie ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9finis partant d\u2019une analyse approfondie de l\u2019\u00e9tat des lieux de l\u2019inclusion financi\u00e8re au Maroc et en se r\u00e9f\u00e9rant notamment aux r\u00e9sultats de l\u2019enqu\u00eate Findex qui a \u00e9t\u00e9 d\u00e9velopp\u00e9e par la Banque mondiale, a pr\u00e9cis\u00e9 la m\u00eame source, rappelant que ladite strat\u00e9gie vise la r\u00e9sorption du d\u00e9ficit et la r\u00e9duction des in\u00e9galit\u00e9s dans ce domaine au b\u00e9n\u00e9fice en particulier des jeunes, des femmes et de la population rurale.<\/p>\n

Le rapport a \u00e9galement fait savoir que pour d\u00e9velopper l\u2019utilisation des paiements \u00e9lectroniques, BAM, conjointement avec l\u2019Agence nationale de r\u00e9glementation des t\u00e9l\u00e9communications (ANRT) et les autres parties prenantes, a poursuivi les travaux de d\u00e9ploiement du paiement mobile national, avec la d\u00e9finition des r\u00e8gles n\u00e9cessaires \u00e0 son fonctionnement et la mise en place du switch mobile.<\/p>\n

Dans ce sens, la Banque centrale a accord\u00e9 l\u2019agr\u00e9ment \u00e0 10 \u00e9tablissements de paiement qui sont ainsi habilit\u00e9s \u00e0 ouvrir des comptes de paiement et \u00e0 offrir des services de paiement pour leur client\u00e8le.<\/p>\n

Change: \u00c9volution du DH \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de la bande de fluctuation<\/strong><\/p>\n

Le cours de r\u00e9f\u00e9rence du dirham a \u00e9volu\u00e9 tout au long de l\u2019ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de la bande de fluctuation, fait savoir Bank Al-Maghrib (BAM) dans son rapport annuel au titre de l\u2019exercice 2018.<\/p>\n

Sur la p\u00e9riode allant du 15 janvier (date de lancement de la premi\u00e8re \u00e9tape de la r\u00e9forme du r\u00e9gime de change) au 31 d\u00e9cembre, le dirham s\u2019est ainsi d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 de 3,6% face au dollar, r\u00e9sultat d\u2019un effet panier baissier de 4,1%, lui-m\u00eame li\u00e9 \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019euro de 6,7% vis-\u00e0-vis du billet vert, et d\u2019un effet march\u00e9 haussier de 0,5%, pr\u00e9cise BAM dans ce rapport, ajoutant qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9gard de l\u2019euro, la monnaie nationale s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9e au cours de la m\u00eame p\u00e9riode de 3,2%.<\/p>\n

Comparativement aux monnaies des autres principaux pays partenaires et concurrents, le dirham s\u2019est notamment renforc\u00e9 en moyenne de 37,1% contre la livre turque, de 12,8% vis-\u00e0-vis du dinar tunisien et de 1% par rapport au yuan chinois, indique la m\u00eame source, notant que dans ce contexte, le taux de change effectif est ressorti en appr\u00e9ciation de 2,1% en termes nominaux et, eu \u00e9gard \u00e0 un diff\u00e9rentiel d\u2019inflation en faveur du Maroc, de 1,2% en termes r\u00e9els.<\/p>\n

S\u2019agissant des interventions de Bank Al-Maghrib sur le march\u00e9 des changes, le rapport fait ressortir que les cessions nettes de devises aux banques se sont chiffr\u00e9es \u00e0 7,3 milliards de dirhams (MMDH) en 2018 contre 53 MMDH en 2017, avec en particulier un montant de 4,6 MMDH \u00e0 travers des op\u00e9rations de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9.<\/p>\n

Ces \u00e9changes ont eu lieu exclusivement entre le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e et le 20 mars, date \u00e0 partir de laquelle aucune demande d\u2019achat ou de vente de devises des banques n\u2019a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e aupr\u00e8s de la Banque centrale. En outre, depuis le 15 janvier, les cessions par les banques de billets \u00e9trangers \u00e0 BAM se font exclusivement contre devises.<\/p>\n

Avec la mise en \u0153uvre de la r\u00e9forme de change, le march\u00e9 interbancaire a connu une nette dynamisation, les \u00e9changes de devises contre dirhams ayant atteint en moyenne mensuelle 10,7 MMDH, en progression de 22,5% par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2017.<\/p>\n

En ce qui concerne les op\u00e9rations des banques avec la client\u00e8le, ils ont \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9s notamment par la conclusion en plusieurs \u00e9tapes de l\u2019op\u00e9ration de cession des filiales de Saham Assurance.<\/p>\n

Ainsi, les achats et ventes au comptant de devises contre dirhams se sont \u00e9tablis respectivement \u00e0 21,1 MMDH et \u00e0 21,7 MMDH en moyenne mensuelle. Le solde des op\u00e9rations des banques au comptant est ainsi revenu de 1,7 MMDH \u00e0 536 millions de dirhams (MDH) en 2018.<\/p>\n

Pour ce qui est des transactions \u00e0 terme ferme, refl\u00e9tant la hausse des op\u00e9rations de couverture par la client\u00e8le, les achats se sont accrus de 10,3% \u00e0 11,2 MMDH en moyenne et les ventes de 16,7% \u00e0 3,9 MMDH.<\/p>\n

Parall\u00e8lement, le montant des \u00e9changes des banques avec les correspondants \u00e9trangers s\u2019est chiffr\u00e9 en moyenne mensuelle \u00e0 37 MMDH, en recul de 21,5% par rapport \u00e0 2017, tandis que leurs d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 l\u2019\u00e9tranger ont augment\u00e9 de 3,2% \u00e0 8,5 MMDH.<\/p>\n

Dans ces conditions, leur position de change est ressortie positive \u00e0 6,1 MMDH en moyenne durant 2018, contre un solde n\u00e9gatif de 707 MDH en 2017. Elle est demeur\u00e9e globalement positive tout au long de l\u2019ann\u00e9e avec un pic moyen de 11,3 MMDH en septembre 2018.<\/p>\n

La r\u00e9forme du r\u00e9gime de change vise principalement \u00e0 renforcer la r\u00e9silience de l\u2019\u00e9conomie marocaine face aux chocs externes et \u00e0 soutenir sa comp\u00e9titivit\u00e9. La premi\u00e8re phase de cette transition graduelle a consist\u00e9 en l\u2019\u00e9largissement de la bande de fluctuation du dirham de \u00b10,3% \u00e0 \u00b12,5%, tout en maintenant inchang\u00e9 le panier de r\u00e9f\u00e9rence comme base de calcul du cours central.<\/p>\n

BAM a \u00e9galement renforc\u00e9 et adapt\u00e9 son cadre op\u00e9rationnel, mettant en place, comme principal mode d\u2019intervention, un dispositif d\u2019adjudications pour les achats\/ventes de devises contre dirham. La mise en \u0153uvre de cette r\u00e9forme s\u2019est d\u00e9roul\u00e9e tout au long de l\u2019ann\u00e9e dans de bonnes conditions, avec une large appropriation par le syst\u00e8me bancaire, une adaptation progressive des op\u00e9rateurs et un approfondissement du march\u00e9.<\/p>\n

Auteur: M’hammed rahal
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