{"id":83176,"date":"2020-04-23T11:08:44","date_gmt":"2020-04-23T15:08:44","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/%ef%bb%bfune-volonte-de-sortie-monetaire-clairement-affichee\/"},"modified":"2020-04-23T11:08:44","modified_gmt":"2020-04-23T15:08:44","slug":"%ef%bb%bfune-volonte-de-sortie-monetaire-clairement-affichee","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/%ef%bb%bfune-volonte-de-sortie-monetaire-clairement-affichee\/","title":{"rendered":"\ufeffUne volont\u00e9 de sortie mon\u00e9taire clairement affich\u00e9e"},"content":{"rendered":"
\n

Article 50, à qui le tour?<\/strong><\/p>\n

Par Ayoub Elassad*<\/strong><\/p>\n

A cause de l’austérité budgétaire sans cesse pesante demandée par Bruxelles, l’Etat italien a accumulé plus de 60 milliards d’Euros d’impayés auprès des entreprises du pays en 2019. La manœuvre classique d’un Etat aurait été d’émettre des bons du Trésor, de la dette, et donner le cash ainsi levé aux entreprises.<\/strong><\/p>\n

Sauf que cette solution
\nprésente 3 inconvénients pour l’Italie: d’abord, elle approfondira son
\nendettement, qui était de 136,5% de son PIB en 2019, et augmentera les
\ntensions de sa dette sur les marchés. Elle allait se confronter aux marchés, aux
\ncréanciers, qui réclament l’austérité et qui par conséquent, proposeraient des
\ntaux d’emprunts plus élevés. Enfin, l’Italie, comme tous les pays de l’UE,
\nayant cédé sa souveraineté budgétaire à Bruxelles, n’a pas le pouvoir de
\ndécider de s’endetter.<\/p>\n

Afin de contourner ces
\ncontraintes, la chambre des députés italienne a voté la motion Baldelli le 28
\nmai 2019 sur la proposition d’un groupe d’économistes italiens. Cette motion
\nouvre des discussions sur l’émission de mini Buoni Ordinari del Tesoro<\/em> (Bon
\nOrdinaire du Trésor), que l’on appelle les mini-BOT. L’Italie, au lieu de verser
\naux entreprises des Euros, elle versera des mini-BOT. Ces derniers pourront
\nêtre utilisés par les entreprises pour payer plus tard uniquement leurs impôts.
\nDu point de vue des entreprises, il s’agit d’une titrisation de leur créance,
\nsoit une transformation d’un arriéré de paiement en un titre échangeable.
\nL’Italie n’a donc pas augmenté sa dette, elle ne s’est pas confrontée aux
\ncréanciers, et a respecté les traités de l’UE.<\/p>\n

Mieux encore :
\ndans la zone euro, seul l’euro a cours légal, c’est-à-dire que l’ensemble des
\nagents économiques sont obligés d’accepter l’euro en paiement de dettes. Le mini-BOT
\nn’étant utilisé que pour honorer ses obligations fiscales, il ne couvre pas
\nl’ensemble des agents économiques de la zone monétaire. Le mini-BOT n’est donc légalement
\npas une monnaie parallèle, car il n’a pas de pouvoir libératoire.<\/p>\n

Mais, peut-être est-il en réalité une Lire en devenir ! Matteo
\nSalvini, comme John Law en France au XVIIIe<\/sup> Siècle, essaie probablement d’habituer les plus aisés à l’usage d’une autre monnaie
\navant qu’il ne se généralise à toute l’Italie. Peut-être rappelle-t-il aussi que
\nla décision de battre monnaie en Italie doit être prise par les Italiens, pour
\nles Italiens.<\/p>\n

Les tensions entre
\nl’Italie et ses voisins n’ont pas attendu le Covid-19<\/strong><\/p>\n

