![\"mohamed_benchaaboun.jpg\"](\"https:\/\/www.leconomiste.com\/sites\/default\/files\/eco7\/public\/thumbnails\/image\/mohamed_benchaaboun_0.jpg\" "\\"mohamed_benchaaboun.jpg\\"\/")
<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n– L\u2019Economiste: Dans son discours du Tr\u00f4ne, le Souverain a d\u00e9clin\u00e9 un v\u00e9ritable plan Marshall pour la relance de l’\u00e9conomie. Comment comptez-vous traduire les orientations royales? -Vous venez de boucler la loi de finances rectificative et vous encha\u00eenez avec la pr\u00e9paration du PLF 2021. Quelles sont les sp\u00e9cificit\u00e9s de ce contexte?<\/strong> – Les retomb\u00e9es de l\u2019arr\u00eat du tourisme sur les ressources en devises sont importantes. Quels sont les montants en jeu?\u00a0<\/strong> – Et quelles sont les mesures que vous pr\u00e9conisez dans ce contrat-programme pour soutenir le secteur?<\/strong> – Concr\u00e8tement, comment cela se traduira-t-il sur le terrain?<\/strong> – Le taux d\u2019endettement du Tr\u00e9sor est pass\u00e9 \u00e0 75% du PIB. Cela r\u00e9duit vos marges. Comme le recours \u00e0 l\u2019endettement est une fatalit\u00e9, quelle est votre strat\u00e9gie en la mati\u00e8re?<\/strong> – Quel est le calendrier de la prochaine sortie sur le march\u00e9 financier international et pour quels montants?<\/strong> – Oui, pr\u00e9cis\u00e9ment?<\/strong> Les objectifs d\u2019une r\u00e9organisation<\/strong><\/p>\n Le minist\u00e8re des Finances a opt\u00e9 pour une restructuration en profondeur de l’organigramme du d\u00e9partement. Un projet de d\u00e9cret a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9 dans ce sens. Pour Mohamed Bencha\u00e2boun, cette op\u00e9ration s\u2019inscrit dans le cadre de \u00abl\u2019optimisation de son organisation fonctionnelle et administrative comme action prioritaire et ce, en r\u00e9ponse aux exigences du contexte et des d\u00e9fis auxquels il doit faire face\u00bb. Pour convaincre, il avance le contexte et les d\u00e9terminants de cette restructuration. En effet, \u00e0 la suite du dernier remaniement minist\u00e9riel, les d\u00e9partements de la Fonction publique et de la R\u00e9forme de l\u2019administration ainsi que celui des Affaires g\u00e9n\u00e9rales et de la Gouvernance ont int\u00e9gr\u00e9 le minist\u00e8re des Finances. La r\u00e9organisation a d\u2019abord pour objectif de regrouper des structures administratives dont les missions sont convergentes ou compl\u00e9mentaires, dans un souci d\u2019optimisation et d\u2019efficacit\u00e9. Par ailleurs, cette op\u00e9ration repose sur plusieurs points dont les nouvelles dispositions de la loi organique des finances qui mettent l\u2019accent sur la performance et la r\u00e9alisation des projets par objectif. L\u2019autre point a trait \u00e0 la mise en \u0153uvre de la r\u00e9gionalisation avanc\u00e9e et des dispositions de la charte de d\u00e9concentration administrative. De m\u00eame, l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la transformation digitale et ses impacts sur les organisations ont \u00e9galement dict\u00e9 cette op\u00e9ration. Dernier point cit\u00e9 par le ministre, \u00abl\u2019objectif d\u2019am\u00e9liorer en continu les services fournis pour r\u00e9pondre aux attentes et aspirations des citoyens, des entreprises et des partenaires\u00bb.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Propos recueillis par\u00a0 Mohamed CHAOUI<\/p>\n
– Mohamed Bencha\u00e2boun: <\/strong>Lors de son discours, SM le Roi a annonc\u00e9 la mobilisation de 120 milliards de DH, soit 11% du PIB pour la reprise de tous les secteurs en difficult\u00e9s. Suite au discours royal, le minist\u00e8re des Finances s\u2019est mis au travail pour op\u00e9rationnaliser les orientations. La mise en marche passera ainsi par des actions concr\u00e8tes comme notamment la cr\u00e9ation d’un compte d\u2019affectation sp\u00e9ciale qui sera approuv\u00e9 lors du prochain Conseil de gouvernement qui aura lieu jeudi. Il en est de m\u00eame pour la pr\u00e9paration du projet de loi relatif \u00e0 la cr\u00e9ation de l\u2019agence charg\u00e9e de la gestion des participations de l\u2019Etat. Figure \u00e9galement au programme la signature du pacte de la relance \u00e9conomique ce jeudi, avec la CGEM et le GPBM.\u00a0<\/p>\n
