{"id":85803,"date":"2020-05-17T07:25:00","date_gmt":"2020-05-17T11:25:00","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/riadh-ben-jelili-covid-19-balance-des-paiements-et-credits-a-lexportation\/"},"modified":"2020-05-17T07:25:00","modified_gmt":"2020-05-17T11:25:00","slug":"riadh-ben-jelili-covid-19-balance-des-paiements-et-credits-a-lexportation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/riadh-ben-jelili-covid-19-balance-des-paiements-et-credits-a-lexportation\/","title":{"rendered":"Riadh Ben Jelili: Covid-19, balance des paiements et cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019exportation"},"content":{"rendered":"

Riadh Ben Jelili. Directeur de recherche et d’analyse du risque pays-<\/strong><\/em><\/span> La Tunisie, comme tous les autres pays du monde, traverse une p\u00e9riode particuli\u00e8rement incertaine et \u00e9volutive. Une p\u00e9riode qui g\u00e9n\u00e8re des situations dramatiques pour des millions de personnes, et qui suscite des tensions et des r\u00e9flexions oppos\u00e9es sur les bonnes mesures \u00e0 prendre dans l\u2019imm\u00e9diat. Toutefois, l\u2019angoisse de cette p\u00e9riode n\u2019est pas incompatible avec l\u2019espoir de se donner les moyens de b\u00e2tir une Tunisie plus solidaire, socialement et \u00e9conomiquement r\u00e9siliente.<\/p>\n

Je voudrais dans un premier temps concentrer mon propos sur l\u2019impact de la pand\u00e9mie sur la balance des paiements tunisienne, avant d\u2019aborder bri\u00e8vement, dans un second temps, l\u2019importance de la couverture des risques \u00e0 l\u2019exportation.<\/p>\n

S\u2019agissant de l\u2019impact imm\u00e9diat de la pand\u00e9mie sur la balance de paiements, cinq constats importants se d\u00e9gagent des donn\u00e9es r\u00e9centes :\u00a0<\/p>\n

1. Le premier constat souligne le caract\u00e8re fortement extraverti de l\u2019\u00e9conomie tunisienne.<\/strong><\/span> Le commerce ext\u00e9rieur de biens et services repr\u00e9sente en effet pr\u00e8s de 100% de son PIB r\u00e9alis\u00e9 en 2019 (40 milliards $). Toutefois, la concentration de nos exportations par pays de destination fait que nos 4 principaux partenaires europ\u00e9ens (la France, l\u2019Italie, l\u2019Allemagne et l\u2019Espagne) repr\u00e9sentent \u00e0 eux seuls plus de 70% du total de nos exportations de biens. La dynamique de nos exportations est par voie de cons\u00e9quence fortement tributaire de la dynamique de la croissance de ces 4 pays, qu\u2019on compte parmi les pays les plus durement frapp\u00e9s par la pand\u00e9mie. Or, selon la Commission Europ\u00e9enne, la richesse des \u00e9conomies de la zone euro pourrait se contracter de pr\u00e8s de 8% en 2020. Les pays qui vont payer le plus lourd tribut sont ceux qui ont le plus durement confin\u00e9 leur population et nos principaux importateurs de biens en font partie.<\/p>\n

2. Le second constat rappelle qu\u2019il n\u2019y a pas que les volumes des \u00e9changes qui vont \u00eatre affect\u00e9s, les prix le seront aussi et en particulier les prix des produits de base.<\/strong><\/span> Les mesures visant \u00e0 freiner la circulation du virus ont aussi conduit \u00e0 une baisse g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e des cours des produits de base, sachant que la baisse est particuli\u00e8rement marqu\u00e9e pour les produits \u00e9nerg\u00e9tiques et, dans une moindre mesure, pour les m\u00e9taux industriels. Ce qui devrait nous pr\u00e9occuper le plus en la mati\u00e8re c\u2019est les annonces r\u00e9centes de restrictions de la part d\u2019exportateurs majeurs de produits de base, ainsi que les politiques d\u2019achats excessifs de certains importateurs, qui soul\u00e8vent des inqui\u00e9tudes pour la s\u00e9curit\u00e9 alimentaire.<\/p>\n

