C\u2019\u00e9tait pourtant l\u2019une des recommandations forte de l\u2019acte additionnel portant unification du march\u00e9 financier de la Cemac et mesures d\u2019accompagnements sign\u00e9 le 19 avril 2018. En vue de \u00a0renforcer le r\u00f4le du march\u00e9 financier r\u00e9gional dans le financement des \u00e9conomies de la sous-r\u00e9gion, les Etats de la Cemac \u00a0s\u2019\u00e9taient fix\u00e9s jusqu\u2019au 19 f\u00e9vrier 2020 pour \u00ab\u00a0proc\u00e9der \u00e0 la cession partielle ou total en bourse de leurs participations dans le capital d\u2019entreprises publiques, parapubliques, ou issus de partenariats publics priv\u00e9 notamment dans le cadre de programmes de privatisations\u00a0\u00bb pr\u00e9cise l\u2019article 8 de l\u2019acte additionnel. Conform\u00e9ment \u00e0 cette convention, les membres du comit\u00e9 minist\u00e9riel de l\u2019Union mon\u00e9taire d\u2019Afrique centrale(Umac) avaient adopt\u00e9 02 octobre 2019 \u00e0 Yaound\u00e9, le r\u00e8glement relatif \u00e0 \u00ab\u00a0l\u2019introduction en bourse des participations de l\u2019Etat et de leurs d\u00e9membrements, dans les entreprises exer\u00e7ant dans la Cemac\u00a0\u00bb. Sauf que 04 mois apr\u00e8s, la forclusion du d\u00e9lai, les Etats ne se bousculent pas le pas pour se conformer \u00e0 cette exigence r\u00e9glementaire.<\/p>\n
La sonnette d\u2019alarme a une fois de plus \u00e9t\u00e9 tir\u00e9e le 03 juillet 2020 au cours de la session ordinaire du comit\u00e9 minist\u00e9riel de l\u2019Umac tenue par visioconf\u00e9rence. A l\u2019issus de la concertation, le comit\u00e9 a appel\u00e9 les Etats retardataires \u00ab\u00a0n\u2019ayant pas encore transmis la liste des entreprises dont une partie du capital est \u00e0 introduire en bourse, \u00e0 le faire dans les meilleurs d\u00e9lais en vue de l\u2019application effective du r\u00e8glement Cemac relatif \u00e0 l\u2019introduction en bourse des participations de l\u2019Etat et de leurs d\u00e9membrements\u00a0\u00bb peut-on lire dans le communiqu\u00e9 officiel ayant sanctionn\u00e9 les travaux.<\/p>\n
Lire aussi :<\/strong> Cemac: pourquoi les entreprises boudent l\u2019entr\u00e9e en bourse<\/a><\/p>\n Difficile accommodation<\/strong><\/p>\n De mani\u00e8re concr\u00e8te, l\u2019entr\u00e9e en bourse consiste pour les Etats de la Sous-r\u00e9gion et leurs d\u00e9membrements \u00e0 vendre \u00e0 des investisseurs sur le march\u00e9 financier unifi\u00e9 une partie ou la totalit\u00e9 de leurs actions d\u00e9tenus dans les entreprises en activit\u00e9 dans la sous-r\u00e9gion. Cette pratique qui rentre dans le cadre de\u00a0la deuxi\u00e8me phase du processus d\u2019unification vise \u00e0 dynamiser la bourse conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019article 8 de l\u2019acte additionnel. Jusqu\u2019ici, la Guin\u00e9e Equatoriale semble \u00eatre la seule \u00e0 avoir transmis la liste de trois entreprises Equato-guin\u00e9ennes \u00e0 introduire en bourse. Dans les autres pays (dont le Cameroun) le cadre l\u00e9gislatif rendant obligatoire cette entr\u00e9e n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9 en violation, ainsi, de l\u2019article susmentionn\u00e9 qui pr\u00e9voyait \u00ab\u00a0l\u2019adoption des cadres l\u00e9gislatifs rendant obligatoire la cotation ou l\u2019ouverture en bourse du capital d\u2019entreprises multinationales ou filiales de multinationales exer\u00e7ant leurs activit\u00e9s sur le territoire des Etats membres\u00a0\u00bb.