-La r\u00e9flexion a \u00e9t\u00e9 engag\u00e9e en faveur d\u2019une strat\u00e9gie \u00e0 moyen et long terme pour assurer le red\u00e9marrage progressif des diff\u00e9rents secteurs d\u2019activit\u00e9, pr\u00e9parant ainsi les mesures n\u00e9cessaires \u00e0 la relance de notre \u00e9conomie durant la p\u00e9riode post-crise du Covid-19. Ceci a impos\u00e9, dans un premier temps, la mise en \u0153uvre d\u2019une loi de finances rectificative pour l\u2019ann\u00e9e budg\u00e9taire 2020, qui a \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9e le 20 juillet 2020, et dont les discussions ont \u00e9t\u00e9 men\u00e9es dans un climat d\u2019\u00e9change positif. Elle s\u2019est inscrite encore une fois dans la politique de rigueur et de sinc\u00e9rit\u00e9 dans sa pr\u00e9paration et a tenu compte, pour une large part, des diff\u00e9rentes contraintes au niveau national et international.
Les dispositions qui y sont prises constitueront ainsi une base de pr\u00e9paration pour la prochaine phase dont l\u2019objectif principal serait la pr\u00e9servation de l\u2019emploi. Ceci concerne en particulier le secteur du tourisme pour lequel un projet de contrat-programme est en cours d\u2019\u00e9laboration. L\u2019objectif est de donner une forte impulsion \u00e0 ce secteur et d\u2019insuffler une nouvelle dynamique pour accompagner sa relance.
En parall\u00e8le, la pr\u00e9paration du PLF 2021 est entam\u00e9e. Ce projet mettra en avant les priorit\u00e9s \u00e0 mettre en \u0153uvre dans une perspective de d\u00e9passer les r\u00e9percussions n\u00e9gatives de la crise sanitaire, tant sur le plan \u00e9conomique que social.<\/p>\n
– L\u2019impact estim\u00e9 de cette crise pour l\u2019ann\u00e9e 2020 est de -69% sur les arriv\u00e9es touristiques, environ 50% de pertes d\u2019emploi par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2019 et -60% sur les recettes en devises. Pour 2020, ces recettes s’\u00e9tablissent \u00e0 31 milliards de DH, soit -48 milliards de DH par rapport \u00e0 2019. Le secteur participe significativement au d\u00e9veloppement \u00e9conomique, social et territorial du Maroc. Il emploie directement 550.000 personnes, contribue \u00e0 pr\u00e8s de 7% du PIB national, 12% en consid\u00e9rant les acteurs indirects et mobilise pr\u00e8s de 80 milliards de DH de recettes voyages en devises par an.<\/p>\n
– Pour limiter ces impacts et afin que le secteur puisse retrouver ses niveaux de performance d\u2019avant crise, un projet de contrat-programme est en cours d’\u00e9laboration. Ce qui permettra d’insuffler une nouvelle dynamique pour accompagner sa relance et sa transformation. Les mesures pr\u00e9vues dans ledit projet permettront de retrouver les performances de 2019 d\u00e8s l\u2019ann\u00e9e 2022, et r\u00e9cup\u00e9rer ainsi plus de 5 millions de touristes, 28 milliards de DH de recettes voyages en devises et assurer le maintien d\u2019au moins 80% des emplois stables sur la p\u00e9riode 2020-2022.<\/p>\n
– Le projet de contrat-programme a pour objectif notamment la pr\u00e9servation de l\u2019emploi. Il s\u2019agit d\u2019assurer un revenu minimum aux employ\u00e9s du secteur pendant la phase d\u2019arr\u00eat et la phase de red\u00e9marrage et acc\u00e9l\u00e9rer l\u2019inclusion des travailleurs les plus vuln\u00e9rables dans le circuit formel. Il comprend notamment le soutien \u00e9conomique et financier pour la relance, avec la mise en place des m\u00e9canismes de financement adapt\u00e9s. Ses autres composantes sont\u00a0 la stimulation de l\u2019investissement et le renforcement de la demande touristique.<\/p>\n
– L\u2019impact dudit recours sur le ratio d\u2019endettement est certes important et le porterait \u00e0 environ 75% du PIB en 2020 contre 65% en 2019. Toutefois, en d\u00e9pit de ce contexte particulier, les conditions de financement du Tr\u00e9sor restent appropri\u00e9es avec une structure du portefeuille saine. Ce qui se traduit, entre autres, par une exposition limit\u00e9e aux risques ext\u00e9rieurs dans la mesure o\u00f9 la part de l\u2019endettement ext\u00e9rieur dans le portefeuille de la dette du Tr\u00e9sor ne d\u00e9passe pas les 21%. Il importe de pr\u00e9ciser \u00e9galement que notre dette ext\u00e9rieure est essentiellement \u00e0 moyen et long terme \u00e0 hauteur de plus de 88%. Elle a \u00e9t\u00e9 contract\u00e9e essentiellement aupr\u00e8s de bailleurs de fonds bilat\u00e9raux et multilat\u00e9raux, avec des conditions de financement concessionnelles. Son co\u00fbt moyen ne d\u00e9passe pas 2,6%.
