{"id":86861,"date":"2020-05-27T14:52:28","date_gmt":"2020-05-27T18:52:28","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/pour-une-politique-de-relance-budgetaire\/"},"modified":"2020-05-27T14:52:28","modified_gmt":"2020-05-27T18:52:28","slug":"pour-une-politique-de-relance-budgetaire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/pour-une-politique-de-relance-budgetaire\/","title":{"rendered":"Pour une politique de relance budg\u00e9taire"},"content":{"rendered":"

La pand\u00e9mie du Covid-19 produit et produira encore et davantage dans les semaines et mois \u00e0 venir des cons\u00e9quences socio-\u00e9conomiques et humaines d\u00e9sastreuses et sans pr\u00e9c\u00e9dent. Ainsi, des pans entiers et strat\u00e9giques de l\u2019\u00e9conomie nationale (tourisme, textile \/ habillement, b\u00e2timent\u2026) sont compl\u00e8tement sinistr\u00e9s entrainant des niveaux de faillites historiques, des chutes drastiques des revenus, un ch\u00f4mage record\u2026<\/strong><\/p>\n

\n

Autant d\u2019\u00e9l\u00e9ments extr\u00eamement inqui\u00e9tants qui imposent aux pouvoirs publics des actions et des mesures vigoureuses et colossales afin d\u2019une part, de faire red\u00e9marrer l\u2019outil de production et d\u2019autre part, de relancer et de dynamiser l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique. Si la premi\u00e8re phase de l\u2019action publique doit s\u2019inscrire dans l\u2019urgence et dans le court terme, la seconde doit se situer dans la dur\u00e9e et \u00e0 moyen et long termes. Dans cette double perspective, la strat\u00e9gie de l\u2019Etat doit s\u2019appuyer fortement sur une politique budg\u00e9taire expansionniste accompagn\u00e9e par une politique mon\u00e9taire tr\u00e8s accommodante. Ainsi, les diff\u00e9rents volets de cette politique budg\u00e9taire doivent \u00eatre utilis\u00e9s \u00e0 fond et de mani\u00e8re compl\u00e9mentaire, parall\u00e8le et coh\u00e9rente.<\/p>\n

L\u2019action par les\u00a0pr\u00e9l\u00e8vements obligatoires<\/strong><\/p>\n

Il s\u2019agira essentiellement dans ce cadre, de r\u00e9duire la charge fiscale et sociale sur les entreprises et sur les m\u00e9nages afin de recr\u00e9er et d\u2019accroitre aussi bien la demande d\u2019investissement que de consommation.\u00a0<\/p>\n

Au niveau des m\u00e9nages, l\u2019objectif essentiel attendu est de reconstituer en premier lieu, et augmenter en second lieu, la demande priv\u00e9e en agissant sur le revenu disponible et la consommation afin de r\u00e9pondre favorablement au red\u00e9marrage de la production et permettre aux entreprises de reconqu\u00e9rir les march\u00e9s perdus \u00e0 cause de la pand\u00e9mie. Ainsi, cet accroissement de la demande ira en parall\u00e8le avec la remise en marche progressive de l\u2019outil de production permettant de r\u00e9duire le ch\u00f4mage et mettre la population au travail. Un cercle vertueux peut \u00eatre ainsi enclench\u00e9 et qui a besoin d\u2019\u00eatre maintenu et renforc\u00e9 dans le temps.<\/p>\n

Lire aussi |<\/strong> Ce que vous devez savoir sur le coronavirus<\/strong><\/a><\/p>\n

Dans cette optique, l\u2019Etat doit consentir des baisses et \/ ou des reports d\u2019\u00e9ch\u00e9ances fiscales et sociales au niveau principalement de l\u2019imp\u00f4t sur le revenu et de la TVA qui exercent des effets importants sur le pouvoir d\u2019achat des m\u00e9nages et sur leurs capacit\u00e9s de consommation et de d\u00e9pense. Il est certain que l\u2019impact de ces exon\u00e9rations n\u2019est pas tout \u00e0 fait m\u00e9canique et total, n\u00e9anmoins, leurs cons\u00e9quences sont r\u00e9elles et demeurent essentielles et efficaces. Il est vrai qu\u2019une partie de leur action positive sera absorb\u00e9e et att\u00e9nu\u00e9e partiellement par la propension \u00e0 \u00e9pargner des m\u00e9nages qui est forte dans cette p\u00e9riode tr\u00e8s difficile et tout \u00e0 fait incertaine et compliqu\u00e9e.<\/p>\n

Au niveau des entreprises, l\u2019objectif central est de soulager significativement leurs tr\u00e9soreries fortement ass\u00e9ch\u00e9es par la crise et de reconstituer leurs marges b\u00e9n\u00e9ficiaires an\u00e9anties par cette pand\u00e9mie. Ce qui leur permettra de reprendre leurs d\u00e9penses d\u2019investissement dans un premier temps et de les accroitre dans un second.<\/p>\n