<\/p>\n Dans son \u00e9dition No 318 du 16 mars 2020, EcoMatin \u00a0posait d\u00e9j\u00e0 la r\u00e9flexion sur les raisons d\u2019une telle r\u00e9ticence des Etats vis \u00e0 vis de cette mesure qui concourt pourtant \u00e0 l\u2019am\u00e9lioration des performances des structures relevant totalement ou partiellement du portefeuille de l\u2019Etat. L\u2019une des raisons, et pas des moindres, \u00e9voqu\u00e9e par un haut responsable de la banque des Etats de l\u2019Afrique centrale(Beac) dans les colonnes de votre journal, \u00e9tait la rigidit\u00e9 des conditions d\u2019entr\u00e9e en bourse. Pour lui, l\u2019acc\u00e8s en bourse est conditionn\u00e9e par la rentabilit\u00e9, la disponibilit\u00e9 de l\u2019information financi\u00e8re, des b\u00e9n\u00e9fices d\u00e9gag\u00e9s au cours des 3 pr\u00e9c\u00e9dents exercices et une distribution des dividendes au cours de ces exercices. \u00ab\u00a0Dans tous les pays de la sous-r\u00e9gion, les entreprises publiques remplissent rarement ces crit\u00e8res. Il y en a seulement quelques-unes, notamment celles qui ont des capitaux \u00e9trangers qui peuvent atteindre un tel niveau de transparence\u00a0\u00bb nous confiait notre source sous anonymat.<\/p>\n Lire aussi<\/strong> : Bourse r\u00e9gionale: le cameroun toujours attendu au tour de table<\/a><\/p>\n Au sujet de la rentabilit\u00e9 un ancien directeur g\u00e9n\u00e9ral adjoint d\u2019entreprise parapublique au Cameroun confie\u00a0: \u00ab\u00a0mon exp\u00e9rience de ces entreprises m\u2019a appris une chose\u00a0: ce n\u2019est pas la rentabilit\u00e9 \u00e9conomique qui constitue le \u00ab\u00a0mindset\u00a0\u00bb de leur gestion. Tant que le dirigeant d\u2019une entreprise parapublique remplit les objectifs politiques et sociaux qui lui sont discr\u00e8tement et m\u00eame secr\u00e8tement assign\u00e9s, il a de bonnes chances de rester secr\u00e8tement \u00e0 la t\u00eate de cette entreprise m\u00eame si celle-ci perd de l\u2019argent chaque ann\u00e9e\u00a0\u00bb. Autre \u00e9l\u00e9ment qui explique le fait que cette r\u00e8glementation soit foul\u00e9e au pied, c\u2019est son caract\u00e8re non contraignant. \u00ab\u00a0On ne peut pas demander aux Etats d\u2019amener leurs entreprises en bourse sans les y contraindre aux moyens de sanction.\u00a0\u00bb commente le responsable de la Beac cit\u00e9 plus haut.<\/p>\n Le Cameroun sur les starting blocks<\/strong><\/p>\n Avec la crise sanitaire actuelle et son impact sur l\u2019\u00e9conomie, le Cameroun a, plus que jamais, besoin de mobiliser toutes les ressources disponibles pour impulser son plan de relance. Lors du conseil de cabinet sp\u00e9cial tenu le 02 juillet dernier et relatif \u00e0 l\u2019examen du document de \u00a0programmation \u00e9conomique et budg\u00e9taire \u00e0 moyen terme pour la p\u00e9riode 2021-2023, le premier Ministre Joseph Dion Ngute a prescrit \u00e0 son gouvernement de \u00ab\u00a0privil\u00e9gier l\u2019ing\u00e9nierie du partenariat, en identifiant celle des entreprises publiques dont le capital peut \u00eatre ouvert au secteur priv\u00e9 dans la perspective de soulager le tr\u00e9sor public et d\u2019accro\u00eetre leurs performances\u00a0\u00bb. Au cours de la pr\u00e9sentation, aux d\u00e9put\u00e9s, des grandes lignes dudit document aux parlementaires, le ministre des finances louis Paul Motaze a insist\u00e9 sur cet aspect des choses. \u00ab\u00a0les entreprises publiques peuvent faire l\u2019objet de mesures susceptibles d\u2019am\u00e9liorer leur productivit\u00e9 et leur rentabilit\u00e9, l\u2019assainissement du portefeuille de ces derni\u00e8res pouvant permettre \u00e0 l\u2019Etat d\u2019augmenter ses recettes budg\u00e9taires, d\u2019am\u00e9liorer ses performances sur le front de l\u2019emploi et de booster l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique dans les secteurs o\u00f9 elles interviennent\u00a0\u00bb.\u00a0 Si les d\u00e9tails li\u00e9s aux d\u00e9lais d\u2019impl\u00e9mentation de cette mesure n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 pr\u00e9cis\u00e9s, il n\u2019en demeure pas moins que la pand\u00e9mie du coronavirus et ses effets pervers sur l\u2019\u00e9conomie devraient lui donner un coup d\u2019acc\u00e9l\u00e9rateur.<\/p>\n Lire aussi<\/strong> : Bourse: les souscripteurs des emprunts obligataires passent \u00e0 la caisse ce mois<\/a><\/p>\n