En outre, notre exp\u00e9rience en mati\u00e8re de gestion prudente et dynamique de la dette nous permet de mieux appr\u00e9hender et g\u00e9rer les risques associ\u00e9s. Nous g\u00e9rons une situation exceptionnelle en utilisant tous les leviers disponibles pour en limiter les cons\u00e9quences \u00e9conomiques et sociales. Mais, nous restons aussi vigilants pour ne pas compromettre notre souverainet\u00e9 \u00e9conomique et financi\u00e8re en mettant en \u0153uvre tous les moyens et toutes les actions n\u00e9cessaires pour revenir rapidement \u00e0 une situation \u00e9conomique normale, \u00e0 m\u00eame de pr\u00e9server nos \u00e9quilibres fondamentaux.<\/p>\n![\"pour_limiter_le_fort_impact_du_covid_sur_le_secteur_du_tourisme.jpg\"](\"https:\/\/www.leconomiste.com\/sites\/default\/files\/eco7\/public\/thumbnails\/image\/pour_limiter_le_fort_impact_du_covid_sur_le_secteur_du_tourisme.jpg\" "\\"pour_limiter_le_fort_impact_du_covid_sur_le_secteur_du_tourisme.jpg\\"\/")
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– Le recours au march\u00e9 financier international s’inscrit dans le cadre d’une strat\u00e9gie d’arbitrage entre les ressources internes et externes, et ce dans une optique d\u2019optimisation et d\u2019obtention des meilleures conditions possibles en termes de financement. Dans ce cadre, et afin de faire face \u00e0 des besoins de financement croissants, li\u00e9s \u00e0 la pand\u00e9mie et de renforcer nos avoirs ext\u00e9rieurs, nous envisageons d\u2019\u00e9mettre des obligations sur le march\u00e9 financier international. Le travail de pr\u00e9paration a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9 pendant la p\u00e9riode du confinement et toute la documentation est pr\u00eate, y compris les contrats juridiques.<\/p>\n
– Le recours au march\u00e9 financier international reste tributaire de l\u2019obtention de conditions de financement appropri\u00e9es. En effet, l’ann\u00e9e 2020 s\u2019est caract\u00e9ris\u00e9e par une forte volatilit\u00e9 li\u00e9e, entre autres, aux inqui\u00e9tudes quant \u00e0 l\u2019impact de la pand\u00e9mie sur l’\u00e9conomie mondiale. Ce qui s\u2019est traduit par une hausse des niveaux des spreads (marges de risque) notamment ceux des obligations des pays \u00e9mergents dont le Maroc.
Pour ce qui est de la p\u00e9riode de la sortie, nous suivons au quotidien les indicateurs du march\u00e9 financier international afin de choisir le moment opportun pour la sortie. Quant aux caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9mission, \u00e0 savoir le montant, le taux de sortie et la dur\u00e9e, elles seront fix\u00e9es le jour du lancement et d\u00e9pendront notamment du livre d\u2019ordres qui traduirait l\u2019accueil que r\u00e9serveront les investisseurs \u00e0 notre retour et leur app\u00e9tit pour la signature du Maroc.<\/p>\n![\"benchaaboun.jpg\"](\"https:\/\/www.leconomiste.com\/sites\/default\/files\/eco7\/public\/thumbnails\/image\/benchaaboun_0.jpg\" "\\"benchaaboun.jpg\\"\/")
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