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Le Coronavirus frappe de plein fouet l\u2019\u00e9conomie mondiale. Les march\u00e9s s\u2019\u00e9croulent. Les Bourses sombrent. Le baril de l\u2019Or noir s\u2019effondre. A l’instar d’autres pays, l\u2019Alg\u00e9rie plonge dans ce magma d\u2019incertitudes qui s’amplifient de jour en jour, malgr\u00e9 toutes les pr\u00e9cautions observ\u00e9es jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent. Et cette pand\u00e9mie intervient, pour notre pays, au moment o\u00f9 s\u2019av\u00e8re urgente et in\u00e9vitable, une relance \u00e9conomique. R\u00e9unissant le staff gouvernemental, le Pr\u00e9sident Abdelmadjid Tebboune a donn\u00e9 une s\u00e9rie de mesures pour limiter les effets de cette conjoncture difficile et pr\u00e9judiciable \u00e0 l\u2019\u00e9conomie nationale. Il est entre autres question de soumettre dans les plus brefs d\u00e9lais la premi\u00e8re loi de finances compl\u00e9mentaire afin de supprimer certains des d\u00e9s\u00e9quilibres qui figuraient dans la loi de finances pour l\u2019ann\u00e9e 2020. S\u2019ajoute le refus d\u2019aller vers un endettement ext\u00e9rieur et\/ou le financement non-conventionnel. Dans cet entretien, M. Guendouzi, \u00e9conomiste, apporte des \u00e9clairages sur ces questions.<\/strong><\/p>\n El Moudjahid : Le Coronavirus n\u2019\u00e9pargne pratiquement aucun secteur. Et met l’\u00e9conomie \u00e0 rude \u00e9preuve. Comment l\u2019\u00e9conomie nationale peut-elle surmonter cette \u00e9preuve ?<\/strong><\/p>\n Brahim Guendouzi<\/strong>: La pand\u00e9mie du coronavirus qui touche de nombreux pays dont l\u2019Alg\u00e9rie, n\u00e9cessite une prise en charge de la part des pouvoirs publics \u00e0 deux niveaux : circonscrire la crise sanitaire avec des moyens ad\u00e9quats et g\u00e9rer les cons\u00e9quences \u00e9conomiques si cela perdure dans le temps. Les responsables du minist\u00e8re de la sant\u00e9 sont mobilis\u00e9s en vue de faire \u00e9viter une contagion \u00e0 grande \u00e9chelle ce qui pourrait \u00eatre pr\u00e9judiciable aussi bien aux habitants qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9conomie nationale. Aussi, la mobilisation de tous est de mise face \u00e0 la menace du coronavirus. Par contre, l\u2019aspect \u00e9conomique est d\u00e9j\u00e0 pos\u00e9 \u00e0 travers la crise du march\u00e9 p\u00e9trolier international qui a enregistr\u00e9 cette semaine une chute brutale sur les cours du p\u00e9trole brut. Si cette tendance baissi\u00e8re venait \u00e0 perdurer dans le temps, l\u2019\u00e9conomie alg\u00e9rienne en souffrirait car cela se r\u00e9percuterait sur le niveau des exportions puisque les hydrocarbures en garantissent 98% des revenus ext\u00e9rieurs. Un autre aspect se pose aussi dans la structure des importations, est celui de la r\u00e9gularit\u00e9 des approvisionnements du fait que la Chine est le premier fournisseur de l\u2019Alg\u00e9rie. Il y a lieu de diversifier nos achats si l\u2019on veut \u00e9viter la manifestation de plusieurs p\u00e9nuries. En 2019, l\u2019Alg\u00e9rie a import\u00e9 pr\u00e8s de 7,65 milliards de dollars de marchandises aupr\u00e8s de la Chine (18% du total), 4,27milliards de dollars de France, 3,41 milliards de dollars d\u2019Italie et 2,92 milliards de dollars d\u2019Espagne. Ces quatre principaux fournisseurs du pays sont touch\u00e9s par le coronavirus et que leurs fronti\u00e8res sont actuellement sous haute surveillance. M\u00eame si pour le moment, il est impossible de faire un quelconque bilan (il est difficile d\u2019obtenir une \u00e9valuation sur deux mois) sur les achats effectu\u00e9s au niveau de ces pays, il est fort \u00e0 parier que la tendance est \u00e0 la baisse particuli\u00e8rement avec la Chine. Il s\u2019agit en r\u00e9alit\u00e9 d\u2019un mouvement de ralentissement du commerce ext\u00e9rieur qui n\u2019est pas sp\u00e9cifique \u00e0 l\u2019Alg\u00e9rie mais qui touchent un grand nombre de pays.