{"id":84468,"date":"2020-05-05T13:37:32","date_gmt":"2020-05-05T17:37:32","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/cemac-le-spectre-dun-devaluation-du-fcfa-plane-a-nouveau\/"},"modified":"2020-05-05T13:37:32","modified_gmt":"2020-05-05T17:37:32","slug":"cemac-le-spectre-dun-devaluation-du-fcfa-plane-a-nouveau","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/cemac-le-spectre-dun-devaluation-du-fcfa-plane-a-nouveau\/","title":{"rendered":"Cemac: le spectre d\u2019un d\u00e9valuation du FCFA plane \u00e0 nouveau"},"content":{"rendered":"

Quoiqu\u2019il en soit, les perspectives \u00e9conomiques mondiales pour le compte de l\u2019ann\u00e9e 2020 seront en d\u00e9route du fait de la pand\u00e9mie du Covid-19. Selon le FMI, la croissance mondiale estim\u00e9e \u00e0 2,9 % en 2019, devrait plonger \u00e0 -3,0 % en 2020 au lieu de 3,2 % initialement envisag\u00e9. Un recul criard duquel ne seront pas exemptes les \u00e9conomies de la Communaut\u00e9 \u00e9conomique et mon\u00e9taire de l\u2019Afrique centrale(Cemac). La Banque des Etats de l\u2019Afrique Centrale(Beac) le confirme d\u2019ailleurs dans son rapport sur la politique mon\u00e9taire rendu publique le 27 avril. Selon l\u2019institution d\u2019\u00e9mission, \u00ab la chute des cours des mati\u00e8res, notamment du p\u00e9trole brut, entra\u00eenerait une forte d\u00e9t\u00e9rioration des termes de l\u2019\u00e9change, une r\u00e9cession g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e des activit\u00e9s \u00e9conomiques, un creusement des d\u00e9ficits ext\u00e9rieur et courant, et une d\u00e9gradation de la situation mon\u00e9taire \u00bb.<\/p>\n

\u00a0La Banque centrale \u00e9value l\u2019impact de la pand\u00e9mie sur l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019un sc\u00e9nario pessimiste marqu\u00e9 par la baisse du cours moyen du baril de p\u00e9trole \u00e0 20 USD. Sc\u00e9nario pessimiste qui r\u00e9sulte d\u2019une propagation rapide et de grande ampleur du nouveau coronavirus. Dans cette situation, la Beac redoute un recul de la production p\u00e9troli\u00e8re de -6,9 millions de tonnes et de -945,4 millions de tonnes m\u00e9triques pour le gaz. Une tendance baissi\u00e8re qui devrait se r\u00e9percuter sur les recettes p\u00e9troli\u00e8res, lesquelles enregistreront un d\u00e9ficit d\u2019environ 2 653,7 milliards de FCFA, soit environ 4,43milliards USD. Cons\u00e9quence directe de ce manque \u00e0 gagner, la baisse de la croissance et la d\u00e9t\u00e9rioration des finances publiques. \u00ab Le solde budg\u00e9taire global, dons compris, se creuserait de 6,6 % du PIB, contre un exc\u00e9dent de 0,9 % du PIB dans le sc\u00e9nario de base initial. Cette d\u00e9t\u00e9rioration des finances publiques r\u00e9sulterait \u00e0 la fois de la baisse des recettes budg\u00e9taires (-4,7 points de PIB) et d\u2019une augmentation relative plus importante des d\u00e9penses publiques en pourcentage du PIB \u00bb, peut-on lire dans le rapport.<\/p>\n

Le secteur non p\u00e9trolier n\u2019est pas en reste ; la Beac pr\u00e9dit pour les pays de la sous-r\u00e9gion une diminution significative des recettes hors p\u00e9trole et une augmentation des d\u00e9penses publiques. \u00ab Compte tenu de la forte augmentation projet\u00e9e des d\u00e9penses de sant\u00e9 et de soutien aux secteurs les plus touch\u00e9s par la pand\u00e9mie, les d\u00e9penses budg\u00e9taires augmenteraient de 2,9 points de PIB \u00bb, indique l\u2019institution.<\/p>\n

>LIRE AUSSI-<\/code> Coronavirus : la Cemac pourrait perdre 2653,7 milliards de F CFA de recettes p\u00e9troli\u00e8res<\/a><\/strong><\/p>\n

