Depuis septembre 2019, nul n\u2019a lu, sur la place publique, de communiqu\u00e9 alarm\u00e9 ou alarmant d\u2019une des banques cr\u00e9anci\u00e8res de la Soci\u00e9t\u00e9 nationale de Raffinage (Sonara), au sujet de cette volumineuse dette. Pourtant, depuis ce mois, la plupart des grandes locales ont de bonnes raisons d\u2019\u00eatre au moins soucieuses.<\/p>\n
En d\u00e9ficit structurel chronique, la Sonara<\/strong> n\u2019a pas cess\u00e9 d\u2019emprunter aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit nationaux pour r\u00e9gler ses probl\u00e8mes de tr\u00e9sorerie, au point d\u2019inqui\u00e9ter, par le stock et les flux de ces emprunts, le Fonds mon\u00e9taire international (FMI) depuis le d\u00e9but des ann\u00e9es 1990. Ce stock de dette a bondi depuis que, fin 2009, l\u2019entreprise s\u2019est effectivement lanc\u00e9e dans un ambitieux programme d \u2019 e x p a n s i o n e t d e modernisation. Cette dette vis-\u00e0-vis des banques locales se monterait aujourd\u2019hui, selon la Commission technique de r\u00e9habilitation des entreprises<\/strong> du secteur public et parapublic, \u00e0 336 milliards Fcfa.<\/p>\n L\u2019arr\u00eat des activit\u00e9s de raffinage de l\u2019entreprise, provoqu\u00e9 par l\u2019incendie qui, le 31 mai 2019, a consum\u00e9 quatre de ses 13 unit\u00e9s de production, est venu consacrer son incapacit\u00e9 \u00e0 honorer ses \u00e9ch\u00e9ances de dette, pour \u00ab cas de force majeure \u00bb, comme l\u2019avait d\u00e9clar\u00e9 Jean-Paul Simo Njonou<\/strong>, directeur g\u00e9n\u00e9ral de la Sonara, le lendemain de l\u2019incendie.<\/p>\n R\u00e8glement Cobac<\/strong><\/p>\n >>Lire aussi-Incendie \u00e0 la SONARA : la lettre de confort du Minfi aux banques camerounaises<\/a><\/strong><\/p>\n Cr\u00e9anci\u00e8res pour certaines au-del\u00e0 des normes prudentielles de la zone Cemac en mati\u00e8re d\u2019exposition \u00e0 un client (45% des fonds propres) de la Sonara, les banques camerounaises n\u2019arrivent pas \u00e0 recouvrer ces cr\u00e9ances. Si l\u2019on y ajoute les cr\u00e9dits souscrits par les fournisseurs du raffineur et qui sont eux-m\u00eames en d\u00e9faut de paiement, l\u2019ardoise est lourde.<\/p>\n Selon le r\u00e8glement Cobac (Commission bancaire de l\u2019Afrique centrale) de 2018 relatif \u00e0 la classification, \u00e0 la comptabilisation et au provisionnement des cr\u00e9ances des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit, apr\u00e8s l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de 90 jours, c\u2019est-\u00e0-dire depuis le mois de septembre 2019, ces cr\u00e9ances impay\u00e9es sont devenues douteuses, et doivent en cons\u00e9quence \u00eatre int\u00e9gralement provisionn\u00e9es dans un d\u00e9lai maximum de deux ans, soit au moins 50 % des encours bruts la premi\u00e8re ann\u00e9e et 100% la deuxi\u00e8me ann\u00e9e, par des banques cr\u00e9anci\u00e8res pour couvrir leur risque de cr\u00e9dit. Un sc\u00e9nario catastrophe pour le microcosme bancaire national, et plus globalement, pour l\u2019\u00e9conomie du pays et de la sous-r\u00e9gion.<\/p>\n Conscient de ces enjeux, le gouvernement a d\u2019abord song\u00e9, mais pas tr\u00e8s longtemps, \u00e0 fournir sa garantie \u00e0 la Sonara, pour que cette dette soit requalifi\u00e9e en \u00ab cr\u00e9dit immobilis\u00e9 \u00bb, ce qui en rend, selon le r\u00e8glement suscit\u00e9, la constitution de provision facultative pour les banques. Mais il a d\u00fb tr\u00e8s vite essuy\u00e9 le tir de barrage du FMI, avec lequel le pays a conclu, en 2017, un programme triennal appuy\u00e9 par une Facilit\u00e9 \u00e9largie de cr\u00e9dit.