\u00a0Ainsi, l\u2019Etat doit consentir d\u2019importantes exon\u00e9rations et avantages fiscaux et sociaux en termes de reports des \u00e9ch\u00e9ances et \/ ou de r\u00e9ductions et suppressions des paiements fiscaux, de r\u00e9ductions de charges sociales selon le degr\u00e9 de sinistralit\u00e9 du secteur concern\u00e9\u2026. Le non-paiement de l\u2019imp\u00f4t sur le revenu et surtout de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s et des cotisations sociales permettra aux entreprises de pouvoir disposer de plus de ressources de financement indispensables pour red\u00e9marrer l\u2019entreprise \u00e0 court terme et r\u00e9aliser des investissements \u00e0 moyen et long termes, afin de retrouver leurs situations d\u2019avant la crise.<\/p>\n

L\u2019action par la d\u00e9pense\u00a0publique<\/strong><\/p>\n

L\u2019autre volet de la politique budg\u00e9taire expansionniste est la r\u00e9allocation et \/ ou l\u2019augmentation des d\u00e9penses publiques qui sont de nature \u00e0 agir sur la nature de la d\u00e9pense et sur le niveau de l\u2019investissement public et partant, sur l\u2019effet et le volume de la demande publique.<\/p>\n

La r\u00e9affectation de la d\u00e9pense de fonctionnement doit constituer l\u2019une des grandes priorit\u00e9s de toute strat\u00e9gie de relance \u00e9conomique dans un contexte de grave crise et de difficult\u00e9s budg\u00e9taires. Ainsi, la structure des d\u00e9penses de fonctionnement du budget de l\u2019Etat doit \u00eatre revue dans le sens de r\u00e9duire au strict minimum les d\u00e9penses de mat\u00e9riel, les d\u00e9penses diverses ainsi que les charges de certains comptes sp\u00e9ciaux du Tr\u00e9sor qui apparaissent tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9es, particuli\u00e8rement dans le contexte actuel de crise socio-\u00e9conomique profonde. Par cons\u00e9quent, de larges \u00e9conomies peuvent \u00eatre r\u00e9alis\u00e9es au niveau de ces d\u00e9penses qui seraient transf\u00e9r\u00e9es vers la partie investissements de l\u2019Etat qui doivent \u00eatre renforc\u00e9s et encourag\u00e9s. L\u2019aust\u00e9rit\u00e9 \u00e0 ce niveau est une n\u00e9cessit\u00e9 absolue. D\u2019autant plus que le potentiel pour faire des grandes \u00e9conomies \u00e0 ce niveau est large et inexploit\u00e9. L\u2019occasion est v\u00e9ritablement inesp\u00e9r\u00e9e pour introduire et appliquer une nouvelle politique au niveau de cette cat\u00e9gorie de d\u00e9penses de l\u2019Etat.<\/p>\n

Il faut ajouter que cette imp\u00e9rieuse rationalisation de cette cat\u00e9gorie de d\u00e9penses est d\u2019autant plus ais\u00e9e, qu\u2019il s\u2019agit en partie de d\u00e9penses li\u00e9es au missions, voyages, r\u00e9ceptions et autres s\u00e9minaires qui ne sont pas , par ailleurs possibles \u00e0 engager dans un contexte de fermeture des fronti\u00e8res, de distanciation sociale, de rencontres \u00e0 distance\u2026Ce qui facilitera toute politique active et rationnelle de r\u00e9allocation de ces d\u00e9penses.<\/p>\n

L\u2019investissement public constituera certainement un facteur fondamental dans toute v\u00e9ritable strat\u00e9gie de relance \u00e9conomique et un puissant m\u00e9canisme de toute politique budg\u00e9taire expansionniste. La commande publique doit jouer un r\u00f4le central dans l\u2019appui et l\u2019accompagnement rapide et soutenu de l\u2019activit\u00e9 des entreprises dans ces deux phases : att\u00e9nuer les effets de la r\u00e9cession et la forte baisse de la demande globale et retrouver les voies et moyens de la croissance \u00e9conomique. Dans ce cadre, l\u2019all\u00e8gement des proc\u00e9dures au niveau du processus des march\u00e9s publics qui a \u00e9t\u00e9 mis en place repr\u00e9sente un facteur utile et facilitateur.<\/p>\n

Une politique tous azimuts d\u2019augmentation sans pr\u00e9c\u00e9dent de l\u2019investissement public est devenue une urgence absolue et l\u2019une des principales priorit\u00e9s du moment, afin de relancer l\u2019activit\u00e9 des entreprises particuli\u00e8rement d\u00e9pendantes des march\u00e9s publics. Ceci est d\u2019autant plus efficace, que ce sont des d\u00e9penses qui exercent des effets multiplicateurs les plus importants et un impact tr\u00e8s large sur l\u2019ensemble de l\u2019\u00e9conomie.\u00a0<\/p>\n

