L’Inde appelle ses citoyens à cesser d’acheter de l’or pendant un an

Le Premier ministre indien, Narendra Modi, a appelé ses concitoyens à éviter l’achat d’or pendant une année, dans un appel inhabituel au sein du deuxième plus grand marché aurifère au monde. Cette initiative vise à préserver les réserves de change du pays, alors que la facture des importations s’alourdit sous l’effet de la guerre américano-israélienne contre l’Iran et des perturbations sur les marchés mondiaux de l’énergie.

Selon des propos rapportés par l’agence Bloomberg, Modi a déclaré : « Pendant un an, quelle que soit l’occasion, nous ne devrions pas acheter de bijoux en or. » Il a également appelé les Indiens à réduire leur consommation de carburant, à limiter les voyages non essentiels à l’étranger et à éviter les achats superflus qui pèsent sur les réserves en devises.

Cet appel intervient dans un pays où l’or joue un rôle économique et social majeur. Il constitue une composante essentielle de l’épargne des ménages et reste étroitement lié aux mariages, aux cérémonies religieuses et aux saisons festives. Ainsi, toute baisse éventuelle de la demande pourrait avoir un impact non seulement sur le marché indien, mais aussi sur le marché mondial de l’or.

Volume de la demande et dépenses

L’Inde est le deuxième plus grand consommateur mondial d’or et de bijoux en or après la Chine. Selon le Conseil mondial de l’or, la demande indienne en bijoux aurifères a atteint 430,5 tonnes en 2025, contre 563,4 tonnes en 2024, soit une baisse de 24 % en volume, principalement en raison de la hausse des prix.

Malgré ce recul des quantités achetées, les dépenses des Indiens en bijoux en or ont atteint un niveau record de 49 milliards de dollars en 2025. La hausse des prix a ainsi entraîné une augmentation de la valeur des achats, même si les consommateurs ont acheté des quantités plus faibles ou des pièces plus légères.

À l’échelle mondiale, la demande en bijoux en or s’est établie à 1 542,3 tonnes en 2025, contre 1 886,9 tonnes en 2024. L’Inde a ainsi représenté environ 28 % de la demande mondiale en bijoux aurifères en 2025, contre près de 30 % en 2024, selon les calculs d’Al Jazeera Net basés sur les données du Conseil mondial de l’or.

Les données du premier trimestre 2026 montrent que la demande indienne en bijoux en or a reculé à 66,1 tonnes, contre 81,6 tonnes au cours de la même période en 2025, soit une baisse de 19 %. Dans le même temps, la demande mondiale en bijoux a atteint 299,7 tonnes, l’Inde en représentant 22 % durant ce trimestre.

Le Conseil mondial de l’or a indiqué que les prix locaux de l’or en Inde avaient augmenté de 81 % sur un an au premier trimestre 2026, atteignant une moyenne record de 151 108 roupies pour 10 grammes. Cette hausse a pesé sur les achats de bijoux et poussé certains consommateurs à se tourner vers les lingots, les pièces d’or et les fonds indiciels adossés à l’or.

Crises des matières énergétiques

Le site officiel du Premier ministre indien a publié, dimanche, un résumé des déclarations de Modi à Hyderabad, dans lequel il affirme que les crises mondiales et les perturbations des chaînes d’approvisionnement exigent une « responsabilité collective ». Il a appelé les citoyens à réduire leur consommation de carburant, à utiliser les transports publics, à privilégier les réunions virtuelles et le travail à domicile, à favoriser les produits locaux et à réduire les importations, notamment d’or et d’huiles alimentaires.

Dans un autre discours officiel prononcé à Hyderabad, Modi a déclaré que les produits importés de l’étranger, tels que l’essence, le diesel et le gaz, devaient être utilisés « uniquement selon les besoins », car cela permettrait d’économiser des devises et de limiter les effets négatifs de ce qu’il a qualifié de crise liée à la guerre.

Les actions des entreprises indiennes de joaillerie ont reculé ce lundi après les déclarations de Modi. Le titre Titan, premier joaillier indien, a baissé, tout comme les actions de Senco Gold et Kalyan Jewellers, dans un contexte de craintes quant à l’impact de cet appel sur la demande durant la saison des mariages et des célébrations.

L’appel de Modi intervient alors que les pressions s’accentuent sur l’Inde, troisième importateur et consommateur mondial de pétrole, sur fond de hausse des prix de l’énergie et de perturbations des approvisionnements mondiaux après la guerre américano-israélienne contre l’Iran et la fermeture du détroit d’Ormuz.

Lors d’un rassemblement populaire dans l’État du Telangana, dans le sud de l’Inde, Modi avait déjà appelé les citoyens à rationaliser leur consommation d’essence et de diesel. Il a recommandé d’utiliser les lignes de métro lorsqu’elles sont disponibles et de recourir au covoiturage lorsque l’usage de la voiture est nécessaire.

Il a également insisté sur la nécessité d’instaurer des restrictions volontaires de consommation afin d’économiser les devises que l’Inde consacre à ses importations de carburant. Il a, une nouvelle fois, appelé à privilégier le travail à domicile, les conférences en ligne et les réunions virtuelles.