3. Le troisi\u00e8me constat se rapporte aux transferts de la diaspora,<\/strong><\/span> qui jouent un r\u00f4le essentiel de stabilisateur de la balance des paiements. Les envois de fonds des travailleurs et les r\u00e9mun\u00e9rations des salari\u00e9s re\u00e7us repr\u00e9sentent pr\u00e8s de 5% du PIB soit pr\u00e8s de 2 milliards $. Selon la Banque Mondiale, les envois de fonds des migrants dans notre r\u00e9gion devraient chuter d\u2019environ 20% en 2020. Ce qui signifie 20% de moins pour la compensation de la d\u00e9gradation du d\u00e9ficit commercial, l\u2019all\u00e9gement des in\u00e9galit\u00e9s r\u00e9gionales ou l\u2019am\u00e9lioration des conditions de vie de milliers de m\u00e9nages qui en d\u00e9pendent.<\/p>\n

4. Mon quatri\u00e8me constat concerne un autre stabilisateur de la balance des paiements et assureur de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves de change, les recettes touristiques.<\/strong><\/span> Celles-ci n\u2019ont pas d\u00e9pass\u00e9 les 340 millions $, au terme du mois d\u2019avril 2020, contre 410 millions $ en 2019, ce qui repr\u00e9sente une baisse de 22%. Selon le ministre actuel du Tourisme et de l\u2019Artisanat, compte tenu de la projection de l\u2019ann\u00e9e 2019 et de la tendance de l\u2019activit\u00e9 pour les mois de janvier et f\u00e9vrier 2020, le secteur touristique a subi des pertes directes estim\u00e9es \u00e0 plus de 2 milliards $.<\/p>\n

5. Mon cinqui\u00e8me et dernier constat se rapporte aux investissements directs \u00e9trangers (IDE).<\/strong><\/span> Abdelbasset Chemingui et moi-m\u00eame avons proc\u00e9d\u00e9 r\u00e9cemment \u00e0 une \u00e9valuation de l\u2019impact possible de la pand\u00e9mie sur les flux des IDE entrants dans les pays Arabes. Cet exercice prend appui fondamentalement sur les r\u00e9visions \u00e0 la baisse des b\u00e9n\u00e9fices des 5000 plus grandes firmes multinationales selon les secteurs d\u2019investissement et la localisation g\u00e9ographique des filiales, ainsi que sur des informations d\u00e9taill\u00e9es sur les projets nouveaux d\u2019IDE en Tunisie depuis 2003 \u00e0 nos jours. Les r\u00e9sultats montrent que si seulement une partie des b\u00e9n\u00e9fices des firmes multinationales est investie sur la base des tendances pr\u00e9c\u00e9dentes, les entr\u00e9es d\u2019IDE en Tunisie devraient chuter de 16% \u00e0 25% en 2020. En revanche, si tous les b\u00e9n\u00e9fices sont investis, les entr\u00e9es d\u2019IDE chuteront de 28% \u00e0 43%. Les principaux secteurs qui attirent les IDE, soient l’\u00e9nergie, l’\u00e9lectronique, la fabrication m\u00e9canique et le tourisme, seront les plus impact\u00e9s.<\/p>\n

Ces constats sont autant d\u2019\u00e9l\u00e9ments impr\u00e9visibles qui complexifient in\u00e9luctablement le champ d\u2019action des d\u00e9cideurs. Face \u00e0 cette r\u00e9alit\u00e9, nous pouvons rester dans notre zone de confort et continuer \u00e0 utiliser des outils de d\u00e9cision qui reposent tous sur un paradigme pr\u00e9dictif. Une zone de confort qui conforte le statu quo et amplifie chez le d\u00e9cideur une aversion pour les r\u00e9formes. R\u00e9inventer de nouveaux outils est une n\u00e9cessit\u00e9 absolue. Pour ce faire, nous devons \u00eatre en mesure de r\u00e9pondre \u00e0 trois types d\u2019interrogation : Quelle est la nature du nouvel environnement dans lequel la Tunisie et les pays qui l\u2019entourent agissent et comment \u00e9volue-t-il ? Quelle information devons-nous et pouvons-nous utiliser pour d\u00e9cider ? Comment int\u00e9grer le jeu des diff\u00e9rents acteurs publics et priv\u00e9s impliqu\u00e9s dans la prise de d\u00e9cision en incertitude ?<\/p>\n

De la r\u00e9ponse \u00e0 ces trois questions d\u00e9coule des principes d\u2019action concrets pour appr\u00e9hender l\u2019incertitude et l\u2019in\u00e9dit, pour s\u2019en prot\u00e9ger et surtout pour en tirer parti.<\/p>\n

Partant de ces consid\u00e9rations, il me semble que le d\u00e9cideur doit privil\u00e9gier la r\u00e9silience \u00e0 l\u2019efficience ; et l\u2019agilit\u00e9 \u00e0 l\u2019inertie ou la conservation de la m\u00eame strat\u00e9gie et des m\u00eames modes de fonctionnement qu\u2019auparavant.<\/p>\n