<\/p>\n Le recours \u00e0 l’endettement ext\u00e9rieur, rejet\u00e9 par le Pr\u00e9sident de la r\u00e9publique, est pour certains experts une n\u00e9cessit\u00e9 financi\u00e8re notamment au regard de l\u2019ampleur du d\u00e9ficit de nos comptes ext\u00e9rieurs. Quel regard portez-vous sur cette question ?<\/strong><\/p>\n La question de l\u2019endettement ext\u00e9rieur est souvent avanc\u00e9e comme l\u2019une des solutions du probl\u00e8me de financement de l\u2019\u00e9conomie nationale. Le refus annonc\u00e9 pour cette option appelle \u00e0 faire une distinction entre les cr\u00e9dits commerciaux et financiers qui sont contraignants en mati\u00e8re de remboursement et qui risquent de faire pression sur la balance des paiements, d\u2019une part, et des cr\u00e9dits multilat\u00e9raux qui peuvent \u00eatre mobilis\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019institutions financi\u00e8res internationales \u00e0 des conditions avantageuses en termes de remboursement et de r\u00e9mun\u00e9ration, d\u2019autre part. Dans le premier cas, il y a lieu d\u2019\u00eatre r\u00e9ticent pour cette cat\u00e9gorie de financement ext\u00e9rieur dans les conditions actuelles de fonctionnement de l\u2019\u00e9conomie nationale. Par contre, dans le second cas, il pourrait \u00eatre int\u00e9ressant de financer des projets \u00e9conomiques structurants susceptibles de donner plus de valeur ajout\u00e9e \u00e0 l\u2019ensemble des structures \u00e9conomiques du pays. L\u2019essentiel, c\u2019est d\u2019avoir une vision strat\u00e9gique sur l\u2019ensemble des sources de financement aussi bien au niveau national que par rapport \u00e0 l\u2019ext\u00e9rieur, tout en acceptant des apports ressources financi\u00e8res qui garantissent la croissance \u00e9conomique sans entrainer un endettement ext\u00e9rieur pr\u00e9judiciable \u00e0 moyen terme. D\u2019un autre c\u00f4t\u00e9, la mobilisation de ressources financi\u00e8res internes que ce soit par la mobilisation de l\u2019\u00e9pargne existante \u00e0 travers des circuits \u00e0 red\u00e9finir et la fiscalit\u00e9 ordinaire \u00e0 optimiser, constituent en fait l\u2019un des chantiers de r\u00e9formes \u00e9conomiques annonc\u00e9s par l\u2019actuel gouvernement. En d\u00e9finitive, eu \u00e9gard \u00e0 la conjoncture \u00e9conomique, politique et sociale, qui pr\u00e9vaut dans le pays, toutes les options doivent \u00eatre approch\u00e9es afin de garantir un processus de diversification de l\u2019\u00e9conomie nationale \u00e0 moyen terme et sortir de la d\u00e9pendance vis-\u00e0-vis des hydrocarbures dont on connait maintenant les torts occasionn\u00e9s au pays.\u00a0<\/p>\n Y a-t-, selon vous, une autre alternative \u00e0 la d\u00e9valuation de la monnaie pour r\u00e9tablir \u00e0 bref d\u00e9lai nos d\u00e9ficits internes et externes ?<\/strong><\/p>\n Pour le moment, il n\u2019y a pas encore de d\u00e9valuation de la monnaie nationale de la part de la Banque d\u2019Alg\u00e9rie. Mais si durant cette ann\u00e9e 2020, le compte ext\u00e9rieur venait \u00e0 se d\u00e9t\u00e9riorer (grands d\u00e9ficits ext\u00e9rieurs), les autorit\u00e9s mon\u00e9taires seront amen\u00e9es \u00e0 ajuster le taux de change \u00e0 la baisse. Dans ce cas, il y aurait rench\u00e9rissement des importations et en m\u00eame temps une hausse des prix. La d\u00e9pr\u00e9ciation du dinar risque de devenir in\u00e9vitable \u00e0 court terme pour faire face aux d\u00e9s\u00e9quilibres \u00e9conomiques internes et externes. Cependant, cela doit \u00eatre accompagn\u00e9 par d\u2019autres mesures que le gouvernement aura \u00e0 pr\u00e9ciser dans le projet de loi de finance compl\u00e9mentaire dans les prochaines semaines.\u00a0<\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Entretien r\u00e9alis\u00e9 par Fouad Irnatene<\/strong><\/p>\n