<\/p>\n \u00ab Si l\u2019Etat s\u2019engageait par une garantie claire, cela allait augmenter son niveau d\u2019endettement. Or dans le cadre du programme triennal conclu avec le FMI, l\u2019Etat a pris des engagements en mati\u00e8re de rythme de progression de la dette publique. Une garantie formelle aurait fait progresser la dette publique au-del\u00e0 de ces engagements et sa capacit\u00e9 \u00e0 s\u2019endetter pour d\u2019autres projets aurait \u00e9t\u00e9 r\u00e9duite \u00bb, explique une source tr\u00e8s proche du dossier \u00e0 la Banque des Etats de l\u2019Afrique centrale (Beac).<\/p>\n >>Lire aussi-Assurance : le r\u00e9trop\u00e9dalage de la Sonara<\/a><\/strong><\/p>\n Lobbying<\/strong><\/p>\n Gr\u00e2ce au lobbying de l\u2019Association des professionnels d e s \u00e9tablissements de cr\u00e9dit du Cameroun (Apeccam<\/strong>), le gouvernement a finalement pris l\u2019option d\u2019aider la Sonara, bien que sinistr\u00e9e, \u00e0 r\u00e9gler elle-m\u00eame sa dette. \u00ab L\u2019Etat a d\u00e9livr\u00e9 une sorte de garantie. Mais en r\u00e9alit\u00e9 c\u2019est plus proche d\u2019une lettre de confort que d\u2019une garantie. Le gouvernement a ainsi mis en place des dispositions fortes qui doivent permettre \u00e0 la Sonara de rembourser ses dettes. Il s\u2019agit notamment de l\u2019importation du carburant o\u00f9 l\u2019entreprise contr\u00f4le 80% du march\u00e9 d\u2019importation ; d e s d\u00e9rogations administratives et fiscalo-douani\u00e8res, entre autres. Ce qui fait que la perspective de recouvrement de ces cr\u00e9ances par les banques n\u2019est pas perdue. Autrement, cette perspective allait \u00eatre compromise, ce qui allait exiger des provisions \u00bb, explique la source de la Beac suscit\u00e9e.<\/p>\n Le gouvernement a en outre instruit le rel\u00e8vement de la marge b\u00e9n\u00e9ficiaire unitaire accord\u00e9e \u00e0 la Sonara (ce qui a d\u2019ailleurs permis \u00e0 l\u2019entreprise de r\u00e9aliser un r\u00e9sultat net \u00e9quilibr\u00e9 en 2018) et une r\u00e9duction substantielle des charges d\u2019exploitation de l\u2019entreprise.<\/p>\n \u00ab Le gouvernement est all\u00e9 \u00e0 la Cobac tout r\u00e9cemment pour l\u2019informer des mesures qui ont \u00e9t\u00e9 prises. Je crois que lors de sa prochaine r\u00e9union qui devrait se tenir d\u2019ici \u00e0 la fin mars, la Cobac va sans douter statuer sur cette question, dans le sens probablement d\u2019ent\u00e9riner l\u2019option du gouvernement. La Cobac va donc appr\u00e9cier et dire aux banques les normes prudentielles \u00e0 retenir. Mais il n\u2019y aura pas de provisionnement \u00bb, assure la m\u00eame source.<\/p>\n Danger ma\u00eetris\u00e9<\/strong><\/p>\n M\u00eame \u00e0 l\u2019Apeccam, l\u2019heure est \u00e0 la qui\u00e9tude. \u00ab Les autorit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 particuli\u00e8rement efficaces et m\u00eame perspicaces dans la r\u00e9solution de ce dossier. Le gouvernement a pris des mesures extr\u00eamement courageuses qui feront que m\u00eame si la Sonara restait dans cette situation-l\u00e0, il n\u2019y aurait pas de danger particulier \u00bb, assure un responsable de l\u2019association. Qui poursuit : \u00ab la r\u00e9flexion a \u00e9t\u00e9 men\u00e9e au-del\u00e0 de la question du provisionnement des cr\u00e9ances. Les deux groupes de travail mis sur pied au minist\u00e8re des Finances et \u00e0 la Commission technique de r\u00e9habilitation des entreprises du secteur public et parapublic ont travaill\u00e9 autour d\u2019une question : m\u00eame si on ne r\u00e9habilite pas la Sonara dans les d\u00e9lais convenus, r\u00e9soudre la question de sa dette ? Nous avons d\u00e9j\u00e0 trouv\u00e9 la solution. Elle est en train d\u2019\u00eatre impl\u00e9ment\u00e9e. Le moment venu, d\u2019ici trois semaines ou un mois, vous serez formellement inform\u00e9s. Le danger est bien maitris\u00e9 et je dirais m\u00eame \u00e9cart\u00e9 \u00bb.<\/p>\n >>Lire aussi-La situation financi\u00e8re de la Sonara inqui\u00e8te le FMI<\/a><\/strong><\/p>\n