L\u2019adaptation des syst\u00e8mes de financement des cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019exportation dans notre pays \u0153uvre en faveur de la r\u00e9silience et l\u2019agilit\u00e9. La Tunisie ne manque pas d\u2019exp\u00e9rience en la mati\u00e8re. C\u2019est le premier pays Arabe \u00e0 avoir instaur\u00e9 une agence de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019exportation (ACE), la Compagnie Tunisienne pour l\u2019Assurance du Commerce Ext\u00e9rieur \u00ab Cotunace \u00bb qui a commenc\u00e9 son activit\u00e9 en 1985. Les comp\u00e9tences de cette compagnie s\u2019exportent m\u00eame puisque le directeur des op\u00e9rations dans mon institution est tunisien et s\u2019appuie sur trois autres cadres tunisiens hautement qualifi\u00e9s, tous anciens cadres de Cotunace.<\/p>\n

Qu\u2019est-ce-que le cr\u00e9dit-export ou le cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019exportation ? Il s\u2019agit d\u2019un m\u00e9canisme d\u2019assurance, de garantie ou de financement qui permet \u00e0 un acheteur \u00e9tranger de biens ou de services export\u00e9s de diff\u00e9rer son paiement pendant un certain temps. Le soutien public, fourni au travers des ACE, peut rev\u00eatir la forme d\u2019une garantie pure accord\u00e9 \u00e0 l\u2019exportateur ou \u00e0 l\u2019\u00e9tablissement de pr\u00eat ; d\u2019un soutien financier sous forme de cr\u00e9dits ou financement directs ou bonifications d\u2019int\u00e9r\u00eat ; et\/ou d\u2019un financement d\u2019aide (cr\u00e9dits et dons). Le soutien financier peut \u00eatre accord\u00e9 conjointement avec la garantie ou l\u2019assurance. Celle-ci couvre deux grands types d\u2019al\u00e9as : le risque commercial \u00e9manant par exemple du non r\u00e8glement de facture par un client \u00e9tranger, ou du retard dans le r\u00e8glement ; le risque souverain ou politique, c’est-\u00e0-dire le risque induit par des d\u00e9cisions prises par le gouvernement \u00e9tranger comme la suspension de la convertibilit\u00e9 d\u2019une monnaie, la limitation des transferts ou la nationalisation.<\/p>\n

Les ACE ont jou\u00e9 un r\u00f4le important en 2008. En effet, d\u2019origine financi\u00e8re, la crise mena\u00e7ait de se propager au commerce international, dans la mesure o\u00f9 plus de 80% des op\u00e9rations d\u2019import-export s\u2019adossent d\u00e9sormais \u00e0 des services financiers d\u2019assurance et de cr\u00e9dit. \u00c0 la demande des gouvernements, les ACE ont pris le relais des assureurs priv\u00e9s, qui n\u2019acceptaient de couvrir les transactions qu\u2019\u00e0 des prix tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n

Une ACE est donc une arme strat\u00e9gique pour augmenter les performances \u00e0 l\u2019exportation et exploiter les nouvelles opportunit\u00e9s dans un environnement incertain.<\/p>\n

Dans le contexte tunisien, pour un bon usage de cette arme il faut trois conditions pr\u00e9alables :<\/p>\n

1.<\/strong><\/span> Il faut d\u2019abord red\u00e9finir des politiques industrielle et d\u2019investissement capables de mobiliser les moyens de l\u2019\u00c9tat au service des entreprises et d\u2019amorcer un effort d\u2019innovation pour \u00e9viter un retard dans des secteurs essentiels pour l\u2019avenir (les technologies de l\u2019information, les biotechnologies, les nanotechnologies, les technologies de l\u2019environnement et l\u2019\u00e9nergie ou les mat\u00e9riaux de haute performance). L\u2019enjeu r\u00e9side dans la cr\u00e9ation de nouveaux emplois industriels et de services aux entreprises, durablement ancr\u00e9s sur le territoire et dans des secteurs \u00e0 fort potentiel.<\/p>\n

