![\"D\u00e9veloppement](\"http:\/\/aujourdhui.ma\/wp-content\/uploads\/2019\/03\/epargne-Banques-participatives-finance-verte.jpg?x29840\")
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L\u2019impl\u00e9mentation des capitaux verts continue de faire son chemin en Afrique. Derni\u00e8re action en date, l\u2019initiative prise par l\u2019AMMC (Autorit\u00e9 marocaine des march\u00e9s des Capitaux) et Toronto Centre en faveur de ce march\u00e9 en croissance.<\/strong><\/span><\/span> <\/p>\n Il s\u2019agit du livre blanc fruit de l\u2019engagement pris \u00e0 Marrakech lors de la COP22 (ayant recueilli une vingtaine de signataires repr\u00e9sentant des pays africains) afin de concr\u00e9tiser le \u00abprogramme sur la mise en place de march\u00e9s de capitaux verts en Afrique\u00bb visant \u00e0 encourager la finance durable. C\u2019est \u00e9galement l\u2019aboutissement de la rencontre tenue entre l\u2019AMMC et Toronto Centre \u00e0 Rabat les 4 et 5 novembre 2019 intitul\u00e9e \u00abL\u2019impl\u00e9mentation des march\u00e9s des capitaux verts\u00bb. Ce document cible les r\u00e9gulateurs et les march\u00e9s de capitaux africains, les groupes d\u2019investisseurs, y compris les gouvernements ou encore les assurances. L\u2019objectif \u00e9tant de partager les facteurs cl\u00e9s qui aident au d\u00e9veloppement des march\u00e9s de capitaux verts et contient les principales recommandations discut\u00e9es dans ledit programme.<\/span><\/p>\n Apr\u00e8s avoir relater les particularit\u00e9s et les efforts men\u00e9es dans plusieurs march\u00e9s de la r\u00e9gion dont le Maroc, le Nigeria, le Kenya, l\u2019Afrique Centrale, l\u2019Afrique de l\u2019Ouest, ce livre blanc d\u00e9voile les enseignements \u00e0 tirer ainsi que 11 recommandations et actions sp\u00e9cifiques \u00e0 appliquer aussi bien au niveau national que r\u00e9gional pour promouvoir la finance verte.<\/span><\/p>\n Finance verte : Pr\u00e9parer\u00a0<\/strong><\/span>le champ pour les investisseurs<\/strong><\/span><\/p>\n Faciliter la compr\u00e9hension et la participation des investisseurs au march\u00e9 vert africain semble \u00eatre la priorit\u00e9. Pour y parvenir, les autorit\u00e9s devraient suivre une approche progressive qui devrait inclure un groupe de travail multipartite collaboratif pour \u00e9laborer des lignes directrices, des consultations avec l\u2019ensemble des acteurs du march\u00e9 et des consommateurs afin de d\u00e9velopper un plan national, pr\u00e9parer une feuille de route, mettre en place un cadre r\u00e9glementaire et lancement du secteur. Dans ce sens, les auteurs de ce livre blanc pr\u00e9conisent de construire un \u00e9cosyst\u00e8me pour les march\u00e9s des capitaux verts (GCM), assurer la flexibilit\u00e9 en tenant compte \u00e0 la fois des aspects financiers, et des contextes \u00e9conomiques et environnementaux. Cette dynamique doit \u00eatre accompagn\u00e9e par l\u2019ouverture vers l\u2019innovation.\u00a0<\/span><\/p>\n Dans la pratique, il s\u2019agit d\u2019\u00e9laborer une m\u00e9thodologie en 3 \u00e9tapes pour les pays visant \u00e0 mettre en \u0153uvre ce march\u00e9 prometteur. Cela implique des plans de d\u00e9veloppement durable, une strat\u00e9gie du secteur financier et un plan d\u2019action concret. Ce livre blanc recommande \u00e9galement d\u2019\u00e9tablir un cadre de divulgation et de \u00abreporting\u00bb en se basant sur les meilleures pratiques internationales. Cela devrait \u00eatre d\u00e9velopp\u00e9 et rendu public. Ainsi, une \u00abTask force on Climate -related disclosure\u00bb (TCFD) devra fournir les orientations.\u00a0<\/span> Par ailleurs, le document recommande d\u2019\u00e9tablir un programme de certificateurs et v\u00e9rificateurs r\u00e9gional notamment au niveau de l\u2019Union africaine.\u00a0<\/span><\/p>\n Incitations fiscales pour stimuler la croissance\u00a0<\/strong><\/span>du march\u00e9<\/strong><\/span><\/p>\n Sur le plan fiscal, les auteurs de ce document optent pour des incitations fiscales afin de stimuler la croissance des march\u00e9s des obligations vertes. Il s\u2019agit dans le m\u00eame d\u2019ordre d\u2019id\u00e9es d\u2019assurer un pipeline de projets pr\u00eats au march\u00e9 et \u00e0 l\u2019investissement pour ce type d\u2019obligations.<\/span><\/p>\n Les investisseurs doivent \u00e9valuer ce qu\u2019on appelle le \u00abgreenwashing\u00bb (orienter ses actions vers un positionnement \u00e9cologique), l\u2019impact sur l\u2019investissement, la tarification, les compromis risque\/ rendement, et les comparaisons d\u2019investissement. Les \u00e9metteurs doivent \u00e9valuer la meilleure fa\u00e7on d\u2019utiliser leurs ressources financi\u00e8res pour r\u00e9aliser leurs objectifs, tout en identifiant et en g\u00e9rant leurs risques et impacts climatiques. Pour les instruments, il est n\u00e9cessaire de se concentrer sur l\u2019\u00e9cologisation de l\u2019ensemble du syst\u00e8me financier et l\u2019utilisation de produits plus normalis\u00e9s plut\u00f4t que de cr\u00e9er une s\u00e9rie de produits de niche car ils sont difficiles \u00e0 \u00e9tendre. L\u2019innovation devrait \u00eatre davantage dans la fa\u00e7on dont les recettes sont utilis\u00e9es et moins dans la construction des instruments financiers innovants.<\/span><\/p>\n Parmi les recommandations \u00e9tablies par ce projet, la PME a sa place. En effet, pour d\u00e9velopper un march\u00e9 local des capitaux, la PME a son r\u00f4le \u00e0 jouer dans la mesure o\u00f9 une lev\u00e9e des barri\u00e8res \u00e0 l\u2019entr\u00e9e (co\u00fbt, taille des op\u00e9rations) devrait \u00eatre mise en place.<\/span><\/p>\n