{"id":91525,"date":"2020-07-07T11:22:45","date_gmt":"2020-07-07T15:22:45","guid":{"rendered":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/investissement-en-finir-avec-le-dogme-des-ratios-financiers\/"},"modified":"2020-07-07T11:22:45","modified_gmt":"2020-07-07T15:22:45","slug":"investissement-en-finir-avec-le-dogme-des-ratios-financiers","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/linitiative.ca\/International\/investissement-en-finir-avec-le-dogme-des-ratios-financiers\/","title":{"rendered":"Investissement: En finir avec le dogme des ratios financiers"},"content":{"rendered":"
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\"johnny-el-hachem-098.jpg\"<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

La crise du Covid-19 impose plus que jamais aux chefs d\u2019entre\u00adprise de se repenser. C\u2019est tout le mod\u00e8le d\u2019affaires qu\u2019il va falloir revoir, et pas seulement \u00e0 la marge, pr\u00e9vient Johnny El Hachem, CEO de Edmond de Rothschild Private Equity. Ma conviction, ajoute-t-il, \u00abest que les investisseurs devraient aller au-del\u00e0 des crit\u00e8res ESG en affectant la m\u00eame pond\u00e9ration \u00e0 l\u2019impact et \u00e0 la r\u00e9silience de leur projet que celle qu\u2019ils affectent aux risques financiers\u00bb.<\/p>\n

– L\u2019Economiste: En quoi la crise de la Covid-19 peut-elle impacter votre strat\u00e9gie d\u2019investissement?
– Johnny El Hachem: <\/strong>Non, elle ne va pas transformer notre vision. Au contraire, cette crise nous renforce plut\u00f4t dans nos convictions. Notre approche a toujours \u00e9t\u00e9 de nous ins\u00adcrire dans une d\u00e9marche de r\u00e9silience en pariant sur les entreprises qui as\u00adsurent des services de proximit\u00e9 aux populations, des produits et services \u00e0 fort impact qui am\u00e9liorent la vie quo\u00adtidienne des gens. Cette pand\u00e9mie conforte par ailleurs notre choix de la proximit\u00e9 g\u00e9ographique. Les \u00e9co\u00adnomies occidentales ont d\u00e9couvert \u00e0 leurs d\u00e9pens, les d\u00e9g\u00e2ts des exc\u00e8s de la mondialisation apr\u00e8s avoir d\u00e9loca\u00adlis\u00e9 massivement dans des pays tr\u00e8s lointains. A travers le Maroc, notre pari sur l\u2019Afrique est de faire profiter aux PME du continent des opportuni\u00adt\u00e9s offertes par les cha\u00eenes de valeur mondiales. D\u2019ailleurs, avec Amethis, nous poursuivons avec succ\u00e8s la lev\u00e9e de 150 millions d\u2019euros pour inves\u00adtir entre autres dans les secteurs de la sant\u00e9 et de l\u2019\u00e9ducation comme nous nous y \u00e9tions engag\u00e9s avant la crise de la Covid-19. La part du lion de ce nouveau fonds est destin\u00e9e au Maroc.<\/p>\n

– Les chefs d\u2019entre\u00adprise sont appel\u00e9s \u00e0 se r\u00e9inventer. Dans quels domaines voyez-vous cette remise en ques\u00adtion?<\/strong>
– Sur tous les plans, et on ne parle pas ici seule\u00adment de changements cos\u00adm\u00e9tiques. Nous devons tous repenser la mission de l\u2019entreprise. On fera fausse route si l\u2019on pri\u00advil\u00e9gie toujours la maxi\u00admisation du profit. Nous devons aller bien au-del\u00e0, c\u2019est-\u00e0-dire g\u00e9rer les im\u00adpacts soci\u00e9taux et environ\u00adnementaux sur toutes les parties prenantes, assurer la p\u00e9rennit\u00e9 de l\u2019entreprise pour plus de r\u00e9silience, subvenir aux besoins vi\u00adtaux des populations, etc. Il n\u2019est pas normal qu\u2019il y ait tant de d\u00e9ficits d\u2019in\u00adfrastructures de sant\u00e9 dans la plupart des pays qui affrontent la pand\u00e9mie du coronavirus.<\/p>\n