D\u00e9passer les orthodoxies \u00e9conomiques\u00a0<\/strong><\/p>\n

La sortie de cette grave crise impose ainsi, la fin de l\u2019orthodoxie budg\u00e9taire fond\u00e9e sur les dogmes de la pr\u00e9servation des \u00e9quilibres budg\u00e9taires et financiers et le respect de r\u00e8gles budg\u00e9taires strictes comme les 3% du PIB de d\u00e9ficit budg\u00e9taire, les 60 % du PIB de l\u2019endettement public, un faible taux d\u2019inflation\u2026 En effet, la relance \u00e9conomique se traduit automatiquement par une chute des recettes propres du budget de l\u2019Etat et par un accroissement des d\u00e9penses publiques entrainant m\u00e9caniquement un large et profond d\u00e9s\u00e9quilibre entre les deux variables principales du budget de l\u2019Etat. Cette indispensable rupture budg\u00e9taire serait de nature \u00e0 desserrer les contraintes qui ralentissent l\u2019action des pouvoirs publics dans ce domaine.<\/p>\n

Il faut souligner que notre pays dispose de marges budg\u00e9taires assez suffisantes qui ont \u00e9t\u00e9 reconstruites au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es avec des d\u00e9ficits compris entre 3 et 4 % du PIB et qu\u2019il faudrait utiliser \u00e0 fond et de mani\u00e8re intelligente et efficiente. Des d\u00e9ficits allant jusqu\u2019\u00e0 6% du PIB seraient soutenables et acceptables afin de relancer l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique et cr\u00e9er \u00e0 terme de nouvelles bases imposables et de sources de financement alternatives qui permettront de r\u00e9sorber les d\u00e9ficits \u00e9lev\u00e9s que n\u00e9cessitent le contexte actuel.\u00a0<\/p>\n

Les exigences de relance \u00e9conomique conduisent \u00e9galement \u00e0 l\u2019acceptation des niveaux d\u2019endettement jamais atteints afin de pouvoir financer les plans de red\u00e9marrage et de relance de l\u2019\u00e9conomie, m\u00eame si ce taux se situe d\u00e9j\u00e0 \u00e0 quelque 65% du PIB. Ceci est d\u2019autant plus n\u00e9cessaire, que les recettes fiscales connaissent et connaitront des chutes sans pr\u00e9c\u00e9dent au cours de trois prochaines ann\u00e9es au moins, \u00e9tant donn\u00e9 l\u2019effet d\u00e9cal\u00e9 dans le temps de la crise.<\/p>\n

Le recours \u00e0 l\u2019endettement interne \u00e0 travers essentiellement les bons du Tr\u00e9sor devra repr\u00e9senter l\u2019une des modalit\u00e9s \u00e0 privil\u00e9gier, tout en essayant de ne pas entrainer un effet d\u2019\u00e9viction important au d\u00e9triment du financement des entreprises. Par cons\u00e9quent, l\u2019apport de la Banque centrale dans ce cadre est fondamental \u00e0 travers l\u2019injection de la monnaie dans les circuits \u00e9conomiques de mani\u00e8re \u00e0 ajuster l\u2019offre de cr\u00e9dit et garantir la disponibilit\u00e9 des instruments de paiement et de financement. C\u2019est ce qu\u2019on appelle l\u2019h\u00e9licopt\u00e8re mon\u00e9taire.<\/p>\n

\u00a0Une v\u00e9ritable politique mon\u00e9taire accommodante est donc n\u00e9cessaire, utile et indispensable. Ce qui peut entrainer une hausse des prix qui d\u00e9pendra fondamentalement de l\u2019\u00e9volution de l\u2019offre et de la demande. Il faut dire que les avantages d\u2019une certaine dose d\u2019inflation seraient plus grands que ses inconv\u00e9nients dans le contexte de grave crise actuelle (all\u00e8gement du co\u00fbt r\u00e9el de la dette, financement inflationniste de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique\u2026). D\u2019autant plus que le niveau d\u2019inflation au Maroc demeure faible depuis plusieurs ann\u00e9es.<\/p>\n

L\u2019endettement externe doit jouer un r\u00f4le principal dans le financement de l\u2019accroissement des d\u00e9penses publiques et des d\u00e9ficits budg\u00e9taires afin de lutter contre la tr\u00e8s forte d\u00e9pression actuelle. Dans cette perspective, le parlement a autoris\u00e9 le ministre de l\u2019Economie, des finances et de la modernisation de l\u2019administration \u00e0 d\u00e9passer le plafond pr\u00e9vu dans le cadre de la loi de finances 2020. Ce recours qui s\u2019ajoute \u00e0 l\u2019utilisation de la ligne de liquidit\u00e9 et de pr\u00e9caution du FMI de quelque 30 milliards de DH, sera fonction des besoins de l\u2019\u00e9conomie et de la situation du march\u00e9 financier international.<\/p>\n