Le 7 janvier 2019,
\nMatteo Salvini déclarait : «Je soutiens les citoyens honnêtes qui
\nprotestent contre un président gouvernant contre son peuple<\/em>», en faisant
\nallusion respectivement aux gilets jaunes et au président Emmanuel Macron. Et à
\nLuigi Di Maio, ministre du Développement économique, du travail et des politiques
\nsociales, d’en rajouter une couche: «Gilets jaunes, ne faiblissez pas<\/em>». Il
\nn’y a pas de fumée sans feu.Ces déclarations viennent clôturer une longue série
\nd’échanges entre Emmanuel Macron et différents membres du gouvernement italien entamée
\nen 2018 autour de l’immigration. Emmanuel Macron, en animateur européiste béat,
\ndonnait des leçons à un pays souverain comme l’Italie.<\/p>\n

Souvenons-nous aussi des attaques de Lui Di Maio contre la France qu’il
\naccusait d’entretenir toujours des relations coloniales avec les pays d’Afrique
\nà travers l’arme monétaire, le franc CFA. La perte de la souveraineté monétaire
\nde ces pays ralentit leur développement économique et social, ce qui est l’un des facteurs encourageant les migrations vers le Nord.<\/p>\n

Par ailleurs,
\nn’oublions pas que la Commission européenne a dicté à plusieurs reprises à
\nl’Italie la conduite à suivre quant à son plan budgétaire. Ainsi, le 5 août
\n2011, Jean-Claude Trichet, gouverneur de la BCE et Mario Draghi, son futur
\nsuccesseur, ont envoyé une lettre au président Silvio Berlusconi le sommant de
\nse plier à la rigueur budgétaire exigée par Bruxelles, poussant ainsi l’Italie,
\nen pleine crise des taux souverains de la zone euro, à plus d’austérité et à plus
\nde libéralisme. La suite, nous la connaissons: Silvio Berlusconi a démissionné
\nle 12 novembre 2011.<\/p>\n

Après le vote du second
\nplan d’austérité de 48 milliards d’euros au mois de juillet 2011, il est
\nremplacé sans élections par Mario Monti, un ancien de Goldman Sach’s. Mario
\nDraghi, lui aussi un ancien de Goldman Sach’s, devient entre temps, le 1er<\/sup>
\nnovembre, gouverneur de la BCE. Beaucoup diront que Silvio Berlusconi a
\ndémissionné à cause des scandales sexuels, mais à mon humble avis, cette
\ndéclaration qu’il a faite en décembre 2012 donne une autre lecture des
\nfaits : « L’Italie est au bord de l’abysse. Je ne peux pas laisser
\nmon pays être entraîné dans une spirale de récession sans fin. […] La situation
\nest aujourd’hui pire qu’il y a un an. Nous ne pouvons pas continuer ainsi <\/em>».<\/p>\n

L’Euro et la
\ndésindustrialisation<\/strong><\/p>\n

A l’occasion des 20 ans
\nde l’euro, le think tank allemand, Centrum fürEuropäische Politik, publie un
\nrapport le 25 février 2019 sur les gagnants et les perdants de l’euro. Le grand
\nperdant est l’Italie, puisque, un italien entre 1999 et 2017 s’est appauvri, en
\nmoyenne, par mois, de 767 euros par mois.<\/p>\n

Il faut savoir que
\nl’Italie est un pays qui a bâti sa puissance sur un modèle très similaire à
\ncelui de la France au lendemain de la seconde guerre mondiale. Ainsi, le nord-ouest
\nde l’Italie a vu de nombreuses industries se développer, tels que l’automobile,
\nles chantiers navals, la mécanique, et plus tard, l’ameublement, l’habillement,
\netc.<\/p>\n