– Ce discours est-il audible chez les investisseurs en Bourse? Sou\u00advent, ils ne regardent que le taux de rentabilit\u00e9\u2026<\/strong>
– Il est temps d\u2019arr\u00eater cette course \u00e0 la sp\u00e9culation et au court terme. A chaque crise, les Etats r\u00e9pondent par plus de dettes, une charge que nous faisons supporter \u00e0 nos enfants et pe\u00adtits-enfants. La crise des subprimes en 2008 ressemblait \u00e0 un patient frapp\u00e9 par une crise cardiaque et \u00e9tait circonscrite \u00e0 la sph\u00e8re financi\u00e8re. Elle a \u00e9t\u00e9 trait\u00e9e avec plus ou moins de succ\u00e8s. Celle du Covid-19 est, elle, beaucoup plus profonde car elle touche l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle. C\u2019est tout le mod\u00e8le d\u2019affaires actuel qui atteint ses limites et qu\u2019il convient de revoir. L\u2019on ne devrait plus se baser unique\u00adment sur les ratios financiers, mais d\u00e9velopper une vision industrielle pour \u00eatre plus proches des besoins des populations et leur apporter des solutions concr\u00e8tes. Ma conviction est que les investisseurs devraient aller au-del\u00e0 des crit\u00e8res ESG en af\u00adfectant la m\u00eame pond\u00e9ration \u00e0 l\u2019im\u00adpact et \u00e0 la r\u00e9silience de leur projet que celle qu\u2019ils affectent aux risques financiers.<\/p>\n

– Beaucoup de PME, qui for\u00adment votre coeur de cible, ne pour\u00adront pas se remettre de cette crise in\u00e9dite.<\/strong>
– C\u2019est in\u00e9vitable. Il faut accep\u00adter de restructurer celles dont le mod\u00e8le d\u2019affaires est d\u00e9pass\u00e9 en leur apportant autant que faire se peut de l\u2019accompagnement financier. Mais dans le lot de ces entreprises en dif\u00adficult\u00e9, tout le monde ne pourra pas \u00eatre sauv\u00e9. Il ne faudra pas succom\u00adber au pi\u00e8ge de l\u2019acharnement th\u00e9ra\u00adpeutique. C\u2019est le fonctionnement de toute \u00e9conomie lib\u00e9rale.<\/p>\n

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Un hub tr\u00e8s actif depuis Casablanca<\/span><\/strong><\/p>\n

Cr\u00e9\u00e9e en 2012, Amethis, la branche africaine du p\u00f4le Capital investissement d\u2019Edmond de Rothschild, op\u00e8re depuis Casablan\u00adca. Elle est en train de lever actuellement 150 millions d\u2019euros qui seront log\u00e9s dans \u00abAmethis Maghreb Fund II\u00bb. La moiti\u00e9 de ces ressources sera investie dans des PME marocaines avec des tickets d\u2019entr\u00e9e allant de 8 \u00e0 10 millions d\u2019euros.
Amethis est d\u00e9j\u00e0 tr\u00e8s actif au Maroc avec plusieurs transac\u00adtions pour un investissement cumul\u00e9 de 1 milliard de DH. Mutan\u00addis, Separator, WB Africa, Groupe Premium, CFG Bank et Best Health entre autres font partie de son portefeuille. La plateforme d\u2019Edmond de Rothschild cible des op\u00e9rations dans la sant\u00e9 et l\u2019\u00e9ducation, deux secteurs strat\u00e9giques. Amethis intervient \u00e9ga\u00adlement dans l\u2019accompagnement des entreprises marocaines sur le reste du continent.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Propos recueillis par Abashi SHAMAMBA<\/em><\/p>\n

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Relocalisations: Le Maroc tient une carte en main<\/strong><\/p>\n

Gr\u00e2ce sa proximit\u00e9 avec l\u2019Europe, son choix de miser sur les partenariats \u00e0 long terme dans les secteurs industriels-automobile, pharmacie, agro-industrie ainsi que son avance dans les \u00e9nergies renou\u00advelables, le Maroc a une carte \u00e0 jouer dans la r\u00e9organisation qui se dessine dans le syst\u00e8me de produc\u00adtion mondial. A la faveur de la crise du Covid-19, l\u2019extr\u00eame d\u00e9pendance des entreprises europ\u00e9ennes a acc\u00e9\u00adl\u00e9r\u00e9 la r\u00e9flexion sur les relocalisa\u00adtions industrielles en Europe. Les gouvernements europ\u00e9ens en sont tous arriv\u00e9s \u00e0 la conclusion que la mondialisation extr\u00eame a atteint ses limites. Le Maroc qui a su se pla\u00adcer comme un hub vers l\u2019Afrique, est bien positionn\u00e9 pour capter une partie de ces relocalisations, affirme Johnny El Hachem, CEO de Edmo\u00adnd de Rothschild Private Equity. \u00abA nous d\u2019am\u00e9liorer le climat des af\u00adfaires\u00bb, compl\u00e8te-t-il car la comp\u00e9\u00adtition s\u2019annonce tr\u00e8s rude. Le Portu\u00adgal, l\u2019Espagne et les pays d\u2019Europe centrale sont aux aguets.<\/p>\n

Auteur: hlafriqi
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