2.<\/strong><\/span> Il faut ensuite restructurer le syst\u00e8me bancaire tunisien en vue de r\u00e9aliser l\u2019assainissement des bilans et le remodelage du paysage bancaire par des op\u00e9rations de regroupement. Ceci devrait consid\u00e9rablement contribuer \u00e0 l\u2019am\u00e9lioration des modalit\u00e9s de financement de l\u2019\u00e9conomie nationale ainsi qu\u2019\u00e0 sa stabilit\u00e9. Les banques tunisiennes ne sont pas suffisamment dot\u00e9es pour absorber convenablement les risques des PME-PMI. Cela n\u2019est pas seulement d\u00fb \u00e0 des facteurs sp\u00e9cifiques \u00e0 ce type d\u2019entreprises, mais aussi \u00e0 des caract\u00e9ristiques sp\u00e9cifiques aux banques tels qu\u2019une technologie de cr\u00e9dit limit\u00e9e, un faible recours \u00e0 la cote de solvabilit\u00e9, un manque d\u2019informations sur les PME-PMI, l\u2019inexp\u00e9rience dans certains domaines et le manque de personnel qualifi\u00e9 dans ce secteur.<\/p>\n

3.<\/strong><\/span> Il faut enfin int\u00e9grer pleinement les cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019exportation et les institutions de garantie dans la strat\u00e9gie de promotion des exportations et accro\u00eetre significativement le capital de la Cotunace (actuellement autour de 9 millions de $ soit 26.5 MDT), renforcer sa gouvernance et ses capacit\u00e9s humaines en vue d\u2019augmenter le nombre d\u2019entreprises couvertes par les garanties \u00e0 l\u2019exportation. Il faudrait au moins doubler le taux de couverture des exportations de biens par les garanties\/assurances, qui se situe actuellement autour de 3-4%.<\/p>\n

Riadh Ben Jelili<\/strong>
Directeur de recherche et d’analyse du risque pays
Compagnie Arabe pour la Garantie des Investissements et des Cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019Exportation
Kowe\u00eft<\/em><\/span><\/p>\n

Intervention pr\u00e9sent\u00e9e lors du webinar organis\u00e9 par le laboratoire d’Int\u00e9gration Economique Internationale sous la direction de Fatma Marrakchi Charfi le 15 mai 2020.\u00a0 Th\u00e8me\u00a0: Covid-19 : Quelles opportunit\u00e9s pour la Tunisie dans une r\u00e9organisation des chaines de valeurs mondiales.
<\/em><\/p>\n

Participants\u00a0:<\/em><\/strong>
.<\/strong> Fatma MARRAKCHI CHARFI, Professeure universitaire en Science Economique et Directrice du Laboratoire d\u2019Int\u00e9gration Economique Internationale,
.<\/strong> Ferid Belhaj, vice-pr\u00e9sident, Middle East and North Africa Region, \u00e0 la Banque mondiale,
.<\/strong> Isabelle Joumard, Economiste principale, OCDE
.<\/strong> Riadh Ben Jelili, Directeur de recherche et d\u2019analyse du risque pays Compagnie Arabe pour la Garantie des Investissements et des Cr\u00e9dits \u00e0\u00a0l\u2019Exportation, Kowe\u00eft
.<\/strong> Jean-Marc Siro\u00ebn, Professeur \u00e9m\u00e9rite \u00e0 l\u2019Universit\u00e9 PSL Paris-Dauphine<\/em>
\u00a0<\/p>\n

Lire Aussi<\/strong><\/p>\n

\u2022<\/strong><\/span> Fatma Marrakchi Charfi: Le potentiel de repositionnement de la Tunisie dans les chaines de valeur r\u00e9gionales et mondiales d\u2019apr\u00e8s Covid-19<\/a><\/p>\n

\u2022<\/strong><\/span> Ferid Belhaj: Mettre la crise \u00e0 profit pour avancer<\/a><\/p>\n

\u2022<\/strong><\/span> Isabelle Joumard: Les pays \u00e9mergents ne sont pas tous log\u00e9s \u00e0 la m\u00eame enseigne face \u00e0 la crise Covid et \u00e0 la r\u00e9organisation des chaines de valeur mondiales<\/a><\/p>\n

Auteur:
\nCliquez ici pour lire l’article depuis sa source.<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Riadh Ben Jelili. Directeur de recherche et d’analyse du risque pays- La Tunisie, comme tous les autres pays du monde, traverse une p\u00e9riode particuli\u00e8rement incertaine et \u00e9volutive. Une p\u00e9riode qui g\u00e9n\u00e8re des situations dramatiques pour des millions de personnes, et qui suscite des tensions et des r\u00e9flexions oppos\u00e9es sur les bonnes mesures \u00e0 prendre dans […]<\/p>\n","protected":false},"author":1772,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[73,55],"tags":[],"class_list":["post-85803","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualite","category-tunisie"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/85803","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1772"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=85803"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/85803\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=85803"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=85803"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=85803"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}