Entre 1975 et 2000,
\nl’indice de la production industrielle italienne a connu une croissance moyenne
\nde 2,5%, similaire au pays de la future zone euro. Mais à partir de l’adoption
\nde la monnaie unique, si on prend l’année 2000 comme base 100, l’indice de la
\nproduction industrielle s’est effondré en 2013 à moins de 80, tandis que
\nl’Allemagne a vu son indice passer de 100 à 115 sur la même période et de 100 à
\n144 pour les Etats-Unis. Socialement, les effets ne se font pas
\nattendre sur cette période : le pouvoir d’achat passe de 100 à 92 et le
\ntaux d’épargne passe de 13% à 10,8%. L’Italie ayant choisi de se positionner
\nsur des industries de moyenne gamme, elle avait donc besoin d’une devise faible
\npour que ses produits soient attrayants à l’international, boostant ainsi ses
\nexportations et son industrie. D’ailleurs, en 1996, les industriels français se
\nplaignaient d’être pénalisés par une Lire dévaluée.<\/p>\n

L’Allemagne, de son côté, avait choisi d’avoir une industrie de haute gamme, la deutsche qualität, que tout le monde veut, quitte à y mettrait le prix. Le modèle de l’Allemagne a pour conséquence une devise
\nforte, le mark. Lorsque l’euro entra en vigueur, il fut fixé en prenant en
\ncompte le poids de chaque pays de l’Union économique et monétaire. Ainsi, l’euro
\nétait moins cher que le mark, ce qui a boosté les exportations industrielles de
\nl’Allemagne, et trop cher pour l’Italie, ce qui a pénalisé ses exportations
\nindustrielles.<\/p>\n

L’euro aurait pu ne pas être un fardeau pour
\nl’Italie et pour les autres pays si l’Allemagne leur avait versé chaque année entre
\n8 et 12% de son PIB selon les estimations d’experts comme Jacques Sapir. Mais
\nl’Allemagne ne le peut pas, car cela ruinerait son économie. L’Allemagne aurait pu néanmoins se montrer solidaire
\nautrement, en acceptant par
\nexemple l’émission des euros bonds où elle se porterait garante pour l’Italie,
\nmais la chancelière allemande était claire à ce sujet le 26 juin 2012: «Moi
\nvivante, il n’y aura pas d’euro bonds<\/em>», ce à quoi le Freie Demokratische Partei, membre de la
\ncoalition gouvernementale, a répondu : «Nous vous souhaitons longue vie<\/em>».<\/p>\n

La goutte qui a fait
\ndéborder le vase<\/strong><\/p>\n

Il y a deux types de
\npersonnes face à l’Union européenne, ceux qui l’aiment et ceux qui la connaissent.
\nIl faut bien se rendre compte que l’Union européenne est une formidable machine
\nde propagande qui tire sa force d’une mauvaise lecture de l’Histoire.<\/p>\n

En effet, au lendemain
\nde la seconde guerre mondiale, la deuxième der des ders, afin d’assurer la paix
\nen Europe et suite au coup de Prague en février 1948, le traité de Bruxelles était
\nsigné le 17 mars 1948. Ce traité regroupait 6 pays : La France, l’Italie,
\nl’Allemagne de l’Ouest, et les trois pays du Benelux. Il reliait ces pays par
\ndes accords portant sur l’économie, le social, la culture, et la défense
\ncollective. L’Italie faisait donc partie des fondateurs de ce qui allait
\ndevenir plus tard l’Union européenne. Cette union était supposée assurer une
\nentraide entre les pays membres. Ainsi, en cas de grave crise, par exemple, une
\népidémie de Coronavirus, les pays membres étaient en droit d’attendre autant
\nd’aide que chacun peut fournir.<\/p>\n

Il n’existe pas de
\nnation qui s’appelle Europe. Il s’agit seulement d’un continent composé
\nlui-même de plusieurs pays. Dans chaque pays, vit une nation, et une nation
\nn’est rien d’autre qu’un ensemble d’individus ayant décidé d’être solidaires
\nentre eux, partageant un destin commun. Les Allemands qui ont refusé d’aider les Italiens en gardant toutes leurs
\nmasques de protection pour eux et en fermant leurs frontières, et les
\nTchèques qui ont confisqué par ‘mégarde’ 680.000 masques ffp2 destinés à
\nl’Italie, ne semblent pas vouloir jouer le jeu de la solidarité. L’UE ne
\nprotège de rien et la fameuse solidarité tant vantée n’est qu’une chimère, car
\non ne fait pas d’omelette avec des œufs durs : les Allemands sont des Allemands,
\nles Italiens sont des Italiens, et les Tchèques sont des Tchèques.<\/em><\/p>\n