Il faut pr\u00e9ciser que les conditions actuelles sur ce march\u00e9 apparaissent assez favorables \u00e9tant donn\u00e9 la disponibilit\u00e9 des ressources ainsi que leur co\u00fbt qui demeure faible et attractif. Ce qui est de nature \u00e0 desserrer l\u2019\u00e9tau sur le stock des ressources domestiques disponible pour notre \u00e9conomie, afin de permettre aux entreprises de disposer de financements suffisants et \u00e0 bon march\u00e9.<\/p>\n

N\u00e9anmoins, le financement par endettement ne doit \u00eatre utilis\u00e9 que pour couvrir les d\u00e9penses d\u2019investissement de l\u2019Etat g\u00e9n\u00e9ratrices de recettes fiscales et de rentr\u00e9es de devises additionnelles \u00e0 l\u2019avenir, de mani\u00e8re \u00e0 r\u00e9sorber les d\u00e9ficits pr\u00e9sents et futurs et pouvoir faire face aux \u00e9ch\u00e9ances ult\u00e9rieures des emprunts contract\u00e9s. L\u2019affectation de ces nouvelles ressources financi\u00e8res ne doit nullement \u00eatre consacr\u00e9e \u00e0 couvrir des d\u00e9penses ordinaires du budget de l\u2019Etat.<\/p>\n

Si le plan du red\u00e9marrage \u00e0 court terme visant \u00e0 permettre aux entreprises de tenir, de ne pas mourir et de refaire fonctionner l\u2019outil de production devra n\u00e9cessiter plusieurs semaines, voire des mois, la strat\u00e9gie de relance \u00e0 moyen terme qui permettra de retrouver des sentiers de croissance rapide et soutenue exigera un plan triennal et passera n\u00e9cessairement par l\u2019\u00e9laboration et la mise en \u0153uvre d\u2019une loi de finances rectificative. Certes, les incertitudes sont encore pr\u00e9sentes et la visibilit\u00e9 quasi inexistante, mais une loi de finances rectificative doit \u00eatre initi\u00e9e et approuv\u00e9e par le parlement au plus tard fin juillet, avant les \u00e9ch\u00e9ances de pr\u00e9paration et d\u2019approbation du projet de loi de finances de 2021. Cette loi de finances rectificative constituera la premi\u00e8re tranche du plan triennal de relance \u00e9conomique et de reprise de la croissance qui sera poursuivi et renforc\u00e9 au niveau des lois de finances 2021 et 2022.<\/p>\n

Ces indispensables ruptures au niveau budg\u00e9taire et financier avec le r\u00e9ajustement du budget de l\u2019Etat aux nouveaux imp\u00e9ratifs de la crise seront de plus en plus accompagn\u00e9es par la fin aussi de certains dogmes sur le plan international. Avec l\u2019arr\u00eat de l\u2019hyper mondialisation, le d\u00e9but de la fin de l\u2019ultra lib\u00e9ralisme, le renforcement des comportements nationalistes, le repli des zones de libre-\u00e9change \u2026un nouvel ordre mondial est en train d\u2019\u00eatre dessin\u00e9. Ce qui repr\u00e9sentera une belle et unique occasion pour reconstruire notre mod\u00e8le \u00e9conomique de d\u00e9veloppement sur des bases nouvelles.<\/p>\n

\n
\nChallenge<\/span>news<\/span><\/strong><\/legend>\n
Le meilleur de Challenge s\u00e9lectionn\u00e9 par la r\u00e9daction :<\/p>\n<\/div>\n<\/fieldset>\n<\/div>\n

Auteur: challenge
\nCliquez ici pour lire l’article depuis sa source.<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La pand\u00e9mie du Covid-19 produit et produira encore et davantage dans les semaines et mois \u00e0 venir des cons\u00e9quences socio-\u00e9conomiques et humaines d\u00e9sastreuses et sans pr\u00e9c\u00e9dent. Ainsi, des pans entiers et strat\u00e9giques de l\u2019\u00e9conomie nationale (tourisme, textile \/ habillement, b\u00e2timent\u2026) sont compl\u00e8tement sinistr\u00e9s entrainant des niveaux de faillites historiques, des chutes drastiques des revenus, un […]<\/p>\n","protected":false},"author":1787,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[78,54],"tags":[],"class_list":["post-86861","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-maroc"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/86861","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1787"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=86861"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/86861\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=86861"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=86861"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=86861"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}