L\u2019\u00e9quilibre ext\u00e9rieur de la monnaie menac\u00e9e<\/strong><\/p>\n

S\u2019agissant des r\u00e9serves mon\u00e9taires de la Cemac, celles-ci conna\u00eetront logiquement un recul consid\u00e9rable dans le sc\u00e9nario susmentionn\u00e9. Les injections massives de liquidit\u00e9s de la banque centrale pour compenser le manque \u00e0 gagner des exportations amoindries des pays membres y contribueront pour beaucoup. R\u00e9sultat des courses, l\u2019on assisterait \u00e0 la d\u00e9gradation de la stabilit\u00e9 externe de la monnaie. \u00ab Le niveau des r\u00e9serves de change de la Zone est ressorti \u00e0 3,2% d\u2019importations des biens et services \u00e0 fin d\u00e9cembre 2019, soit un niveau \u00e0 peine sup\u00e9rieur au seuil minimal de 3 mois d\u2019importations des biens et services, sachant qu\u2019il est exig\u00e9 un niveau de 5 mois pour les pays exportateurs de mati\u00e8res premi\u00e8res comme ceux de la CEMAC\u2026 Les services de la Beac pr\u00e9disent un fort recul des r\u00e9serves autour de 2 mois d\u2019importations des biens et services, voir en de\u00e7\u00e0 \u00bb. Une situation qui est loin des pr\u00e9dictions du FMI qui indiquait qu\u2019au mois de janvier 2020, celles-ci devraient atteindre l\u2019\u00e9quivalent de 5 mois de biens et services d\u2019ici 2022.<\/p>\n

Pour maintenir la stabilit\u00e9 externe de la monnaie, la Beac mise sur une application stricte de la r\u00e8glementation de change. \u00ab Il est imp\u00e9ratif pour la Beac de continuer \u00e0 appliquer la r\u00e9glementation de change de mani\u00e8re stricte afin d\u2019\u00e9viter des sorties sp\u00e9culatives et injustifi\u00e9es des capitaux \u00bb pr\u00e9cise l\u2019institution d\u2019\u00e9mission mon\u00e9taire qui met \u00e9galement en garde les pays sur les risques encourus : \u00ab si les pays de la Cemac ne luttent pas efficacement contre la pand\u00e9mie du Covid-19 pour en limiter les cons\u00e9quences \u00e9conomiques et financi\u00e8res, la situation macro\u00e9conomique deviendrait insoutenable \u00bb.<\/p>\n

L\u2019in\u00e9vitable d\u00e9valuation ?<\/strong><\/p>\n

Au sujet de la situation mon\u00e9taire, la Beac redoute certes une d\u00e9t\u00e9rioration, mais sans le dire express\u00e9ment, elle \u00e9met l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une modification \u00e0 la baisse de la parit\u00e9 ant\u00e9rieure avec la monnaie d\u2019ancrage qui est l\u2019euro. Si l\u2019on ne devrait pas en arriver l\u00e0, la sous-r\u00e9gion risque n\u00e9anmoins se retrouver dans le sc\u00e9nario d\u00e9pressif de 2016 o\u00f9 les pays avaient choisi plut\u00f4t que la d\u00e9valuation, une reconstitution des r\u00e9serves de change dans le cadre des programmes \u00e9conomiques avec le FMI et d\u2019autres bailleurs de fonds. \u00ab Le taux de couverture ext\u00e9rieure de la monnaie reviendrait de 71,6 % projet\u00e9 dans le sc\u00e9nario de base initial \u00e0 52,7 % dans le sc\u00e9nario pessimiste. Une telle \u00e9volution se traduirait par une r\u00e9elle menace pour la stabilit\u00e9 ext\u00e9rieure de la monnaie, soulignant ainsi le fait qu\u2019en l\u2019absence d\u2019ajustement budg\u00e9taire et de mobilisation cons\u00e9quents des financements ext\u00e9rieurs, la BEAC serait de nouveau soumise aux m\u00eames risques sur la parit\u00e9 de sa monnaie qu\u2019en fin 2016 \u00bb.<\/p>\n

Pour \u00e9viter cette situation, le Comit\u00e9 politique mon\u00e9taire de la Beac formule quelques recommandations \u00e0 l\u2019endroit des Etats de la Cemac. Il s\u2019agit, entres autres, \u00ab d\u2019identifier les mesures de soutien en faveur des entreprises qui seront affect\u00e9es par la crise et aligner la gestion des finances publiques sur des pr\u00e9visions actualis\u00e9es et r\u00e9alistes de recettes budg\u00e9taires \u00bb. En direction des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit, elle pr\u00e9conise \u00ab d\u2019approvisionner suffisamment leurs clients en signes mon\u00e9taires, notamment en s\u2019assurant de la disponibilit\u00e9 et du bon fonctionnement de leur r\u00e9seau, y compris les DAB\/ GAB, garantir la fourniture de l\u2019ensemble des services et renforcer les op\u00e9rations des banques \u00e0 distance et revoir \u00e0 la baisse les conditions des banques Beac prescrit en direction des Etats \u00bb.<\/p>\n

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Auteur: EcoMatin
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