L’Italie a été
\nabandonnée et poignardée dans le dos par des pays alliés et tous membres de
\nl’OTAN. L’ironie de l’histoire est qu’aujourd’hui, ce sont des pays qui ne sont
\nni membres de l’EU, ni membres de l’OTAN qui viennent au secours de l’Italie.
\nLes grands «méchants» Russes, Chinois et Cubains apportent l’aide que l’UE aurait
\ndû apporter à l’Italie. Au total, ce sont presque 200
\nmilitaires et médecins et plusieurs tonnes de matériels médicaux qui ont étaient
\nenvoyés par les ‘méchants’ au pays qui a tant donné à l’Europe depuis l’Antiquité
\n: la démocratie, l’alphabet latin, les lois, le Quattrocento qui a
\namorcé la Renaissance en Europe et jusqu’il y a 20 ans, une industrie
\nflorissante détruite par le traité de Maastricht signé en 1994.<\/p>\n

Il très probable que
\nl’Italie quitte l’Union européenne à l’issue de cette crise sanitaire. Le
\ncontraire serait une très grande surprise. L’Allemagne a toujours refusé de se
\nmontrer solidaire envers les pays perdants de la zone euro, alors que c’est le
\npays qui en a le plus profité (non sans conséquences). L’Italie sortira par la grande porte de l’UE, car
\ncette dernière aura été petite. Et devant elle, s’ouvrira le monde entier, à
\ncommencer par la route de la soie où la bienveillante Chine a prévu pour
\nl’Italie l’un des premiers rôles.<\/p>\n

L’Italie doit cependant
\nencore surmonter deux obstacles : négocier avec l’Empire Maastrichtien, et
\nce ne sera pas une chose facile, car ce sont ceux-là mêmes qui craignent que
\nl’après-Brexit soit une réussite ; ensuite il
\nlui faudra solder ses comptes avec l’Allemagne à hauteur de 600 milliards d’euros
\nque la Banque centrale allemande a prêtés,
\nsans demander de collatéral, à la Banque centrale italienne pour des
\nimportations faites par des entreprises italiennes depuis des entreprises allemandes
\n(le solde Target 2). D’ailleurs, c’est pour cette même raison que l’autre
\nsérieux candidat à la sortie de l’euro est l’Allemagne, soit par l’article 50,
\nsoit par une manœuvre indirecte et innocente en apparence pour détruire le taux
\nde 1 pour 1 entre l’euro italien et l’euro allemand, comme une demande de
\ncollatéral pour tout nouveau prêt de la Banque centrale allemande à destination
\nd’une Banque centrale périphérique ou du Sud.<\/p>\n

Cela ne sera pas facile, mais aujourd’hui l’Italie sait clairement sur qui elle pourra compter demain. Après demain, rien n’est moins sûr, car un Etat n’a pas d’amis, mais uniquement des intérêts.<\/p>\n

*spécialiste de la  finance de marché<\/strong><\/p>\n

L’article Une volonté de sortie monétaire clairement affichée<\/a> est apparu en premier sur ALBAYANE<\/a>.<\/p>\n<\/div>\n

Auteur: M’hammed rahal
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Article 50, à qui le tour? Par Ayoub Elassad* A cause de l’austérité budgétaire sans cesse pesante demandée par Bruxelles, l’Etat italien a accumulé plus de 60 milliards d’Euros d’impayés auprès des entreprises du pays en 2019. La manœuvre classique d’un Etat aurait été d’émettre des bons du Trésor, de la dette, et donner le […]<\/p>\n","protected":false},"author":1760,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[73,54],"tags":[],"class_list":["post-83176","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualite","category-maroc"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/83176","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1760"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=83176"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/83176\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=83176"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=83176"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=83176"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}